П’ятничні дані про рівень безробіття, опубліковані в США, з першого погляду виглядають досить непогано, але при детальнішому аналізі виявляються чимало проблем.

Спершу про поверхневі дані—

Очікування ринку — рівень безробіття 4.5%, фактичне оприлюднення — 4.4%. За звичайною логікою, менше за очікуване — добре. Але цього разу все інакше.

Ключова зміна — кількість безробітних знизилася з 778 тисяч до 750 тисяч, тобто на 28 тисяч. Звучить непогано, але потрібно чітко розуміти джерело цих 28 тисяч.

**Дивні особливості даних**

У складі безробітних є особлива група — "люди, що повторно увійшли до ринку праці, але залишаються без роботи". Ця група раніше налічувала 260 тисяч, а за останніми даними — 234 тисячі, тобто зменшилася на 26 тисяч.

Інакше кажучи, майже весь внесок у зниження числа безробітних припадає саме на цю категорію.

Але проблема в тому, що — зменшення цих 26 тисяч може мати дві абсолютно протилежні причини:

**Перша можливість (виглядає дуже позитивно)**

Вони знайшли роботу. Ринок праці поглинає цю групу, і справді спостерігається покращення в зайнятості.

**Друга можливість (трохи боляче)**

Вони відмовилися від пошуку роботи. Більше не шукають, просто вийшли з ринку праці.

Яка з них правильна? Це легко визначити за рівнем участі у ринку праці.

Дані чітко показують:
- рівень участі у ринку праці знизився з 62.5% до 62.4%
- кількість тих, хто вийшов з ринку праці, зросла на 22.9 тисяч

Що це означає? Це означає, що зменшення цих 28 тисяч безробітних здебільшого не пов’язане з знаходженням роботи, а з тим, що люди просто перестали шукати її.

**Суть у тому, що так просто**

Зниження рівня безробіття ≠ справжнє покращення ситуації на ринку праці. На тлі зниження рівня участі у ньому цей "гарний" показник безробіття фактично є штучно створеним — не тому, що ринок створив достатньо можливостей, а тому, що частина робочої сили просто вийшла з гри.

Багато учасників ринку легко піддаються обману, орієнтуючись лише на цей показник. Але справжній індикатор — чи зможе рівень участі у ринку праці повернутися до попередніх рівнів і чи збережеться зростання кількості робочих місць. Цього разу дані саме в цій частині дають негативний сигнал.