Законопроект CLARITY через 4 дні голосування визначить долю, і настав "поворотний момент" у регулюванні криптовалютного ринку

Американський Сенатський комітет з банківських справ 15 січня проведе голосування щодо законопроекту «CLARITY», що вважається найважливішим моментом у регулюванні криптовалютної індустрії. Законопроект спрямований на боротьбу з ринковими маніпуляціями, чітке визначення регуляторних повноважень та підвищення прозорості ринку. Якщо його ухвалять, він буде винесений на голосування всього Сенату, а остаточно підписаний Президентом і набуде чинності. Індустрія загалом вважає це важливою можливістю вирішити довготривалу регуляторну хаос, але питання доходності стабільних монет залишається головною змінною для ухвалення.

Що саме має вирішити законопроект

На даний момент у США існує довготривала регуляторна криза: невизначеність щодо повноважень SEC та CFTC. SEC стверджує, що майже всі токени є цінними паперами, тоді як CFTC вважає, що такі активи, як Біткоїн, мають підпадати під їхню юрисдикцію. Це невизначеність спричиняє високі витрати на відповідність регуляторним вимогам та стримує інновації.

Законопроект «CLARITY» намагається розв’язати цю проблему за допомогою чітких критеріїв класифікації. За інформацією, він поділяє цифрові активи на три категорії:

• Цифрові товари (безпосередньо пов’язані з функціоналом блокчейну) під юрисдикцією CFTC
• Інвестиційні контракти (засоби залучення капіталу, що є цінними паперами) під юрисдикцією SEC
• Виплати стабільних монет, що відповідають вимогам регуляторів банківської сфери

Якщо ця класифікація буде затверджена, вона забезпечить чіткий шлях для відповідності всій галузі.

Які ринкові зловживання має боротися законопроект

У швидких новинах чітко зазначено, що конкретні заходи законопроекту «CLARITY» включають:

• Заборону фальшивих торгів, шахрайських операцій та фальшивого обсягу торгів
• Визнання штучного завищення цін акцій та передторгових операцій кримінальним злочином
• Вимогу від американських бірж надавати підтвердження резервів та регулярно проходити аудити
• Надання регуляторам інструментів для моніторингу в реальному часі

Яка причина цих заходів? 10 жовтня минулого року криптовалютний ринок за один день ліквідував понад 100 мільярдів доларів, Біткоїн і альткоїни різко впали. Але досі ринок не має чіткої картини того, як саме почався цей крах, які інститути зазнали ліквідації, чи був маніпулятивний вплив. Ця інформаційна вакуумність сама по собі свідчить про проблему прозорості ринку.

Після цього ринок поводиться «дивно»: майже всі інші активи досягли нових максимумів, а крипторинок — навпаки, падає. «Бичачі» новини викликають падіння, а «ведмежі» — ще сильніше. Законопроект «CLARITY» має покласти край цій аномалії.

Наскільки оптимістичні очікування ринку

За аналізами у швидких новинах, якщо законопроект ухвалять, зловживання на ринку можуть зменшитися на 70–80%. Ці цифри — оцінки, а не офіційні дані, але вони відображають ставлення ринку до потенційної сили законопроекту.

Ще важливіше — це залучення інституційних капіталів. За інформацією, поточний американський спотовий ETF на BTC продовжує залучати кошти, частка інституцій у володінні BTC вже перевищила 20% від обігу. Аналізи свідчать, що якщо законопроект «CLARITY» ухвалять, великі інституційні інвестиції можуть швидше почати входити у криптовалютний ринок уже до 2026 року. Причина проста — регуляція стала яснішою, витрати на відповідність знизилися, і інститути готові масштабно інвестувати.

Але розбіжності залишаються: питання доходності стабільних монет

Тут — ключова змінна. За інформацією, напередодні голосування 15 січня, банки та криптоіндустрія ведуть запеклі дискусії щодо доходності стабільних монет.

Банківська позиція — заборонити доходність стабільних монет, щоб захистити традиційні депозити. А лідери криптоіндустрії, зокрема засновник Coinbase Брайан Амстронг, засновник Ethereum Йозеф Лубін та інші, наполягають, що споживачі мають право отримувати доходність. Засновник Galaxy Мік Новорглат навіть назвав заборону «надто дурною».

Це не просто суперечка щодо умов, а глибокий конфлікт між традиційними фінансами та криптофінансами. Питання доходності стабільних монет і правил DeFi можуть поставити під загрозу ухвалення законопроекту.

Що буде далі

За інформацією, подальший процес визначений:

1. 15 січня: голосування в Комітеті з банківських справ Сенату (на рівні комітету)
2. Якщо ухвалять — винесуть на голосування всього Сенату
3. Потім — остаточне затвердження у Палаті представників
4. І нарешті — підпис Президентом і набуття чинності

Цей процес означає, що навіть якщо комітет ухвалить, попереду ще два етапи. Але з урахуванням лобістської активності великих гравців, усі сторони докладають зусиль для ухвалення цього законопроекту.

Підсумок

Голосування 15 січня за законопроект «CLARITY» — ключовий момент для криптоіндустрії. Воно може не лише вирішити довготривалу проблему регуляторної невизначеності, а й повернути порядок на ринку через боротьбу з маніпуляціями. Але питання доходності стабільних монет і інші розбіжності залишаються потенційними змінними.

З ширшої перспективи це відображає тренд: глобальні регулятори посилюють контроль, але напрямок зрозумілий — включення до регулювання, а не заборона «на один цвях». Для інвесторів короткострокові коливання можливі через політичну невизначеність, але довгостроково чітка регуляторна база сприятиме здоровому розвитку ринку. Наступним кроком слід стежити за результатами голосування та конкретним розвитком положень щодо стабільних монет.