MERL сигнал про досягнення піку з'явився? Дані на блокчейні вказують на ризик короткострокової корекції

Merlin Chain（MERL）як рішення другого рівня для Біткоїна, останні показники зростання привернули значну увагу ринку. За даними оновлення, ціна MERL становить $0.24, за 24 години зростання на +2.74%, кількість адрес, що володіють токенами, досягла 324,131, що свідчить про стабільне розширення бази користувачів. Однак, за цим зростанням приховані сигнали — ризик короткострокового відкату зростає.

Деривативи підсилюють рух, але обережність щодо бульбашки

Недавній сильний ріст MERL багато в чому зумовлений попитом на деривативному ринку. Дані показують, що відкриті позиції за безстроковими контрактами (OI) досягли історичного максимуму у 75,79 мільйонів доларів, що свідчить про активне відкриття довгих позицій оптимістичними трейдерами. Щоденне зростання OI склало близько 27 мільйонів доларів, що зазвичай вказує на високий рівень ринкових очікувань.

Дані про торгову активність підтверджують цю тенденцію — співвідношення покупців і продавців становить 1.05, що свідчить про домінування покупців. З зовнішнього вигляду ці дані вказують на сильний бичий імпульс. Однак потрібно бути обережним — коли ліквідність деривативного ринку штучно підвищує ціну, це часто закладає підґрунтя для майбутніх корекцій. Такі високоризикові позиції з високим рівнем кредитного плеча при активації ланцюга ліквідації можуть спричинити ланцюгову реакцію.

Збір активів у спотовому ринку не створює міцної підтримки

На відміну від гарячого попиту на деривативи, спотовий ринок демонструє стриманість. За останні 24 години обсяг виведення з бірж склав близько 700 000 доларів, що не можна вважати сильним показником — цей невеликий обсяг відтоку свідчить про те, що учасники не мають високих намірів накопичувати активи.

Більш важливим є індикатор накопичення/розподілу — хоча він і зростає, але залишається в негативній зоні. Це дає зрозуміти, що незважаючи на недавній покупковий тиск, він ще не повністю компенсував попередній продаж. Іншими словами, учасники спотового ринку залишаються обережними щодо цього зростання, відсутня сильна консенсусна підтримка.

Графік ліквідацій показує потенційні ризики

Спостереження за тепловою картою ліквідацій дозволяє краще зрозуміти цінові ризики. Зараз ціна MERL вже очистила основні зони ліквідності зверху, тоді як значні розриви ліквідності зосереджені нижче поточної ціни — це класичний сигнал для корекції.

Згідно з теорією мікроструктури ринку, недостатність ліквідності зверху і її концентрація знизу зазвичай означають можливість цінового руху вниз для пошуку додаткової ліквідності. Хоча це не абсолютний прогноз, коли бичий імпульс слабшає, така структура легко може перетворитися у реальний відкат.

Ймовірність короткострокового відкату зростає, але не є обов’язковою

Підсумовуючи, у короткостроковій перспективі існує ризик корекції:

• Високий OI на деривативному ринку означає, що при активації великих ліквідацій ціна може швидко рухнути вниз
• Підтримка на спотовому ринку обмежена, відсутня сильна підтримка з боку інституцій
• Теплова карта ліквідацій показує концентровану ліквідність знизу, що сприяє тестуванню рівнів знизу

Проте слід підкреслити, що цей відкат не є обов’язковим. Якщо бичий тренд продовжить посилюватися або з’являться нові позитивні каталізатори, ціна може прорвати опір зверху. Трейдерам потрібно уважно стежити за рухом OI, даними про виведення і вхід активів, а також за ключовими технічними рівнями, щоб бути готовими до обох сценаріїв.

Загалом, ситуація з MERL можна охарактеризувати так: ентузіазм бичачих на деривативному ринку контрастує з обережністю на спотовому, а теплові карти ліквідацій попереджають, що будь-який прорив може супроводжуватися різкими коливаннями.