Відкриття Уолл-стріт щодо сигналу Трампа про стимулювання зростання: чи зможуть циклічні акції стати головною темою наступного раунду ринку?

【区塊律動】Американські президентські вибори наближаються, і Уолл-стріт останнім часом уважно досліджує серію економічних заяв Трампа. Від голосів за зниження ставок до ідеї регулювання ставок за кредитними картками — ринок загалом сприймає ці заходи як «сильний сигнал для стимулювання зростання». Консенсус інвестиційних інституцій такий: уряд докладе всіх зусиль для активізації економіки перед виборами, а що це означає для циклічних активів? Відповідь може бути складнішою, ніж здається.

Говорячи просто, політичні цілі уряду Трампа зводяться до двох — підтримувати економіку в активному стані та забезпечити, щоб рівень життя населення не зростав занадто швидко. З цієї точки зору, промисловий сектор, сировинні ресурси, не обов’язкові споживчі товари — ці циклічні сектори опиняються у центрі уваги. Захисні акції? Це не зараз головний фокус.

Як дивляться на це інвестиційні банки? Аналізатор Raymond James вважає, що за умов очікувань сильних монетарних і фіскальних стимулів важко уявити провал економічного відновлення. UBS також зазначає, що ці політики здебільшого зумовлені виборчими міркуваннями, а основні питання для виборців — це ціни, ціни на житло, ціни на нафту та ставки — все це безпосередньо впливає на гаманці.

Цікаво, що політика Трампа щодо обмеження ставок за кредитними картками колись налякала банківські акції. Але команда UBS не дуже хвилюється: навіть якщо ця політика буде реалізована, такі заходи зазвичай є тимчасовими і мають обмежений охоплення, тому не спричинять довгострокових потрясінь для всього фінансового сектору. Вони навіть вважають, що корекція банківських акцій — це можливість для купівлі. Подібну позицію займає і JPMorgan, який прогнозує, що з подальшим уповільненням інфляції у 2026 році з’явиться додатковий простір для стимулів, що позитивно позначиться на циклічних акціях.

Однак є один ризик, на який варто звернути увагу. Індекс S&P 500 зараз наближається до психологічної позначки у 7000 пунктів. Історія показує, що перед проривом через важливі психологічні рівні ринок зазвичай зазнає корекції. BTIG аналізує п’ять випадків, коли ринок досягав тисячного рівня, і у чотирьох з них спостерігалися тимчасові відкаті. Тому короткостроково політичні фактори та сезон звітності можуть спричинити коливання.

Але в цілому більшість інституцій все ж налаштовані оптимістично щодо циклічних акцій. Очікування зростання та покращення прибутків компаній — чи зможуть циклічні активи стати головними героями цього раунду ринку? Залишаються великі можливості для подальшого спостереження. Настрій ринку дійсно може коливатися, але фундаментальні чинники здаються більш міцними.