Що таке стейблкоїни? Повний посібник від базових знань для початківців до способів використання

Цікавитесь стабільними монетами, але відчуваєте, що вони «складні та незрозумілі» або «не знаєте, як обрати правильну»? Оскільки на ринку криптовалют постійно з’являються нові концепції та інструменти, особливо для новачків важко охопити всю картину.

У цьому посібнику ми доступно та детально пояснимо, що таке стабільні монети. Розглянемо їхню сутність, механізми роботи, різновиди та їхні особливості, а також безпечне використання.

Визначення та ринкова ситуація стабільних монет

Що таке стабільна монета

Стабільна монета — це криптовалюта, яка прив’язана до активів, таких як долар США або золото, з метою мінімізації коливань цін.

На відміну від волатильних криптовалют, наприклад, біткойна або ефіру, які мають різкі коливання, стабільні монети підтримують фіксовану цінність, наприклад, «1 монета ≒ 1 долар». Вони створені для того, щоб поєднати переваги швидких транзакцій, цілодобової торгівлі та високого рівня безпеки блокчейну з стабільністю ціни.

Швидкий ріст ринку та його поточний стан

Ринок стабільних монет стрімко зростає останніми роками.

До 2025 року загальна ринкова капіталізація стабільних монет сягне приблизно 300 мільярдів доларів, що значно більше за початкові показники понад 200 мільярдів доларів. Однак у листопаді 2025 року спостерігалися невеликі корекції, і можна говорити про перехід від «одностороннього зростання» до «зростання з періодами коригування».

Види та механізми стабільних монет

Залежно від способу стабілізації ціни, стабільні монети поділяють на кілька категорій. Важливо розуміти їхні відмінності, щоб обрати найбільш підходящий варіант.

Типи, що базуються на фіатних валютах

Найпоширеніші та найвживаніші — це ті, що мають резерв у фіатних валютах, наприклад, доларах США, у співвідношенні 1:1. Ці резерви зберігаються у незалежних організаціях і регулярно проходять аудит для підтвердження їхньої наявності.

Основні приклади:

• Тезер (USDT)
• USD Coin (USDC)
• Binance USD (BUSD)
• PayPal USD (PYUSD)
• Pax Dollar (USDP)

Типи, що базуються на матеріальних активах

Стабільні монети, що прив’язані до фізичних активів, таких як золото або срібло. Вони забезпечені відповідною кількістю металу, що зберігається у безпечних сховищах.

Основні приклади:

• Pax Gold (PAXG)
• Tether Gold (XAUt)

Це дешевша альтернатива фізичному володінню дорогоцінними металами і підходить користувачам, які хочуть зберігати активи у цифровій формі.

Типи, що забезпечені криптовалютами

Ці стабільні монети використовують інші криптовалюти, наприклад, біткойн або ефір, як заставу. Оскільки ці активи мають високу волатильність, застосовується механізм «надлишкового забезпечення» (наприклад, для випуску 1 долара стабільної монети потрібно залучити 2 долари у криптовалюті).

Приклади:

• DAI (від MakerDAO)

Алгоритмічні стабільні монети

Не залежать від конкретних активів, а підтримують ціну за допомогою автоматичних алгоритмів (програмних правил), що регулюють пропозицію. Це дозволяє зберігати цінність близько 1 долара.

Приклади:

• Frax (FRAX)

Деякі проєкти поєднують обидва підходи — і забезпечення активами, і алгоритмічне регулювання.

Аналіз основних стабільних монет

Ринок стабільних монет керується кількома великими гравцями, які застосовують різні стратегії для забезпечення стабільності та прозорості.

Тезер (USDT) — лідер ринку

Тезер (USDT) — це найбільша стабільна монета за обсягом.

На листопад 2025 року її ринкова капіталізація перевищує 180 мільярдів доларів, що робить її найпопулярнішою у світі.

• Початок: 2014 рік
• Прив’язка: до долара США (1 USDT ≒ 1 долар)
• Платформи: Ethereum, Tron, Solana та інші

Раніше виникали критики щодо прозорості резервів, у 2021 році компанія була оштрафована CFTC (Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами США). Однак USDT залишається широко використовуваною і має значний вплив на ринку.

