Як орієнтуватися у бумі ШІ: Аналіз можливостей для інвестування в штучний інтелект

З моменту революції OpenAI у технологічній галузі з запуском GPT-4 у 2023 році фінансові ринки зазнали безпрецедентних трансформацій. Nasdaq-100 виріс на 37%, залишивши далеко позаду S&P500 з його скромним 14%. Для уважних інвесторів це явище ставить важливе питання: як розумно інвестувати в штучний інтелект?

Контекст буму ШІ

Штучний інтелект перестав бути наукою фантастикою. ChatGPT довів, що машини можуть вести природні розмови, писати контент, аналізувати дані та допомагати у складних завданнях. Це не залишилось непоміченим на Уолл-стріт. Аналітики погоджуються, що інвестиції в штучний інтелект — це тренд, але попереджають про спекуляції. Основна рекомендація: вкладати в компанії, які інтегрують ШІ у свої операції, а не лише просувають його.

За прогнозами PwC, ШІ може ввести у світову економіку 15,7 трильйонів доларів до 2030 року, що становить 14% світового ВВП. Це дуже багато грошей у грі.

Беззаперечні лідери: провідні компанії у ШІ

NVIDIA: хребет ШІ

Без апаратного забезпечення немає штучного інтелекту. NVIDIA контролює приблизно 80% ринку чіпів для ШІ, майже монопольна позиція. Попит шалений: лише OpenAI потрібно понад 30 000 одиниць для розширення. За прогнозами, ринок чіпів для ШІ досягне 263 мільярдів доларів у 2031 році.

З точки зору біржових показників, акції NVIDIA зросли на 200% у 2023 році. Ринкова капіталізація становить близько 1,06 трильйонів доларів, з коефіцієнтом PER 223.59. Так, оцінка агресивна. Але поки є попит на чіпи для ШІ, NVIDIA залишатиметься найнадійнішою ставкою у секторі.

Ключові дані:

• Капіталізація: 1.06Т USD
• Ціна за рік: $108.13 - $439.90
• Середній обсяг: 56.64М

Microsoft: стратегічний альянс, що змінив гру

Microsoft зрозумів щось фундаментальне: йдеться не лише про технології, а й про доступ. Їхня стратегічна інвестиція в OpenAI (спершу мільярд у 2019 році, потім 10 мільярдів у 2023) надала їм ексклюзивні ліцензії та обчислювальні потужності. Результат: інтеграція ChatGPT у їхні продукти.

Акції зросли на 39% цього року. З доходами майже 208 мільярдів доларів за останні чотири квартали та аналітиками, як JPMorgan, що підвищують цільові ціни до 350 доларів, Microsoft є найконсервативнішою ставкою у світі інвестицій у штучний інтелект.

Ключові дані:

• Капіталізація: 2.51Т USD
• Ціна за рік: $213.43 - $351.47
• PER: 36.62
• Дивіденд: 0.81%

Adobe: креативність, підсилена ШІ

Adobe трансформувала свій набір продуктів за допомогою Firefly, системи генеративного ШІ, подібної до DALL-E. Результат — зростання акцій на 42% у 2023 році. Стратегічний альянс із Figma за 20 мільярдів доларів підсилює їхню позицію у колаборативному дизайні.

Для інвесторів, що шукають експозицію до застосування ШІ у креативності та продуктивності, Adobe пропонує більш збалансований профіль, ніж виробники чіпів.

Ключові дані:

• Капіталізація: 219.92М USD
• Ціна за рік: $274.73 - $518.74
• PER: 45.79
• Середній обсяг: 5.10М

Oracle: інфраструктура у хмарі

Поки інші гналися за ChatGPT, Oracle грала довгостроково. Зросла на 46% у 2023 році завдяки розширенню Oracle Cloud Infrastructure та оновленій співпраці з NVIDIA. Їхня хмарна інфраструктура зросла на 76% порівняно з попереднім роком.

