Американський торговельний дефіцит у жовтні склав 29,4 мільярда доларів, знизившись на 39% порівняно з попереднім місяцем, що є найнижчим показником з червня 2009 року. Цей результат значно перевищує очікування ринку (спочатку передбачалося 58,7 мільярда доларів), що викликає здивування. Але не поспішайте радіти — за цим криється підступ.

Значний спад імпорту в жовтні був головним чинником, але він безпосередньо пов’язаний із різким імпортним сплеском у вересні — компанії намагалися заздалегідь накопичити товар перед вступом у силу нових тарифів, що спричинило зростання імпорту в вересні і відповідне відновлення в жовтні. У той самий період експорт у жовтні зріс на 2,6% і склав 3020 мільярдів доларів, встановивши новий історичний рекорд. Такі коливання місячних даних ускладнюють оцінку реального стану економіки.

Головне — дивитися ширше. У 2024 році загальний торговельний дефіцит США становитиме 9180 мільярдів доларів (враховуючи торговельний профіцит у сфері послуг), з яких торговельний дефіцит у товарній сфері сягне 1,2 трильйона доларів. А що ж у 2025 році? За перші десять місяців 2025 року торговельний дефіцит товарів США вже склав 11260,04 мільярда доларів, що на 6,1% більше ніж торік. За три квартали сумарний дефіцит у товарах і послугах становив 7672,5 мільярда доларів, що на 1126 мільярдів доларів більше, ніж у той самий період минулого року.

Простіше кажучи, короткострокові коливання імпорту та експорту можуть вводити в оману, але в довгостроковій перспективі базовий рівень торговельного дефіциту США продовжує зростати. Старі моделі все ще працюють, і швидко їх змінити не так просто.