Що може змінити очікування ринку щодо зниження відсоткових ставок цього тижня

Учасники ринку уважно стежать за економічним календарем цього тижня як за потенційним поворотним моментом у монетарній політиці США. За словами Чарут Чанана, головного інвестиційного стратега Saxo Bank, дані щодо зайнятості та інфляції будуть оприлюднені у швидкому порядку — створюючи умови для швидкого перепризначення ставок.

Фон простий: Федеральна резервна система нещодавно розпочала цикл зниження ставок, з очікуваннями лише одного додаткового зниження протягом 2026 року. Однак ширший ринок закладає щонайменше два зниження наступного року, що свідчить про суттєве розходження між офіційними рекомендаціями та настроями інвесторів.

Де може виникнути справжня волатильність:

Якщо вхідні дані здивують у м’якому напрямку або відповідатимуть прогнозам, сценарій м’якої посадки залишатиметься цілісним. Однак цей сценарій може бути недостатнім для виклику агресивного руху ризику в акціях. Справжній точковий момент знаходиться в іншому.

Більш високий, ніж очікувалося, рівень інфляції або сильний звіт щодо зайнятості спричинять інший результат: доходність облігацій зросте, а зростаючі акції — особливо ті, що мають тривалий період експозиції — зазнають негайного тиску на продаж. Це є яструбовий ризик хвоста, проти якого трейдери активно хеджуються цього тижня.

Ринок фактично налаштований або на м’яке підтвердження економічної стійкості, або на перевірку реальності щодо припущень про зниження ставок. Дані, що надійдуть у найближчі дні, визначать, яка з цих історій переважить.