З іншого боку, S&P Global у листопаді 2025 року знизила кредитний рейтинг резервів Tether до найнижчого рівня (слабкий). Це викликано зростання частки високоволатильних активів, таких як біткойн і корпоративні облігації.

Ціна стабільна і близька до 1 долара, але через масштаб ринку зростає занепокоєння щодо впливу на фінсистему в цілому.

USDC — регуляторний підхід

USDC — стабільна монета, випущена компанією Circle, яка орієнтована на прозорість і відповідність регуляторним вимогам.

• Запуск: 2018 рік (спільний проект Circle і Coinbase)
• Резерви: готівка та короткострокові облігації США
• Аудит: регулярні звіти незалежних аудиторів

Використовується переважно у Північній Америці та у децентралізованих фінансових платформах (DeFi).

На листопад 2025 року ринкова капіталізація USDC становить близько 75 мільярдів доларів, що значно зросло з початку року. Враховуючи нове законодавство США щодо стабільних монет (GENIUS Act), USDC активно переходить у роль платіжної інфраструктури.

Інші важливі стабільні монети

• Binance USD (BUSD) — випущена у співпраці з Paxos
• DAI — децентралізована, без централізованого управління, підтримується надлишковим забезпеченням Ethereum
• PayPal USD (PYUSD) — символ входження традиційних фінансових інститутів у ринок
• Ripple USD (RLUSD) — новий стабільний актив для міжнародних переказів та інституційних інвесторів

Механізми підтримки цінності стабільних монет близько 1 долара

Збереження цінності стабільних монет у межах близько 1 долара забезпечується кількома взаємодіючими механізмами.

Підкріплення резервами

Для фіатних резервів — це активи у банках або державні облігації, що відповідають обсягу випущених монет. При поверненні монет у емісію, користувач отримує відповідну суму у фіаті.

Механізм пегу (фіксованої ціни)

«1 USDT ≒ 1 долар» — це стан, коли монета прив’язана до долара у співвідношенні 1:1. Це називається «пег».

Щоб підтримувати пег, працюють такі механізми:

• Випуск і викуп монет (створення та згоряння)
• Арбітражні операції для вирівнювання цін
• Надлишкове забезпечення у криптовалютах
• Автоматичне регулювання пропозиції алгоритмами

Навіть якщо ціна тимчасово відхиляється від 1 долара, ці механізми повертають її до цінового рівня близько 1 долара.

Прозорість та аудит

Багато емісії стабільних монет публікують регулярні звіти про резерви, що підтверджують їхню наявність. Зазвичай це незалежні аудити, які відкривають склад резервів.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) та Банк міжнародних розрахунків (BIS) класифікують стабільні монети за двома категоріями:

• Для розрахунків
• Для отримання доходу (інвестиційні продукти)

Зокрема, стабільні монети, забезпечені високоліквідними активами, що не надають прибуткових відсотків, переважно використовуються для розрахунків.

Переваги стабільних монет

Стабільні монети займають проміжне положення між «звичайними криптовалютами» та «традиційною банківською системою», поєднуючи переваги обох.

Стабільність цін при волатильності ринку

Найголовніша перевага — захист активів від різких коливань цін. У періоди падіння ринку трейдери можуть переводити активи у стабільні монети, зберігаючи їхню цінність, і не виходити з криптоекосистеми.

Ефективність міжнародних переказів та розрахунків

У порівнянні з традиційними банками, стабільні монети забезпечують швидкі та дешеві міжнародні перекази. Це особливо цінно при великих сум, де комісії та час обробки значно зменшуються.

Наприклад, переказ 200 доларів із Південної Сахари з використанням стабільної монети може коштувати на 60% менше, ніж традиційний переказ.

Демократизація фінансового доступу

У регіонах з обмеженим доступом до банківських послуг або нестабільною валютою стабільні монети дають можливість людям долучитися до глобальної економіки. За допомогою смартфона можна зберігати цінності у стабільній формі без відкриття банківського рахунку.

