Контракти на безстрокові ф'ючерси: від основ до просунутих торгових керівництв

Хочете спекулювати на цінах криптоактивів, але не бажаєте безпосередньо володіти активами або обмежуватися датами закінчення контрактів? Виникли безперервні ф’ючерсні контракти — цей вид криптовалютних похідних інструментів робить торгівлю ф’ючерсами більш зручною. Трейдери не зобов’язані володіти фізичними активами і не повинні слідкувати за датами розрахунку. Однак ці інноваційні фінансові інструменти мають свої ризики, тому перед першим використанням слід набратися певного досвіду у криптотрейдингу. У цій статті детально розглянемо механізм роботи безперервних ф’ючерсів, їх основні переваги та ризики, щоб допомогти вам приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.

Основне визначення безперервних ф’ючерсів

Безперервні ф’ючерси — це тип криптовалютних похідних контрактів, що дозволяють трейдерам відкривати довгі або короткі позиції на базовий актив. На відміну від квартальних ф’ючерсів із фіксованою датою закінчення, безперервні ф’ючерси пропонують більшу гнучкість — трейдери можуть використовувати кредитне плече, здійснювати розрахунки без володіння базовим активом.

Ключова різниця між ними полягає у механізмі закінчення. Квартальні ф’ючерси мають заздалегідь визначений термін дії, тоді як безперервні ф’ючерси теоретично можуть існувати необмежено довго, за умови достатнього маржинального забезпечення для покриття збитків і запобігання примусовому ліквідації.

Чому безперервні ф’ючерси здобули широку популярність

Останнім часом безперервні ф’ючерси стали найпопулярнішими похідними інструментами на ринку, з кількох причин:

• Безстрокове тримання позицій: на відміну від традиційних ф’ючерсів із фіксованою датою розрахунку, безперервні ф’ючерси можна тримати необмежено довго. Це надає трейдерам більшу гнучкість — за умови, що ринок рухається у сприятливому напрямку, можна тримати позицію довго.

• Переваги ліквідності: ринок безперервних ф’ючерсів зазвичай демонструє високий рівень ліквідності. Активна торгівля з обох сторін дозволяє швидко і ефективно відкривати і закривати позиції, мінімізуючи вплив на ціну.

• Механізм кредитного плеча: на ринку безперервних ф’ючерсів часто пропонують високі коефіцієнти кредитного плеча, що дозволяє збільшити потенційний прибуток. Це особливо привабливо для інвесторів, які прагнуть швидко заробити на короткострокових операціях і денній торгівлі.

• Інструмент хеджування ризиків: хоча безперервні ф’ючерси переважно використовуються для спекуляцій, їх також можна застосовувати для управління ризиками активів. Наприклад, трейдери, що володіють криптоактивами, можуть використовувати безперервні ф’ючерси для хеджування ризику зниження цін.

Ризики у торгівлі безперервними ф’ючерсами

Не можна заперечувати, що торгівля безперервними ф’ючерсами (як і всі похідні інструменти) пов’язана з високими ризиками, і до них потрібно ставитися серйозно:

• Ризик високого кредитного плеча: використання великого кредитного плеча може значно збільшити збитки. Будь-які несприятливі коливання ринку можуть швидко призвести до втрати депозиту або примусової ліквідації.

• Механізм фінансування (фінансова ставка): безперервні ф’ючерси використовують механізм фінансування для підтримки ціни контракту у відповідності з ціною спотового ринку. Цей механізм забезпечує баланс цін, але створює додаткові витрати для трейдерів. Важливо розуміти логіку розрахунку ставки, щоб правильно оцінювати торгові витрати.

• Ризик ліквідації: при високому кредитному плечі і несприятливих рухах ринку існує ризик швидкої ліквідації позиції, що може спричинити значні фінансові втрати.

• Ризик зсуву цін через механізм фінансування: якщо ціна безперервного ф’ючерса відхиляється від ціни спотового ринку, механізм фінансування може спричинити додаткові витрати або доходи для трейдерів, що потрібно враховувати при управлінні позиціями.