З капіталізацією 329.59 мільярдів і міцним альянсом із постачальниками чіпів для ШІ, Oracle є ставкою на інфраструктуру, що підтримує всю екосистему.

Ключові дані:

• Капіталізація: 329.59B USD
• Ціна за рік: $60.78 - $127.54
• PER: 39.72
• Дивіденд: 1.31%

Alphabet: гігант пошуку у перехідному періоді

Alphabet зазнав невдачі з Bard, своїм чатботом ШІ. Але акції все одно зросли на 35% у 2023 році, підтримані міцним рекламним бізнесом і хмарною обчислювальною одиницею. Крім того, у них є незрівнянна перевага: мільярди користувачів, знайомих із їхніми продуктами.

Якщо Alphabet правильно реалізує свою стратегію ШІ, їхня лояльна база користувачів стане множником. Інвестування в штучний інтелект через Alphabet — це ставка на довгострокову трансформацію бізнесу.

Ключові дані:

• Капіталізація: 1.54Т USD
• Ціна за рік: $83.34 - $129.04
• PER: 27.24
• Середній обсяг: 35.92М

Більше ніж топ-5: повна екосистема ШІ

Технологічний сектор — найуразливіший до можливостей ШІ, але не єдиний:

Другорядні сектори:

• Автомобільна промисловість: Tesla, Mobileye (Intel)
• Охорона здоров’я: IBM Watson Health, Google Health, Verily
• Фінанси: Mastercard, PayPal
• Передове апаратне забезпечення: Apple, Intel, AMD, Qualcomm, ASML

У технологіях найбільш перспективними підсекторами є хмарне програмне забезпечення, соціальні мережі, електронна комерція та спеціалізовані напівпровідники.

А що з OpenAI? Питання, яке всі ставлять

Ні ChatGPT, ні OpenAI не котируються на біржі. Але існують непрямі способи:

1. Microsoft – стратегічний альянс і ексклюзивний доступ
2. NVIDIA – постачальник обчислювальної інфраструктури
3. Малі гравці – наприклад, Perion Network, що співпрацює з Bing

Практичні стратегії інвестування в штучний інтелект

За часовими рамками

Короткостроково (Спекуляція): окремі акції великих технологій. Висока волатильність, високий ризик, високий потенціал прибутку.

Середньостроково (Баланс): індекси, такі як NASDAQ-100 або деривативи (ф’ючерси та опціони). Зменшують ризик за рахунок диверсифікації.

Довгостроково (Надійність): ETF, що спеціалізуються на ШІ та робототехніці. Варіанти, як Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ), пропонують експозицію до кількох компаній без концентрації.

Доступні інструменти

• Прямі акції: більший контроль, більший ризик
• Індекси: автоматична диверсифікація
• ETF: доступ до керованих портфелів
• CFD: спекуляція на короткий термін (з урахуванням захистів, таких як стоп-лосс)

Ризики, яких не можна ігнорувати

Захоплення ШІ зрозуміле, але є тіні:

1. Перебільшена оцінка: багато компаній котируються за космічними мультиплікаторами на основі майбутніх обіцянок
2. Деструктивна конкуренція: провідні компанії можуть застаріти, якщо не адаптують стратегію (наприклад: Blockbuster)
3. Вплив на робочу силу: масова автоматизація може зменшити кількість робочих місць, спричиняючи соціально-економічну волатильність
4. Регулювання: уряди можуть запровадити несподівані обмеження

Висновок: можливість проти обережності

Інвестування в штучний інтелект — це не гарантія успіху, але й не безнадійна ставка. П’ять компаній, які ми розглянули (NVIDIA, Microsoft, Adobe, Oracle і Alphabet), представляють різні аспекти експозиції до феномену ШІ: від апаратного забезпечення до програмного забезпечення, від інфраструктури до застосунків.

Головне — не гнатися за фантастичними прибутками, а формувати збалансований портфель, що захоплює зростання сектору без надмірної концентрації ризику в одній компанії або галузі. Штучний інтелект реальний, але розуміння інвестицій — ще важливіше.