DeFi позики та кредитування ніколи не припиняли боротьбу, і всі великі протоколи використовують відсоткові ставки для залучення користувачів. Але подивіться на Lista — вона на BNB Chain досягла особливого рівня — обидва показники TVL і ефективність лідирують, і історія за цим набагато цікавіша, ніж просто змагання у відсоткових ставках.

Спершу розглянемо сторону витрат. Багато протоколів пропонують низькі відсоткові ставки, що насправді є короткостроковою стратегією витрат або результатом випадкового співвідношення попиту і пропозиції. В Lista відсоткова ставка тримається на низькому рівні (близько 1%) завдяки реальним системним перевагам — понад 4,3 мільярди доларів у мульти-заставних активів і високоефективний механізм ліквідації. Така цінова перевага закодована в гені протоколу і не створена штучно за допомогою субсидій, тому вона стабільна.

Далі — дизайн продукту. Більшість протоколів займаються однією функцією і мають монотонний функціонал. Lista ж відрізняється тим, що безпосередньо інтегрує механізм залучення ліквідності (наприклад, slisBNB). Користувачі, що вносять активи, автоматично запускають два двигуни — вони і заробляють на заставі, і використовують її як заставу для позик. Такий універсальний досвід дозволяє уникнути ризиків і витрат, пов’язаних із переміщенням активів між протоколами, і підвищує ефективність.

І нарешті — позиція в екосистемі. Lista міцно закріпилася на позиції найбільшого протоколу стабільної монети USD1 на BNB Chain — це не лише статус, а й ключовий вузол у всій екосистемі. Така стратегічна позиція сама по собі створює бар’єри для конкуренції, і новим протоколам важко її подолати.

Загалом, справжня конкурентна перевага полягає не в тому, щоб бути першим за одним показником, а в тому, щоб ці переваги взаємно посилювали одна одну і формували унікальну систему, яку важко скопіювати.