База для DeFi (децентралізованих фінансів)

Стабільні монети є основою багатьох протоколів DeFi, що дозволяє:

• Кредитування та позики: платформи Aave, Compound — користувачі можуть позичати або надавати стабільні монети під відсотки
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар
• Збирання доходу (yield farming): надаючи ліквідність у різних протоколах
• Синтетичні активи: створення похідних версій акцій, товарів та інших активів на основі стабільних монет

Міжланцюгова взаємодія

З’являються рішення для безшовного переміщення стабільних монет між різними блокчейнами, що підвищує зручність транзакцій у кількох мережах.

Ризики та виклики стабільних монет

Попри переваги, стабільні монети мають і ризики, і проблеми.

Регуляторний ризик

З ростом популярності зростає і увага регуляторів. Уряди розробляють нормативи для забезпечення фінансової стабільності, захисту споживачів і боротьби з відмиванням грошей.

У США нижня та верхня палати розробляють законопроєкти щодо стабільних монет, що включають вимоги до резервів і прозорості. У Європі через регулювання MiCA алгоритмічні стабільні монети фактично заборонені, а інші підлягають суворим резервним вимогам.

Проблеми прозорості резервів

Деякі емісії не публікують регулярних звітів про свої резерви, що викликає сумніви щодо їхньої наявності. Це може призвести до втрати довіри користувачів і ризику втрати активів.

Ризик дезпегу (зняття прив’язки)

Історія стабільних монет знає випадки втрати пегу. Найвідоміший — крах TerraUSD (UST) у травні 2022 року, коли зникло близько 45 мільярдів доларів ринкової капіталізації за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стабільних монет.

Навіть забезпечені фіатними валютами, вони можуть тимчасово втратити прив’язку через ринковий стрес або проблеми з платоспроможністю емісії.

Централізація та контрагенти

Більшість великих стабільних монет випускаються централізованими організаціями, що створює кредитний ризик і єдину точку відмови. Користувачі мають довіряти, що емісія та резерви керуються належним чином.

Крім того, централізовані стабільні монети можуть бути підконтрольні замороженню адрес або внесенню до чорних списків, що суперечить ідеї «без дозволу» у криптовалютах.

Застосування стабільних монет

Стабільні монети мають широкий спектр застосувань у роздрібній торгівлі та бізнесі. Від щоденних платежів до складних фінансових операцій.

Трейдинг та інвестиційні стратегії

Вони виступають важливим торговим паром на криптобіржах, дозволяючи трейдерам уникати конвертації у фіат і швидко входити/виходити з позицій. Це зменшує комісії та час обробки, а також забезпечує стабільну базу для оцінки інших активів.

Для інвесторів стабільні монети — засіб тимчасового збереження капіталу під час волатильності ринку, що дозволяє швидко реінвестувати при покращенні ситуації.

Щоденні платежі та комерція

Завдяки стабільності, стабільні монети підходять для щоденних розрахунків. Вони не зазнають значних коливань цін між моментом початку та завершення транзакції, зберігаючи купівельну спроможність.

Міжнародні перекази

Традиційні банківські перекази — дорогі та повільні, з часом обробки у кілька днів і комісіями понад 5-7%. Стейблкоїни дозволяють здійснювати миттєві перекази з мінімальними витратами.

Наприклад, переказ 200 доларів із Південної Сахари за допомогою стабільної монети може коштувати на 60% менше, ніж традиційний.

Захист активів у високовійчастих країнах

У країнах з високою інфляцією або жорстким валютним контролем стабільні монети допомагають зберегти купівельну спроможність. Обмін місцевої валюти на стабільну монету або долар дозволяє уникнути втрат через інфляцію без відкриття закордонних рахунків.

