Цього тижня початок року приніс справжній бум — ринок продовжує 16-день підряд зростати, обсяг торгів історично перевищив 3 трильйони юанів, а індекс знову стабільно тримається вище 4100 пунктів після десятирічної перерви. Спершу це виглядає як вражаючий результат, але також викликає багато обговорень — чи є цей обсяг сигналом подальшого зростання, чи потрібно бути обережним через ризики?

**Прорив обсягу торгів понад 3 трильйони — чи справді потрібно панікувати?**

У минулому подібний високий обсяг зазвичай супроводжувався корекцією, тому деякі порівнюють з минулим роком і побоюються повторення історії. Але якщо уважно подивитися, цього разу ситуація суттєво відрізняється від минулого року:

Зі 2 трильйонів до 3 трильйонів — цей підйом тривав лише тиждень, і бажання купувати було набагато сильнішим, ніж минулого року. Минулого року, коли обсяг торгів перевищив 3 трильйони, ринок уже кілька місяців зростав, накопичувалися прибуткові позиції, тривалість утримання була довгою, і тиск на «змити» з боку основних гравців був високий; цього разу ситуація інша — швидкість зростання обсягу велика, багато «застрягли» поза ринком, і це вже натякає на сильний потенціал для подальшого зростання.

Ще один нюанс — минулого року 3 трильйони з’явилися на піковій фазі, коли домінували алгоритмічні стратегії, і емоції швидко падали; цього року ж, починаючи з початку року, інститути щойно закінчили річний рейтинг і після свят одразу активно входять у ринок, і зовсім не поспішають фіксувати прибутки. Такий спосіб входу природно не викликає паніки і швидкого виходу.

Хоча під час торгів були швидкі просідання, їх швидко поглинули — і це саме показує, наскільки сильна підтримка з боку покупців. Короткострокові коливання, безумовно, можливі, але тенденція до нових максимумів навряд чи зміниться — якщо не з’являться явні сигнали охолодження ринку, то цей ентузіазм щодо зростання вже важко стримати.

**Сьогодні ввечері потрібно звернути увагу на два повідомлення**

Американські акції скоро оприлюднять дані по безробіттю за грудень, а також Верховний суд США ухвалить рішення щодо деяких митних питань. Який зв’язок між цими новинами і нашим ринком?

Основний вплив даних по безробіттю — очікування зниження ставок ФРС. Зараз ринок вважає, що у січні ФРС збережуть ставку, але якщо дані по безробіттю будуть гіршими за очікування, це посилить сигнали про подальше пом’якшення монетарної політики, що є позитивом для глобальних акцій.

Щодо митних рішень — якщо скасують мита, це негативно вплине на індекс долара, що буде позитивом для нашого ринку; навіть якщо залишать без змін, вплив буде обмеженим — наразі митні питання вже втратили значущість для ринку.

**На наступному тижні яких рівнів слід очікувати?**

Обсяг торгів знову стабілізувався вище 4100 пунктів, і було відновлено падіння під час торгів — це не лише ефективне «змити», а й відкриття вікна для входу для тих, хто пропустив зростання. Зараз внутрішній настрій щодо купівлі досить високий.

З цієї перспективи можна прогнозувати, що на наступному тижні відкриття з високою ймовірністю продовжить нові максимуми, і протягом тижня ринок може досягти 4200 пунктів — цілого круглого рівня. Не варто зациклюватися на тому, скільки триватиме тривалий підйом, з точки зору тренду нові вершини — неминучі. Останнім часом сектор фінансів зазнає тиску, але обсяг торгів і індекси зростають — це саме свідчить про те, що ентузіазм покупців вже важко стримати.

Проте, слід пам’ятати, що тренд на зростання не означає сліпе купівлі — у моменти розбіжностей під час торгів часто з’являється хороша можливість для низьких входів; якщо вже є значний приріст у портфелі, можна переключатися між різними секторами або змінювати тематику, але не рекомендується тримати порожній портфель у очікуванні. Це моя постійна позиція.

Страх перед високими цінами після кількох днів зростання цілком природний, і ринок рано чи пізно стикнеться з тиском, але поки тренд залишається впевненим, немає сенсу стояти осторонь. Головне — зловити основну лінію тренду — технології безумовно є ядром, варто звернути увагу на сфери: комерційний космос, застосування ШІ, робототехніка, інтерфейси мозок-комп’ютер, безпілотний транспорт, локалізація та заміна імпортних напівпровідників.

Хоча багато з цих секторів вже пройшли один цикл зростання, закономірність «сильні залишаються сильними» не змінюється. З розширенням основних тем для інвестицій вибір стає ширшим, рекомендується обрати кілька цілей і терпляче чекати їхнього руху, або ж у разі розбіжностей у сильних трендах швидко долучатися.

Крім технологій, інші сектори також мають потенціал для додаткового зростання — наприклад, сьогодні відбувся відскок у сферах інноваційних ліків і комерційних товарів широкого споживання, що є бонусом від розширення капіталу після зростання обсягів торгів. Загалом, хтось віддає перевагу високоризиковим сильним трендам, хтось — секторам із низькою базою для зростання, але в нинішньому ринку будь-який вибір цінують — це і є ключ до підтримки тренду і унікальна привабливість цієї хвилі.