#美国消费者物价指数发布在即 Заздалегідь підготуватися дуже важливо!

Цього разу дані про ціни особливо заслуговують уваги. У жовтні уряд США припинив роботу, що порушило графік публікації даних, і статистика за листопад може бути спотвореною. Лише після виходу даних за грудень можна буде побачити реальний рівень цін. Загалом ринок прогнозує, що індекс споживчих цін (CPI) за місяць зросте на 0.3%, а базовий CPI — також на цю ж величину.

Грудневий CPI має дуже важливе значення для рішення Федеральної резервної системи (ФРС) на січневому засіданні. Як саме це вплине? Розглянемо дві ситуації:

**Інфляційні дані вище очікуваних (CPI>2.7%)**

ФРС буде більш рішуче утримуватися від підвищення ставок або навіть відтермінує зниження ставок. Зараз ринок оцінює ймовірність утримання ставок у січні на рівні 95%, і високі показники інфляції лише посилять цю очікуваність. В результаті долар зросте в ціні, доходність державних облігацій підвищиться, а фондовий ринок зазнає тиску. За оцінками JPMorgan, якщо базовий CPI перевищить 0.45% за місяць, індекс S&P 500 може знизитися на 1.25%-2.5%. Логіка тут полягає в тому, що інфляція ще залишається високою, і до цілі ФРС у 2% ще далеко, а додаткові витрати на мита поступово передаються споживачам. У найближчі місяці інфляція може продовжувати чинити тиск.

**Інфляційні дані нижче очікуваних (CPI<2.7%)**

Тоді ситуація навпаки — ринок очікує, що ФРС почне знижувати ставки. Коли у листопаді CPI був нижчим за очікуване, ймовірність зниження ставок у січні зросла з 26.6% до 28.8%. Долар послабшає, доходність державних облігацій знизиться, а фондовий ринок підніметься. Якщо базовий CPI за місяць буде нижчим за 0.30%, індекс S&P 500 може вирости на 1.25%-1.75%. Зменшення тиску інфляції дає підстави для зниження ставок ФРС, але слід пам’ятати — у листопаді ці дані містили "води" через тимчасову зупинку уряду, і справжні цінові сигнали з’являться лише у грудні.

$BTC