Чому бичи BTC мають таку впевненість? Що сигналізують на ланцюгу бульбашки та ставка фінансування?

Ціна біткойна не з’явилася з нічого, а визначається грою двох основних учасників ринку — спотового та perpetual. Зараз ці два табори явно розділені, але більш цікаво те, що бичачі сили тихо отримують перевагу.

Правда, яку приховує масштаб об’ємних бульбашок

Аналіз даних на блокчейні показує, що масштаб об’ємних бульбашок на спотовому ринку біткойна формує типові сигнали зростання. Цей індикатор відображає реальні наміри учасників ринку через зміну розміру та кольору бульбашок на графіку — що дає візуальне уявлення про напрямок торгівлі.

Історичний досвід підказує, що коли після падіння з’являються зелені точки, а потім червоні — це типова комбінація crypto bubbles, яка зазвичай запускає зростання біткойна. За останні три цикли цей патерн кожного разу точно передбачав наступний прибутковий період і значне зростання.

Джерело: CryptoQuant

Однак, дані про співвідношення купівлі-продажу натякають на іншу можливість. Хоча загалом спотові трейдери залишаються налаштованими на зростання, тиск на продаж поступово наростає, що може свідчити про розкол у ринковому консенсусі.

Різні ритми двох ринків

Сигнали накопичення на спотовому ринку

За останні два дні інвестори на спотовому ринку купили приблизно на 1.13 мільярда доларів біткойна, що свідчить про довіру інституцій або великих гравців до майбутнього. Загальний обсяг покупок у грудні вже перевищив 41.1 мільярда доларів, що вказує на стабільний бичачий настрій протягом усього місяця.

З даних настроїв ринку видно, що зараз 50.96% учасників налаштовані на зростання, а 49.04% — на падіння — майже ідеальна рівновага, але перевага на боці бичачих сил поступово зростає.

Підсилення позицій на perpetual

Ринок perpetual демонструє ще більшу рішучість у зростанні. Активна торгівля з співвідношенням купівлі-продажу понад 1 тримається стабільно, а останні дані показують, що загальний обсяг торгів за період становить 532.3 мільярда доларів, що на 151% більше попереднього місяця, — це свідчить про безперервне нарощування позицій з плечем.

Чому короткі позиції опинилися у пасиві

Останні дані про ліквідацію на ринку perpetual показують жорстоку реальність — короткі позиції більше не є раціональним вибором.

Трейдери, що відкрили нові короткі, зазнали збитків на 40.56 мільйонів доларів, тоді як довгі — лише на 2.47 мільйона, що дає співвідношення збитків 16.4:1. Це означає, що короткі позиції не лише зробили неправильний вибір напрямку, а й ризик-менеджмент коштує їм у 16 разів дорожче.

Дані про ставку за фінансування ще більше підтверджують домінування довгих. Поточна ставка становить близько 0.0077% у плюсі, що свідчить про перевагу довгих позицій у ринку — вони платять цю плату, щоб зберегти свою перевагу. Але з історії відомо, що позитивна ставка фінансування має позитивний довгостроковий вплив на ціну біткойна.

Джерело: CoinGlass

Основні моменти для спостереження

• Масштаб об’ємних бульбашок демонструє три історичних сигнали зростання
• Спотовий і perpetual ринки працюють у гармонії, вказуючи на перевагу бичачих сил
• Високі збитки коротких і позитивна ставка фінансування підтверджують, що довгі вже мають контроль над ціною

Наскільки ця хвиля зростання триватиме, залежить від того, чи зможуть довгі зберегти цю перевагу, а також чи зможе спотовий ринок ще більше зміцнити свої позиції.