Багатофункціональність у DeFi

Стабільні монети — основа DeFi, що дозволяє:

• Кредитування та позики: платформи Aave, Compound — користувачі можуть позичати або надавати стабільні монети під відсотки
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар
• Збирання доходу (yield farming): надаючи ліквідність у різних протоколах
• Створення синтетичних активів: акції, товари, інші активи у формі похідних

Міжланцюгова взаємодія

З’являються рішення для безшовного переміщення стабільних монет між різними блокчейнами, що підвищує зручність і масштабованість.

Ризики та виклики стабільних монет

Попри переваги, існують і ризики, і проблеми.

Регуляторний ризик

Зі зростанням ролі стабільних монет зростає і увага регуляторів. Вони розробляють нормативи для забезпечення стабільності системи, захисту споживачів і боротьби з відмиванням грошей.

У США розробляються закони щодо регулювання стабільних монет, що включають вимоги до резервів і прозорості. У Європі через регулювання MiCA алгоритмічні стабільні монети фактично заборонені, а інші підлягають суворим резервним вимогам.

Проблеми прозорості резервів

Деякі емісії не публікують регулярних звітів про свої резерви, що викликає сумніви щодо їхньої наявності. Це може призвести до втрати довіри і ризику втрати активів.

Ризик втрати пегу (дезпег)

Історія знає випадки втрати прив’язки. Найвідоміший — крах UST у травні 2022 року, коли зникло близько 45 мільярдів доларів ринкової капіталізації за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стабільних монет.

Навіть забезпечені фіатними валютами, вони можуть тимчасово втратити пег через ринковий стрес або проблеми з платоспроможністю.

Централізація та контрагенти

Більшість великих стабільних монет випускаються централізованими організаціями, що створює кредитний ризик і єдину точку відмови. Користувачі мають довіряти, що резерви керуються належним чином і забезпечують повернення.

Крім того, централізовані стабільні монети можуть бути підконтрольні замороженню адрес або внесенню до чорних списків, що суперечить ідеї «без дозволу» у криптовалютах.

Застосування стабільних монет

Стабільні монети мають широке застосування у роздрібній торгівлі та бізнесі. Від щоденних платежів до складних фінансових операцій.

Трейдинг та інвестиційні стратегії

Вони виступають важливим торговим паром на криптобіржах, дозволяючи трейдерам уникати конвертації у фіат і швидко входити/виходити з позицій. Це зменшує комісії та час обробки, а також створює стабільну базу для оцінки інших активів.

Для інвесторів стабільні монети — засіб тимчасового збереження капіталу під час волатильності ринку, що дозволяє швидко реінвестувати при покращенні ситуації.

Щоденні платежі та комерція

Завдяки стабільності, стабільні монети підходять для щоденних розрахунків. Вони не зазнають значних коливань цін між моментом початку та завершення транзакції, зберігаючи купівельну спроможність.

Міжнародні перекази

Традиційні банківські перекази — дорогі та повільні, з часом обробки у кілька днів і комісіями понад 5-7%. Стейблкоїни дозволяють здійснювати миттєві перекази з мінімальними витратами.

Наприклад, переказ 200 доларів із Південної Сахари за допомогою стабільної монети може коштувати на 60% менше, ніж традиційний.

Захист активів у країнах з високою інфляцією

У країнах з високою інфляцією або жорстким валютним контролем стабільні монети допомагають зберегти купівельну спроможність. Обмін місцевої валюти на стабільну монету або долар дозволяє уникнути втрат через інфляцію без відкриття закордонних рахунків.

Багатофункціональність у DeFi

Стабільні монети — основа DeFi, що дозволяє:

• Кредитування та позики: платформи Aave, Compound — користувачі можуть позичати або надавати стабільні монети під відсотки
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар
• Збирання доходу (yield farming): надаючи ліквідність у різних протоколах
• Створення синтетичних активів: акції, товари, інші активи у формі похідних

Міжланцюгова взаємодія

З’являються рішення для безшовного переміщення стабільних монет між різними блокчейнами, що підвищує зручність і масштабованість.

Ризики та виклики стабільних монет

Переваги мають і недоліки, зокрема ризики та проблеми.