Загалом, безперервні ф’ючерси приваблюють своєю гнучкістю, високою ліквідністю і потенціалом для використання кредитного плеча, особливо на криптовалютних ринках. Однак перед початком торгівлі потрібно глибоко зрозуміти всі ризики і розробити стратегію управління ними.

Порівняльний аналіз безперервних і квартальних ф’ючерсів

Трейдерам часто потрібно розрізняти ці два типи ф’ючерсів. Нижче наведено основні відмінності:

Практичне значення різниці у датах закінчення

Основна різниця між безперервними і квартальними ф’ючерсами полягає у тривалості контракту. Квартальні ф’ючерси мають фіксований період дії, тоді як безперервні — можуть існувати необмежено довго за умови підтримки маржинального забезпечення, без необхідності фізичного розрахунку у визначену дату.

Механізм фінансування: ключовий механізм балансування цін

Обидва типи контрактів використовують різні стратегії балансування цін. Квартальні ф’ючерси зазвичай наближаються до ціни спотового ринку ближче до дати закінчення, тоді як безперервні ф’ючерси використовують механізм фінансування для підтримки цінової рівноваги.

Механізм фінансування визначає різницю між ціною безперервного ф’ючерса і ціною спотового ринку. Якщо ціна контракту вище ціни спотового ринку, ставка фінансування буде позитивною — довгі платять коротким, і навпаки. Це дозволяє підтримувати ціну контракту у відповідності з ринковою.

Процес управління позицією і його відмінності

На відміну від безперервних ф’ючерсів, які можна тримати необмежено довго, квартальні вимагають переукладання перед датою закінчення. Трейдери повинні закривати існуючі позиції і відкривати нові з більш віддаленими датами закінчення, що супроводжується додатковими витратами і ціновими прослизаннями.

Коротко кажучи, квартальні ф’ючерси ближчі до традиційних фінансових моделей і враховують фізичний розрахунок, тоді як безперервні ф’ючерси пропонують більш зручний інструмент для тривалих спекуляцій.

Вибір платформи для торгівлі

Багато бірж вже пропонують продукти безперервних ф’ючерсів, включаючи BTC, ETH, LTC та інші популярні криптовалюти. Коефіцієнти кредитного плеча різняться, зазвичай від 5 до 125 разів.

При виборі платформи слід враховувати:

• Глибину ринку: щоб забезпечити зручне і швидке виконання ордерів
• Прозорість маржинальних вимог: розуміння правил управління ризиками
• Механізм захисту від ліквідації: використання індексних цін або цін реальних торгів для обчислення непогашених прибутків і збитків, щоб уникнути зайвих ліквідацій під час волатильності
• Структуру комісій: чітке розуміння всіх витрат, включаючи комісії і ставки фінансування

Багато сучасних бірж пропонують єдині рахунки, що підтримують торгівлю безперервними ф’ючерсами, квартальними ф’ючерсами і опціонами з миттєвим розрахунком, що дає трейдерам більшу гнучкість у управлінні ризиками.

Висновки і рекомендації

Безперервні ф’ючерси — потужний інструмент для трейдерів, що шукають гнучкість і високу ліквідність. Багато бірж пропонують контракти на різні криптовалюти з різними кредитними плечами і механізмами миттєвого розрахунку, створюючи сприятливі умови для криптотрейдингу.

Для початку рекомендується ознайомитися з платформою і ринком безперервних ф’ючерсів. Для глибшого вивчення можна порівняти структури комісій і витрат на різних біржах або ознайомитися з детальним описом ф’ючерсних продуктів, включаючи ф’ючерси, безперервні свопи і опціони.

Важливе зауваження

Ця стаття призначена лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією, закликом до купівлі або продажу або будь-якою формою торговельної пропозиції. Ризики криптоактивів і цифрових активів (включаючи стабільні монети) високі, ціни дуже волатильні. Перед початком торгівлі криптоактивами ретельно оцінюйте свою фінансову ситуацію і, за необхідності, консультуйтеся з юристами, податковими або інвестиційними фахівцями.