ETH висить на лезі ножа ліквідації: вниз 12.61 мільярдів, вгору 9.19 мільярдів

За останніми новинами, ETH наразі стикається з двома ключовими рівнями ризику ліквідації. Якщо ціна опуститься нижче 2 982 доларів, обсяг ліквідацій на основних централізованих біржах для довгих позицій сягне 12,61 мільярда доларів; навпаки, якщо прорве 3 269 доларів, обсяг ліквідацій коротких позицій становитиме 9,19 мільярда доларів. За поточною ціною 3 133,91 долара ETH перебуває між цими двома рівнями ліквідації, і ринок веде точну гру між покупцями та продавцями.

Карта ризику ліквідації: обидва напрямки мають великі ризики

Поточна ціна ETH знаходиться у досить делікатній позиції. Відстань до 2 982 доларів складає приблизно 151 долар (зниження близько 4,8%), до 3 269 доларів — приблизно 135 доларів (зростання близько 4,3%). Відстань між цими двома рівнями невелика, але масштаб ліквідацій значно різниться.

Основна проблема, яку відображає цей даний, полягає в тому, що леверидж довгих позицій значно перевищує короткі. Ліквідація при падінні нижче рівня 2 982 доларів (12,61 млрд) перевищує ліквідацію при прориві вгору (9,19 млрд) на 37,5%, що свідчить про те, що ринок переважно належить довгим позиціям з високим левериджем.

Ризики, викликані зростанням ставки фінансування

Згідно з інформацією, ставка фінансування ETH вже зросла до 66,12%, до рівня 0,01275. Що означає ця цифра?

• Значення ставки: при такій високій ставці довгі платять коротким значні кошти для підтримки своїх позицій
• Ринковий сигнал: це зазвичай свідчить про надмірну ейфорію довгих, агресивний леверидж
• Потенційний ризик: високі ставки — типовий ознака перегріву ринку, що може передвіщати корекцію

Ще більш важливо, що хоча ставка фінансування зросла, сума ліквідацій коротких позицій (564 780 доларів) вже починає перевищувати ліквідації довгих (241 530 доларів), що свідчить про внутрішню диференціацію ринку.

Уразливість через концентрацію ліквідності

Згідно з даними, ліквідність ETH переважно зосереджена у діапазоні від 3 050 до 3 200 доларів. Цей діапазон включає поточну ціну 3 133,91 долара.

Такий стан концентрації ліквідності має дві сторони:

• Плюс: у цьому діапазоні торгівля відбувається досить плавно, ціна не схильна до різких коливань
• Мінус: при прориві цього діапазону ліквідність стає розрідженою, що може спричинити швидке падіння або зростання, викликаючи ланцюгові ліквідації

З урахуванням того, що нижче залишається лише 151 долар буфера, швидке падіння може легко привести до пробою рівня ліквідації 2 982 доларів.

Поточний баланс ризиків на ринку

Підсумовуючи ситуацію:

• Довгі позиції з високим левериджем, ставка фінансування досягла максимуму, але ціна залишається без руху
• Ліквідації коротких позицій вже починають зростати, що свідчить про контрнаступ продавців
• Ліквідність зосереджена біля поточної ціни, прорив зони ризикований
• Обсяг ліквідацій довгих позицій у 12,61 млрд — це меч, що висить над головою

Подальші напрямки уваги

З цього аналізу видно, що ключовим є здатність ринку прорвати рівень у 3 200 доларів. Якщо це станеться, це може послабити тиск на довгих; якщо ж ціна продовжить падати, потрібно уважно стежити за підтримкою у 3 050 доларів — при її пробої швидко можна буде наблизитися до рівня 2 982 доларів.

Обидва сценарії не є комфортними. Довгі вже майже без можливості маневру через високий леверидж, а короткі чекають на можливість прориву. Такий стан зазвичай закінчується швидким проривом у одному з напрямків, що розриває застій.

Висновок

ETH наразі перебуває у типовій ситуації “ловушки ліквідації”: довгі з високим левериджем, але ціна застигла, короткі починають контратаку, але ще не домінують. Пробій вниз на 151 доларі (12,61 млрд) викличе ліквідацію довгих, пробій вгору на 135 доларів (9,19 млрд) — ліквідацію коротких. Ця делікатна рівновага важко триматися, і ринок зрештою обере один із напрямків для прориву. Важливо спостерігати за тим, коли буде прорвано рівень ліквідності, і яка сторона першою зазнає ліквідації.