Регуляторний ризик

Зі зростанням ролі стабільних монет зростає і увага регуляторів. Вони працюють над створенням нормативів для забезпечення стабільності, захисту споживачів і боротьби з відмиванням грошей.

У США розробляються закони щодо регулювання стабільних монет, що включають вимоги до резервів і прозорості. У Європі через регулювання MiCA алгоритмічні стабільні монети фактично заборонені, а інші підлягають суворим резервним вимогам.

Проблеми прозорості резервів

Деякі емісії не публікують регулярних звітів про свої резерви, що викликає сумніви щодо їхньої наявності. Це може призвести до втрати довіри і ризику втрати активів.

Ризик втрати пегу (дезпег)

Історія стабільних монет знає випадки втрати прив’язки. Найвідоміший — крах UST у травні 2022 року, коли зникло близько 45 мільярдів доларів ринкової капіталізації за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стабільних монет.

Навіть забезпечені фіатними валютами, вони можуть тимчасово втратити пег через ринковий стрес або проблеми з платоспроможністю.

Централізація та контрагенти

Більшість великих стабільних монет випускаються централізованими організаціями, що створює кредитний ризик і єдину точку відмови. Користувачі мають довіряти, що резерви керуються належним чином і забезпечують повернення.

Крім того, централізовані стабільні монети можуть бути підконтрольні замороженню адрес або внесенню до чорних списків, що суперечить ідеї «без дозволу» у криптовалютах.

Застосування стабільних монет

Стабільні монети мають широке застосування у роздрібній торгівлі та бізнесі. Від щоденних платежів до складних фінансових операцій.

Трейдинг і інвестиційні стратегії

Вони виступають важливим торговим паром на криптобіржах, дозволяючи трейдерам уникати конвертації у фіат і швидко входити/виходити з позицій. Це зменшує комісії та час обробки, а також створює стабільну базу для оцінки інших активів.

Для інвесторів стабільні монети — засіб тимчасового збереження капіталу під час волатильності ринку, що дозволяє швидко реінвестувати при покращенні ситуації.

Щоденні платежі та комерція

Завдяки стабільності, стабільні монети підходять для щоденних розрахунків. Вони не зазнають значних коливань цін між моментом початку та завершення транзакції, зберігаючи купівельну спроможність.

Міжнародні перекази

Традиційні банківські перекази — дорогі та повільні, з часом обробки у кілька днів і комісіями понад 5-7%. Стейблкоїни дозволяють здійснювати миттєві перекази з мінімальними витратами.

Наприклад, переказ 200 доларів із Південної Сахари за допомогою стабільної монети може коштувати на 60% менше, ніж традиційний.

Захист активів у країнах з високою інфляцією

У країнах з високою інфляцією або жорстким валютним контролем стабільні монети допомагають зберегти купівельну спроможність. Обмін місцевої валюти на стабільну монету або долар дозволяє уникнути втрат через інфляцію без відкриття закордонних рахунків.

Багатофункціональність у DeFi

Стабільні монети — основа DeFi, що дозволяє:

• Кредитування та позики: платформи Aave, Compound — користувачі можуть позичати або надавати стабільні монети під відсотки
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар
• Збирання доходу (yield farming): надаючи ліквідність у різних протоколах
• Створення синтетичних активів: акції, товари, інші активи у формі похідних

Міжланцюгова взаємодія

З’являються рішення для безшовного переміщення стабільних монет між різними блокчейнами, що підвищує зручність і масштабованість.

Ризики та виклики стабільних монет

Переваги мають і недоліки, зокрема ризики та проблеми.

Регуляторний ризик

Зі зростанням ролі стабільних монет зростає і увага регуляторів. Вони працюють над створенням нормативів для забезпечення стабільності, захисту споживачів і боротьби з відмиванням грошей.

У США розробляються закони щодо регулювання стабільних монет, що включають вимоги до резервів і прозорості. У Європі через регулювання MiCA алгоритмічні стабільні монети фактично заборонені, а інші підлягають суворим резервним вимогам.

Проблеми прозорості резервів

Деякі емісії не публікують регулярних звітів про свої резерви, що викликає сумніви щодо їхньої наявності. Це може призвести до втрати довіри і ризику втрати активів.

