Долар залишається стабільним, традиційні ринки обережні: чи стикається Біткоїн із новими випробуваннями після прориву?

Біткоїн (BTC) у цьому тижні демонструє стійкість, стабільно тримаючись вище за 90 000 доларів, що є значним досягненням після відскоку з низької позначки в 80 600 доларів наприкінці минулого тижня. Однак, цей ріст не є виключно результатом внутрішніх покупок у криптовалютному ринку, а тісно пов’язаний із аномальним зростанням індексу долара (DXY) на традиційних ринках. У той час як долар міцно тримається біля позначки 100 і наближається до шістимісячного максимуму, трейдери мають оцінити, чи цей відскок є справжнім сигналом відновлення, чи ж це «ілюзорне процвітання» на тлі сильного долара.

Надійність даних по Non-Farm Payrolls та перспективи політики ФРС

Ключовий фактор, що спричинив зростання індексу долара, — це оприлюднення 20 листопада даних по Non-Farm Payrolls (NFP). За цей місяць було додано 119 000 робочих місць, що значно перевищує очікування ринку в 53 000. Ці дані одразу ж вплинули на глобальні фінансові ринки.

Зовні сильна зайнятість має підтримати економічне зростання, але її ланцюгова реакція створює складні змінні. Індекс долара піднявся вище за 100, досягнувши шести місячного максимуму, а очікування щодо майбутньої політики ФРС також змінилися. У п’ятницю голова Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс висловив думку, що зниження ставок у короткостроковій перспективі все ще можливе, наголосивши, що ризики переважно пов’язані з слабкістю ринку праці, а не з інфляцією.

Ці висловлювання тимчасово підвищили настрої ринку щодо довгих позицій. За останніми прогнозами CME Group, ймовірність зниження ставки на 0,25% у грудні зросла до 78.9%, порівняно з 44% тижнем раніше. Однак президент Бостонського ФРС Сюзан Коллінз одразу заявила, що рішення ще не прийнято, а внутрішні розбіжності у політиці ФРС посилюються, що створює невизначеність і є прихованим ризиком для трейдерів.

Розбіжності на ринку під тлі зміцнення долара

Зі зростанням долара інші активи на традиційних ринках демонструють різні тенденції. Євро та фунт стерлінгів злегка зросли, тоді як ієна після вербальних втручань японських регуляторів частково відкатила свої п’ятничні прибутки. Таке перерозподілення глобальних потоків капіталу безпосередньо впливає на рішення міжнародних інвесторів щодо активів, що шукають захист і прибутковість.

У цьому макросередовищі відскок Біткоїна з 80 600 до понад 90 000 доларів здається поверненням до сили, але його фундаментальні драйвери заслуговують на глибше дослідження.

Технічний аналіз: суперечливість відскоку та структурних тенденцій

Аналізатор ринку Тоні Северіно висловлює іншу точку зору щодо відскоку Біткоїна. За допомогою аналізу співвідношення BTC/золото за теорією Еліот-вол, він зазначає, що недавній ріст може бути лише корекцією «B-волни», причому основна сила походить від очікуваного ослаблення долара, а не від внутрішньої привабливості криптовалюти.

Ще більш важливою є динаміка співвідношення BTC/золото. Северіно прогнозує, що цей коефіцієнт досягне циклічного максимуму близько 46 у березні 2025 року, після чого увійде у фазу корекції. Очікуваний мінімум припадає на період з грудня 2025 до січня 2026 року — час, що збігається з циклом напівзменшення нагород за майнінг. Це означає, що навіть якщо BTC/USD номінально продовжить зростати, його відносна продуктивність щодо золота може тривалий час залишатися слабкою, що свідчить про структурні недоліки.

Інакше кажучи, зростання Біткоїна на тлі зміцнення долара може маскувати його відносну слабкість. Такий «здається сильним, але насправді слабкий» стан створює ризики як для довгострокових інвесторів, так і для короткострокових трейдерів.

Торгові можливості та ризики

Незважаючи на вищезазначені ризики, Біткоїн залишається стабільним вище за 80 000 доларів у середовищі сильного долара, що створює можливості для технічних трейдерів. Поточна волатильність зберігається, а невизначеність щодо політики ФРС ще не знята. Трейдерам слід використовувати цей момент, але з обережністю.

Короткостроково успіх у прориві ключових рівнів опору залежить від рішення ФРС у грудні, напрямку ринкової волатильності та тривалості збереження сили долара. У контексті обережного старту нового циклу на традиційних ринках криптотрейдери мають одночасно слідкувати за макроекономічними очікуваннями і технічними сигналами, щоб не потрапити під вплив ілюзорних відскоків.