Три технологічні та туристичні гіганти, що зросли на 302% до 775% за два роки — що далі?

Постпандемічний бум на ринку був підживлений двома незупинними силами: революцією штучного інтелекту та зростаючим попитом на подорожі. Невелика кількість компаній скористалася цими хвилями для досягнення надзвичайних прибутків, і Уолл-стріт тепер прогнозує подальше зростання у всіх секторах.

Три найбільші переможці ринку

За останні два роки три видатні гравці домінували у ландшафті S&P 500:

• Nvidia (NASDAQ: NVDA) зросла на 775%
• Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) піднялася на 591%
• Royal Caribbean Cruises (NYSE: RCL) виросла на 302%

Перспективи на майбутнє здаються не менш привабливими. Аналітики бачать значний потенціал зростання: Nvidia може додати 26% до своєї $150 медіанної цілі (зараз $119 за цінним показником), Super Micro має потенціал зростання на 54% до $675 (ціни $437), а Royal Caribbean може піднятися на 12% до $184 (ціни $164). Хоча цільові ціни не повинні бути єдиним фактором для прийняття інвестиційних рішень, консенсус аналітиків свідчить, що ці три гіганти заслуговують серйозної уваги у портфелі.

Nvidia: основа інфраструктури штучного інтелекту (775% дворічний дохід)

Графічні процесори Nvidia стали незамінними у світі дата-центрів, забезпечуючи все — від тренування моделей машинного навчання до передових застосунків штучного інтелекту. Компанія контролює приблизно 95% ринку чипів для ШІ, що базується на десятиліттях розвитку екосистеми навколо її власної платформи CUDA.

Що справді відрізняє Nvidia — це її стратегія вертикальної інтеграції. Окрім виробництва GPU, компанія зайнялася хмарними сервісами, мережею дата-центрів і серверними ЦП — фактично створюючи кілька джерел доходу в умовах буму інфраструктури ШІ.

Цифри говорять самі за себе: доходи зросли на 240% за два роки, а прибутки за GAAP — на вражаючі 599%. За прогнозами галузі, ринок графічних процесорів зростатиме на 27% щороку до 2030 року, підштовхуваний невгамовним попитом на прискорювачі ШІ.

Незважаючи на недавню волатильність після квартальних звітів, Уолл-стріт залишається оптимістично налаштованою. Консенсусні оцінки зростання прибутків на 36% щороку протягом наступних трьох років підтримують поточну оцінку у 56 разів прибутків — множник, який здається обґрунтованим з огляду на позицію компанії на ринку.

Super Micro Computer: лідер ринку серверів для ШІ (591% дворічний дохід)

Super Micro Computer зайняла позицію провідного постачальника інфраструктури серверів для ШІ. Компанія проектує все — від окремих серверних блоків до повних стійок дата-центрів, особливо сильна у модульних, швидко налаштовуваних конфігураціях, що дозволяє швидко оновлювати продукти.

Генеральний директор Чарльз Лянг приписує конкурентну перевагу компанії внутрішнім інженерним можливостям і архітектурній гнучкості. Результат: компанія постійно виходить на ринок з новими продуктами на два — шість місяців раніше за конкурентів — значна перевага у швидкозростаючих ринках інфраструктури.

Прогнози щодо частки ринку підкреслюють цю можливість: частка ринку серверів для ШІ компанії Super Micro очікується досягти 17% до 2026 року, порівняно з 10% у 2023. Це підтримується вибуховим зростанням сектору, аналітики прогнозують шостикратне збільшення продажів серверів для ШІ між 2023 і 2028 роками.

Недавні фінансові показники підтверджують цю траєкторію: доходи зросли на 188% за два роки, а прибутки за GAAP — на 277%. Компанія також є лідером у рішеннях прямого рідинного охолодження, що є важливою перевагою у боротьбі з тепловим навантаженням у дата-центрах.

Консенсус аналітиків вказує на 49% щорічного зростання прибутків на акцію протягом наступних трьох років, а поточна оцінка у 22 рази прибутків пропонує привабливу цінність.

Royal Caribbean: консолідація індустрії круїзів (302% дворічний дохід)

Royal Caribbean займає провідну позицію як другий за величиною оператор круїзів у світі, контролюючи флот з 68 суден у п’яти різних брендах, що обслуговують близько 1000 напрямків по всьому світу. Такий масштаб створює суттєві конкурентні переваги у капіталомісткій галузі.

Стратегічна програма “Trifecta”, запущена у листопаді 2022 року, окреслила цілі на три роки, щоб перевищити показники до пандемії: скоригований EBITDA на день пасажира, що перевищує $100, скоригований прибуток на акцію не менше $10 і рентабельність інвестицій понад 13%. Вражаюче, що Royal Caribbean вже досягла всіх трьох цілей, випередивши графік на 18 місяців.

Це прискорення відображає покращення операційної ефективності, кращу оптимізацію доходів і більш точне розподілення капіталу. Компанія також відновила дивіденди, тепер виплачуючи $0.40 квартально на акцію (з приблизною доходністю 1%) — конкретний сигнал відновлення фінансового стану.

Аналітики прогнозують 19% щорічного зростання скоригованого прибутку на акцію до 2026 року. За 16.3-кратною оцінкою скоригованого прибутку, ця оцінка здається розумною у порівнянні з історичними нормами. Однак варто зазначити, що до пандемії оцінки коливалися навколо 14 разів скоригованого прибутку, тому терплячі інвестори можуть чекати більш привабливого моменту входу.

Висновок щодо інвестицій

Ці три акції представляють різні шляхи до високих доходів — інфраструктура напівпровідників, серверне обладнання та туристичні послуги — але мають спільні риси: домінуючі позиції на ринку, довгострокові тренди зростання та підтримку аналітиків щодо подальшого зростання. Хоча жодна інвестиція не позбавлена ризиків, поєднання попиту на ШІ та нормалізації після пандемії продовжує рухати цих лідерів ринку вперед.