Zcash у короткостроковій перспективі знизився на 30%, а зараз відбувається відскок. Багато хто перша реакція може бути — у проекту виникають проблеми. Однак при глибшому аналізі причина цієї хвилі насправді дуже цікава.

Ця знижка не пов’язана з хакерською атакою, не є проблемою на рівні коду, і тим більше не є результатом регуляторного тиску. Реальна ситуація полягає в тому, що найважливіша команда розробників Zcash — ECC — вирішила колективно покинути існуючу систему управління. Звучить трохи як внутрішній конфлікт, але по суті це структурна проблема.

Відношення ECC дуже пряме: нинішній спосіб управління некомерційної організації вже серйозно відхилився від початкової ідеї Zcash, правила були змінені до такої міри, що нормальна робота стала неможливою, і вони змушені були піти. Після цього вони вирішили створити нову компанію CashZ для подальшої роботи.

Ключовий момент тут — потрібно звернути увагу:
Нова компанія не буде форкати Zcash, не випускатиме окрему криптовалюту і не створюватиме новий блокчейн. Вони продовжують використовувати код Zcash, просто зосереджуються на розробці гаманців і комерційних впровадженнях.

Що це означає? Вони не заперечують цінність самого проекту Zcash, проблема саме у структурі управління.

Чому тоді ZEC так сильно падає? Ринок фактично оцінює більш глибокий ризик: найкращі знавці проекту та найздійсненіші люди залишилися з системи, а хто тепер відповідатиме за просування і прийняття рішень? Це питання природно тисне на ціну монети.

Цікаво, що у галузі це сприймається більш спокійно. Загальна думка — це не крах проекту, а неминуча структурна перебудова. Коли проект переходить від ранньої стадії до розробки продукту та зростання бізнесу, традиційна модель некомерційної організації часто стає вузьким місцем — повільні рішення, слабка реалізація, труднощі з швидким ітеративним розвитком.

Цей процес схожий на трансформацію, яку пережила OpenAI. В кінцевому підсумку, причина не у розбіжностях у цінностях, а у тому, що організаційна форма не відповідає амбіціям проекту. Від ідеальної стадії до практичної реалізації — багато проектів мають цей перехід. Або змінюють структуру, або змінюють команду.

Zcash не буде першим проектом, що стикається з таким вибором, і безумовно не останнім. Такі структурні зміни у сфері Web3 стануть все більш поширеними.