Цифровий юань не має законного дозволу: від пілотної політики до ключового кроку у законодавчій основі

Цифровий юань для трансграничного використання потребує правової підтримки. Заступник директора Бейджінського інституту соціальних наук Фань Веньчжун нещодавно у статті в Hong Kong Wen Hui Bao зазначив, що наразі міждержавні платежі цифрового юаня здебільшого залежать від внутрішніх правил і пілотних політик, але їм бракує чіткої законодавчої авторизації. Рекомендується додати відповідні положення до редакції Закону про Народний банк Китаю, а також створити системну синергію з регуляторною рамкою стабільних монет у Гонконгу. Це відображає реальну проблему у процесі міжнародної інституціоналізації цифрового юаня: політичні інновації випереджають законодавство.

Поточний правовий прогал

Пілотні політики проти законодавчої бази

На даний час трансграничне використання цифрового юаня перебуває у незручній ситуації. За аналізом Фань Веньчжуна, існуючі застосування за межами країни базуються переважно на:

• внутрішніх правилах Народного банку Китаю
• пілотних політиках регіонів
• міжнародних угодах про співпрацю

Все це стосується політичного рівня, а не законодавчого. Це означає, що хоча практичне просування трансграничних платежів цифрового юаня вже відбувається, у правовій системі воно ще не достатньо чітке, що може обмежити довгострокове та масштабне міжнародне використання.

Чому це важливо

Чітка законодавча авторизація має важливе значення: вона забезпечує стабільну інституційну основу для трансграничного використання цифрових валют центральних банків. Пілотні політики можуть гнучко коригуватися, але легко піддаються впливу змін у політиці. Встановлення законодавчої бази дозволить учасникам ринку мати більш стабільні очікування та полегшить інтеграцію з регуляторними системами інших країн або регіонів.

Три конкретні рекомендації

Перша рівень: визначення функцій центрального банку

Додати до редакції Закону про Народний банк Китаю положення, що чітко визначають функцію трансграничних платежів цифрового юаня. Це перетворить існуючу практику пілотних проектів у законну обов’язкову функцію центрального банку.

Другий рівень: легалізація міжнародної взаємодії

Чітко визначити легальність взаємозв’язку цифрового юаня з закордонними відповідними системами цифрових валют. Це вирішує технічні правові питання — як забезпечити трансграничну взаємодію між цифровими валютами центральних банків, а також безпеку та відповідність.

Третій рівень: інтеграція стабільних монет Гонконгу

Домагатися у деталях реалізації положень у Гонконгському “Положенні про стабільні монети”, зокрема, визначити особливі регуляторні вимоги та пільги для стабільних монет, що обмінюються з цифровими валютами центральних банків материкового Китаю. Це інновація у системі, яка захищає споживачів і фінансову стабільність, а також створює стимули для тих організацій, що реально беруть участь у системі цифрових валют центральних банків.

Що це означає

Інституційне оновлення міжнародної ролі цифрового юаня

Перехід від пілотних проектів до правової бази свідчить про те, що застосування цифрового юаня за межами країни вже перейшло у стадію інституціоналізації. Це не лише зміна юридичних документів, а й офіційне підтвердження та довгострокове зобов’язання щодо цієї інновації.

Співпраця з Гонконгом у сфері інновацій

Запропоноване Фань Веньчжуном “системне поєднання” особливо цікаве. Це означає, що материк і Гонконг не працюють окремо, а координують свої дії на правовому рівні, створюючи системні умови для взаємозв’язку цифрового юаня та стабільних монет Гонконгу. Враховуючи переваги Гонконгу у фінтеху та міжнародних зв’язках, така співпраця може прискорити поширення застосування цифрового юаня у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні.

Особиста думка

Ця рекомендація відображає зрілу політичну стратегію: не поспішати з просуванням, а спершу закласти міцну правову основу. Такий підхід може зробити процес інтернаціоналізації цифрового юаня трохи повільнішим, але водночас закладає міцний фундамент для масштабного застосування.

Підсумок

Перехід цифрового юаня від залежності від пілотних політик до правової підтримки — це еволюція від “можна зробити” до “як саме потрібно зробити”. Рекомендації Фань Веньчжуна торкаються трьох ключових аспектів: законної функції центрального банку, легальної взаємодії технічних систем і координації з регуляторами інших регіонів. Всі вони спрямовані у одному напрямку — міжнародна інституціоналізація цифрового юаня потребує більш міцної системної основи. Наступним кроком є моніторинг того, чи ці рекомендації будуть враховані у редакції Закону про Народний банк Китаю та як регуляторна рамка стабільних монет у Гонконгу буде з ними узгоджуватися.