Хвиля криптовалютних активів на Уолл-стріт: 250 публічних компаній активно «криптизація», ризики на фондовому ринку зростають

Зі зміною політичного середовища в США капітальний ринок переживає безпрецедентні трансформації. За повідомленнями, цього року понад 250 компаній, що котируються на біржі, включили криптовалюти до своїх фінансових звітів, активно накопичуючи цифрові активи, такі як біткоїн, для підвищення цін і залучення інвестиційних потоків. За цим явищем стоїть прискорена інтеграція радикальних бізнес-моделей у провідну фінансову систему.

Радикальні бізнес-моделі офіційно виходять на фондовий ринок

Варто зазначити, що багато з цих компаній не мають реальної бізнес-основи, а володіння криптоактивами виступає як основна «логіка заробітку», повністю покладаючись на зростання цін цифрових активів. Така радикальна стратегія раніше була характерна для професійних бірж і спекулянтів-роздрібних інвесторів, але тепер вона безпосередньо входить у систему фінансування відкритого ринку.

Зміни у політичному курсі створюють для цього сприятливий ґрунт. Після оновлення політичного курсу регулювання криптоіндустрії стало більш ліберальним, просувається законодавство, сприятливе до криптовалют, а учасники ринку навіть бачать, як високопосадовці особисто запускають активи, пов’язані з крипто. Ці сильні сигнали безпосередньо підвищують легітимність цієї галузі у традиційних фінансах.

Ризики поширюються від периферії до мейнстріму

На відміну від минулого, сучасні криптовалютні ризики вже не обмежуються високоризиковими інвесторами, а через найширший роздрібний канал — фондовий ринок — передаються звичайним інвесторам. Структурна перебудова компаній із криптоактивами призводить до того, що роздрібні інвестори без прямого досвіду інвестування у криптовалюти починають пасивно нести волатильність таких активів.

Суть поширення цих ризиків полягає в тому, що радикальні рішення щодо активів маскуються під оболонкою традиційних публічних компаній, що може призвести до недооцінки потенційних ризиків оцінки та ліквідності. У разі зміни ринкової настрою ці компанії, зосереджені на криптоактивах, можуть зазнати значних коливань у ціні.

Триєдиність ризиків: регулювання, підтримка та оцінка

Зараз ринок стикається з трьома рівнями ризиків: можливим поворотом у регуляторній політиці, зміною рівня політичної підтримки та наявністю цінового бульбашки у самих радикальних компаніях. Будь-яка зміна цих факторів може спричинити ланцюгову реакцію та вплинути на структуру всього капітального ринку.

Радикальні криптоактиви вже проникли у мейнстрім фінансової екосистеми, виходячи з периферійних ринків, і інвесторам слід бути обережними щодо таких структурних змін.