Ризик втрати пегу (дезпег)

Історія знає випадки втрати прив’язки. Найвідоміший — крах UST у травні 2022 року, коли зникло близько 45 мільярдів доларів ринкової капіталізації за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стабільних монет.

Навіть забезпечені фіатними валютами, вони можуть тимчасово втратити пег через ринковий стрес або проблеми з платоспроможністю.

Централізація та контрагенти

Більшість великих стабільних монет випускаються централізованими організаціями, що створює кредитний ризик і єдину точку відмови. Користувачі мають довіряти, що резерви керуються належним чином і забезпечують повернення.

Крім того, централізовані стабільні монети можуть бути підконтрольні замороженню адрес або внесенню до чорних списків, що суперечить ідеї «без дозволу» у криптовалютах.

Застосування стабільних монет

Стабільні монети мають широке застосування у роздрібній торгівлі та бізнесі. Від щоденних платежів до складних фінансових операцій.

Трейдинг і інвестиційні стратегії

Вони виступають важливим торговим паром на криптобіржах, дозволяючи трейдерам уникати конвертації у фіат і швидко входити/виходити з позицій. Це зменшує комісії та час обробки, а також створює стабільну базу для оцінки інших активів.

Для інвесторів стабільні монети — засіб тимчасового збереження капіталу під час волатильності ринку, що дозволяє швидко реінвестувати при покращенні ситуації.

Щоденні платежі та комерція

Завдяки стабільності, стабільні монети підходять для щоденних розрахунків. Вони не зазнають значних коливань цін між моментом початку та завершення транзакції, зберігаючи купівельну спроможність.

Міжнародні перекази

Традиційні банківські перекази — дорогі та повільні, з часом обробки у кілька днів і комісіями понад 5-7%. Стейблкоїни дозволяють здійснювати миттєві перекази з мінімальними витратами.

Наприклад, переказ 200 доларів із Південної Сахари за допомогою стабільної монети може коштувати на 60% менше, ніж традиційний.

Захист активів у країнах з високою інфляцією

У країнах з високою інфляцією або жорстким валютним контролем стабільні монети допомагають зберегти купівельну спроможність. Обмін місцевої валюти на стабільну монету або долар дозволяє уникнути втрат через інфляцію без відкриття закордонних рахунків.

Багатофункціональність у DeFi

Стабільні монети — основа DeFi, що дозволяє:

• Кредитування та позики: платформи Aave, Compound — користувачі можуть позичати або надавати стабільні монети під відсотки
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар
• Збирання доходу (yield farming): надаючи ліквідність у різних протоколах
• Створення синтетичних активів: акції, товари, інші активи у формі похідних

Міжланцюгова взаємодія

З’являються рішення для безшовного переміщення стабільних монет між різними блокчейнами, що підвищує зручність і масштабованість.

Ризики та виклики стабільних монет

Переваги мають і недоліки, зокрема ризики та проблеми.

Регуляторний ризик

Зі зростанням ролі стабільних монет зростає і увага регуляторів. Вони працюють над створенням нормативів для забезпечення стабільності, захисту споживачів і боротьби з відмиванням грошей.

У США розробляються закони щодо регулювання стабільних монет, що включають вимоги до резервів і прозорості. У Європі через регулювання MiCA алгоритмічні стабільні монети фактично заборонені, а інші підлягають суворим резервним вимогам.

Проблеми прозорості резервів

Деякі емісії не публікують регулярних звітів про свої резерви, що викликає сумніви щодо їхньої наявності. Це може призвести до втрати довіри і ризику втрати активів.

Ризик втрати пегу (дезпег)

Історія знає випадки втрати прив’язки. Найвідоміший — крах UST у травні 2022 року, коли зникло близько 45 мільярдів доларів ринкової капіталізації за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стабільних монет.

Навіть забезпечені фіатними валютами, вони можуть тимчасово втратити пег через ринковий стрес або проблеми з платоспроможністю.

Централізація та контрагенти