ІПЦ на рівні 2.7%: що означає клейка інфляція у США для криптовалютного ринку?

Інфляція в США залишається близько 3%, що тримає криптовалюту у знайомій невизначеності: достатньо дисінфляції для підтримки попиту на ризикові активи, але недостатньо, щоб Федеральна резервна система змусила швидко знижувати ставки.

Коротко

• Очікується, що індекс споживчих цін за грудень становитиме 2.7% у річному вимірі та 0.3% у місячному, що є «ще незручним» рівнем, який обмежує швидкість зниження ставок ФРС.​
• Помірна дисінфляція підтримує Біткоїн та основні активи, коли долар послаблюється, але відсутність різкого негативного сюрпризу обмежує розширення мультиплікаторів та апетит до кредитування.​
• Сигнали валютного ринку щодо EUR/USD та ширших даних США означають, що Біткоїн торгується при кожному релізі, причому шоки CPI зниження сприяють ризику, а несподіванки зростання — відновлюють силу долара.​

CPI, ФРС та ліквідність

Очікується, що індекс споживчих цін за грудень зросте на 2.7% у річному вимірі, без змін порівняно з листопадом, при цьому основна та загальна інфляція очікується на рівні 0.3% у місячному вимірі. Вилучивши продукти харчування та енергоносії, прогнозується, що основний CPI зросте до 2.7% з 2.6%, що, за словами аналітиків, все ще значно вище цілі ФРС.

Інвестори поки що закладають зниження ставок на 50 базисних пунктів цього року, що є скромним циклом зниження, який обмежує швидкість повернення ліквідності до спекулятивних сегментів ринку, від довгострокових технологічних акцій до менш капіталізованих альткоїнів. На цьому фоні TD Securities стверджує, що «поступова дисінфляція буде основною темою у другій половині 2026 року», очікуючи, що основний CPI «досягне піку на рівні 3% у другому кварталі» та закінчить рік на рівні 2.6%, що сприяє поступовим, чутливим до даних ралі, а не еуфоричному зростанню.​

Макроекономічний тон та апетит до ризику в крипто

Для криптовалюти ця комбінація означає тактичне середовище:

• Помірна дисінфляція підтримує існуючу ідею, що підвищення ставок позаду, що зазвичай підсилює Біткоїн та активи з великою капіталізацією, коли долар послаблюється.​
• Але відсутність рішучого негативного сюрпризу в CPI, у поєднанні з нерішучістю чиновників ФРС щодо попереднього зобов’язання знижувати ставки, обмежує історію розширення мультиплікаторів, яка рухала попередні цикли криптовалют.​

Сигнали FX, потоки долара та Біткоїн

Хоча головна увага зосереджена на EUR/USD, технічна карта, описана Пабло Піовано з FXStreet, слугує також барометром ризику для цифрових активів. Він попереджає, що якщо EUR/USD «рішуче опуститься нижче короткострокової 55‑денної ковзної середньої на рівні 1.1639, це відкриє двері для більш глибокого відкату, з 200‑денною SMA на рівні 1.1561, що настане швидше, ніж пізніше», і нижче цього рівня трейдери будуть стежити за «мінімумом листопада на рівні 1.1468 (5 листопада), а потім за мінімумом серпня на 1.1391 (1 серпня).»

Навпаки, «чисте пробиття вище грудневого піку на рівні 1.1807 (24 грудня) змінить тон у бік зростання», поставивши «максимум 2025 року на рівні 1.1918 (17 вересня) на радарі, з психологічно важливим рівнем 1.2000, що знаходиться зовні». Сильніший євро та слабший долар у цьому сценарії зазвичай відповідатимуть покращеним умовам для Біткоїна та криптовалют з високим бета-ефектом, особливо при поєднанні з очікуваннями зниження ставок та поточними історіями про ETF та інфраструктуру на інших ринках.​

Наслідки для позиціонування у крипто

Разом ці фактори малюють картину, де баланс домашніх балансів, політична невизначеність та інфляція всі впливають на прийняття рішень та спекулятивні потоки.​

Для трейдерів повідомлення однозначне:

Індекс CPI у межах 2.7% у річному вимірі та 0.3% у місячному, ймовірно, зберігає поточний режим обережного оптимізму: зниження у основних активів знаходять покупців, але агресивне кредитування все ще ризикує спричинити різкий відкат при будь-якому несподіваному зростанні інфляції.​

Негативний шок може прискорити потоки ризику у Біткоїн та провідні альткоїни, особливо коли ринки переоцінюють шлях зниження ставок на 50 бп. З іншого боку, несподіване зростання поверне сильний долар і довгострокову стратегію «вищі ставки — довше», що зазвичай першими карає спекулятивні токени.​