Оволодійте прогнозом інфляції CPI США на 2024 рік і визначайте ключові моменти змін цін активів

Чому інвестори повинні стежити за прогнозом CPI США?

Прогноз CPI США безпосередньо впливає на рішення Федеральної резервної системи, а кожна її дія може коливати світові цінні активи. Порівняно з іншими економічними даними, публікація CPI часто викликає різкі коливання ринку, тому попереднє розуміння тенденцій прогнозу CPI США на 2024 рік є важливою основою для формування торгових стратегій.

Прогноз CPI США на 2024 рік: цілорічна динаміка у вигляді «V»

За аналізом кількох авторитетних організацій, прогноз CPI США на 2024 рік переважно має вигляд «спочатку низький, потім високий і знову знижується»:

Перший квартал — дно → Другий квартал — відскок → Друга половина року — спад

Основна логіка цього прогнозу базується на двох пунктах:

По-перше, ефект низької бази. У першій половині 2023 року ціни на основні товари коливалися і знижувалися, що призвело до низької бази для 2024 року. CPI США не буде швидко знижуватися далі, водночас зменшення запасів нафти підтримує ціну на нафту.

По-друге, зовнішні впливи. Вибори у США, геополітичні конфлікти, що впливають на глобальні морські перевезення, та криза у Червоному морі спричинили подвоєння тарифів на маршрутах Євразії, що підвищує логістичні витрати і, відповідно, ціни для споживачів.

Три рівні логіки аналізу прогнозу CPI США на 2024 рік

1. CPI США vs PCE США — різниця у увазі ринку

Інвестиційний висновок: CPI публікується раніше, PCE — більш науковий показник. Для трейдерів річна інфляція CPI є сигналом для швидкого реагування, тоді як PCE — основа для прийняття рішень ФРС.

2. Основний CPI vs Загальний CPI — різні фокусні точки

Загальний CPI включає коливання цін на продукти харчування та енергоносії, що може різко коливатися через цінові шоки на нафту; основний CPI виключає ці компоненти і краще відображає внутрішні інфляційні тиски.

У прогнозі CPI США на 2024 рік через постійний вплив геополітичних конфліктів на енергетичні витрати, волатильність загального CPI буде вищою за основного.

3. Місячний приріст vs річний приріст — що важливіше для інвестора?

Річний приріст більш стабільний, він виключає сезонні коливання і краще відображає реальні тренди, тому є ключовим для інвесторів.

Графік публікації даних CPI США на 2024 рік

Зверніть увагу на різницю між літнім і зимовим часом (час у Тайвані):

Розбір структури CPI США: зосереджуйтесь на двох найбільш вагомих компонентах

У структурі CPI США дві статті мають абсолютну перевагу у вазі:

• Житло та оренда: 30~40% — найвища вага
• Їжа та напої: 13~15% — друга за значущістю

Інші компоненти включають медичне обслуговування (7~9%), освіту та зв’язок (6~7%), транспорт (5~6%), ціни на нові та вживані автомобілі (5~8%) тощо, з розподіленою вагою.

Інвестиційний висновок: слідкуйте за тенденціями цін на оренду та продукти харчування — це допоможе передбачити напрямок прогнозу CPI США.

Дві основні сили, що рухають зміни прогнозу CPI США на 2024 рік

Сила 1: Інфляційний ефект від президентських виборів у США

Вибори у листопаді 2024 року стануть найважливішою політичною подією року. Незалежно від кандидата, для залучення голосів можливо буде зроблено надмірні обіцянки, що призведе до розширення фіскальних витрат. Також посилення геополітичної напруги може збільшити військові витрати, що у підсумку ускладнить зниження цін.

Сила 2: Зворотній вплив темпу зниження ставок ФРС

За прогнозами CME Group, найбільша ймовірність — зниження ставок на 6 базисних пунктів у 2024 році. Це свідчить про оптимізм ринку щодо прогнозу CPI США на 2024 рік, очікується зниження цін протягом року.

Однак цей прогноз може не збігатися з реальністю через зовнішні фактори, такі як криза у Червоному морі та геополітичні конфлікти, що створюють тиск на інфляцію.

Історичний погляд на можливий прогноз CPI США на 2024 рік

За останні 30 років у США було чотири цикли CPI:

1990-1991: криза у сферах кредитування та війна у Перській затоці → рецесія → зниження CPI

2000-2001: бульбашка Інтернету + події 911 → економічний шок → зниження CPI

2008-2009: іпотечна криза → фінансова криза → зниження CPI

2020 — тепер: пандемія → глобальні логістичні збої → спочатку падіння, потім зростання CPI, пікове значення у червні 2022, далі поступове зниження

Ключовий висновок: Глобальний стан логістики має величезний вплив на прогноз CPI США. Криза у Червоному морі з кінця 2023 року знову порушила логістичний ланцюг, ціни на маршрутах Євразії зросли у два рази, хоча й не настільки сильно, як під час пандемії 2020-2021 років, але все одно підвищують транспортні витрати і в кінцевому підсумку — інфляцію.

Фундаментальні фактори підтримки прогнозу CPI США на 2024 рік

Міжнародний валютний фонд (МВФ) оновив свої прогнози світової економіки на 2024 рік:

• Світовий ВВП: 3.1% (з підвищенням на 0.2%)
• ВВП США: 2.1% (друге місце серед розвинених країн)
• Світова інфляція: 5.8% (зниження порівняно з 2023 роком)

Що це означає? Економіка США демонструє більшу стійкість, ніж очікувалося, що ускладнює швидке зниження CPI до низьких рівнів. Стабільне зростання зазвичай супроводжується інфляційним тиском.

Практичні рекомендації для трейдерів

З урахуванням аналізу прогнозу CPI США на 2024 рік, інвестори можуть розглянути такі стратегічні підходи:

Перший квартал (дно): прогноз CPI досягне мінімуму за рік, ринок може раніше закласти очікування зниження ставок, тому захисні активи можуть показати кращу динаміку.

Другий квартал (відскок): зростання CPI, геополітична напруга і вибори підвищують ціни, ФРС може затримати зниження ставок, що тисне на ринок акцій, а товари — на відновлення.

Друга половина року (спад): за умови зняття напруги і відновлення логістики, CPI знову знизиться, і ризикові активи можуть отримати шанс на відновлення.

Підсумок

Ключове слово прогнозу CPI США на 2024 рік — «невизначеність». Фундаментальні показники стабільні, очікування зниження ставок чіткі, але політична нестабільність під час виборів, зовнішні конфлікти і слабкість глобальної логістики збільшують волатильність CPI.

Для інвесторів, що слідкують за світовими активами, кожне публікування даних CPI може стати точкою повороту ринку. Знання цього графіка і тенденцій дозволяє діяти заздалегідь і формувати стратегію.