Стратегічний поворот меганбанків: на будівництво фінансової інфраструктури епохи Web3 — 2026 рік стане ключовим завдяки «програмованості»

2026 рік, японські фінансові установи нарешті розпочнуть масштабне впровадження цифрових активів. Як символізує спільна концепція трьох мегабанків щодо стейблкоінів, оголошена минулого листопада, злиття традиційної фінансової системи та технології блокчейн поступово переходить від теоретичної стадії до стадії впровадження. Одночасно, регулювання криптоактивів переходить до Закону про фінансові інструменти та біржі (金商法), що відкриває можливість для дочірніх банківських компаній займатися криптоактивами.

Ісо Вакеїку (виконавчий директор, груповий CIO) з групи Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC Group) називає цей перехід «можливістю, яка змінить бізнес-модель банків завдяки цифровізації, стейблкоінам і токенізації».

Чому мегабанки вирішили спільно випускати стейблкоіни

Фон для спільної концепції трьох мегабанків щодо стейблкоінів — це міжнародне відчуття кризи. У США, завдяки ухваленню закону GENIUS, швидко розвивається регулювання ринку стейблкоінів. Зараз загальна ринкова капіталізація стейблкоінів, номінованих у доларах США, досягає приблизно 40 трильйонів ієн і стає необхідним інструментом для торгівлі біткоїнами.

Інституційні інвестори, включно з суверенними фондами, вже використовують стейблкоіни для купівлі біткоїнів. Водночас у Японії такої інфраструктури ще немає, і ігнорування цього може призвести до втрати частини прав на емісію валюти, що викликає занепокоєння як у мегабанків, так і у фінансового агентства.

Після кількох років досліджень закордонних прикладів і PoC-тестів, а також після внутрішнього законодавчого врегулювання у 2024 році та регуляторних змін у США у 2025 році, нарешті з’явилася конкретна перспектива реалізації проекту.

Необхідність створення «з’єднання» між існуючими фінансами та децентралізованими фінансами

Спільний випуск стейблкоінів трьома мегабанками — це не остаточне рішення, а лише етап PoC, але з самого початку важливо було «вирівняти умови». Це враховує досвід початкових етапів безготівкових платежів, коли різні платформи з різними стандартами існували паралельно.

Більш бажаним є сценарій, коли всі банки працюють на одній платформі, зосереджуючись на конкуренції на рівні додатків. Особливо важливо забезпечити «з’єднання існуючих платіжних систем із сервісами на базі блокчейн». Зараз традиційна фінансова інфраструктура, така як 全銀ネット (Zengin-net) та 日本銀行ネット (Bank of Japan Net), повністю ізольовані від Web3-орієнтованих децентралізованих фінансів. Саме їхнє з’єднання стане ключовим моментом для масштабування.

Причиною вибору Mitsubishi Corporation для демонстраційних експериментів є неефективність управління глобальними фінансами. Кошти, розподілені по всьому світу, через обмеження робочого часу (cut-off time), нічого не отримують у нічний час. Об’єднання їх у спільний пул, доступний цілодобово, значно підвищить ефективність роботи компаній.

Паралельно ведуться роботи з міждержавних переказів та AML/CFT перевірками, але ці сценарії поки що обмежені.

Відмінності між JPYC та сервісами для фізичних осіб

Як стейблкоін, випущений у японських ієнах, існує JPYC з жовтня 2025 року. Однак у нього обмеження — максимальна емісія 100 мільйонів ієн.

Перевага спільної концепції трьох мегабанків — це пряме з’єднання з 全銀ネット та 日本銀行ネット. Реалізувати таке швидко для JPYC буде технічно складно.

Проте, чи охоплюватиме спільний стейблкоін для банківських операцій дрібні платежі фізичних осіб — це не головна мета. Вже існують альтернативні маршрути, наприклад, «ことら送金», що зменшує навантаження на 全銀システム. Вважається, що JPYC і спільний стейблкоін трьох мегабанкiв — це «взаємодоповнюючі та співіснуючі» рішення, і наразі не планується випуск гаманців для фізичних осіб. Однак передбачено забезпечення інтероперабельності.

Розгортання криптоактивів під регулюванням 金商法

Зміни у регулюванні дозволять дочірнім компаніям банків займатися криптоактивами (емісією, торгівлею, посередництвом), що відкриває нові бізнес-можливості. Зокрема, розглядаються створення та пропозиція ETF на криптоактиви, посередницькі послуги, кастодіальні сервіси.

На даний момент ці ідеї ще не реалізовані. Потрібно вирішити багато питань щодо захисту користувачів, волатильності та системної інфраструктури, а також адаптувати сервіси до японських фінансових практик.

Особливо важливо узгодити управління активами на основі Web3 із традиційною фінансовою практикою в Японії. Зменшення навантаження на управління приватними ключами, створення кастодіальних гаманців — це «найкращі рішення для японських клієнтів», а не просто копіювання закордонних моделей.

Токенізація та ончейнівські технології змінюють фінансову інфраструктуру

Три сфери — платежі, управління активами та торгівля цінними паперами — за допомогою токенізації та ончейнівських технологій зазнають кардинальних змін. Якщо платежі стануть дешевшими, миттєвими, високочастотними та міждержавними, обсяг обробки зросте у рази.

Безперервне цілодобове залучення та управління капіталом, одночасне виконання DvP (Delivery versus Payment) — це виклик для сучасних обчислювальних систем. Саме ці сценарії стануть головним застосуванням квантових комп’ютерів.

Токенізація реальних активів (RWA) значно розширить інвестиційні можливості. Міжбанківський ринок (інтербенкінг) стане швидшим і ефективнішим, а фінансові інститути — кардинально змінять свою діяльність.

Однак для реалізації цих сценаріїв потрібно не лише технології токенізації, а й паралельний розвиток інфраструктури — енергопостачання, телекомунікаційних мереж, обчислювальних потужностей. Якщо винахід електрики потребував 100 років для становлення соціальної інфраструктури, то блокчейн-епоха оцінюється у 5–10 років.

Ключові слова 2026 року: «Програмовність» та прихід епохи AI-агентів

Ключовим словом у 2026 році для фінансової індустрії є «знову, але з програмовністю». Основна характеристика блокчейну — його програмовність — нарешті досягне практичного застосування завдяки появі генеративного AI та квантових комп’ютерів.

Світ, у якому AI-агенти управлятимуть активами та здійснюватимуть операції замість людей, стає «дуже близьким». Смартфони з часом втратять сучасний вигляд, і всі фінансові послуги будуть виконуватися за допомогою природної мови через AI-агентів.

Для цього фінансові установи мають створювати «готові до AI» сервіси. Але якщо всі почнуть активно впроваджувати AI, різниця у сервісах зникне. Тоді конкурентною перевагою стане «інсайт, який можуть дати лише люди».

Ісо Вакеїку постійно наголошує на «негативній капабільності» — здатності не поспішати з висновками у ситуаціях високої невизначеності та продовжувати аналіз. Це — «здатність думати, коливаючись». AI — це лише агрегатор минулих даних і не здатен передбачити світ через 3 або 5 років. Важливо, щоб фінансові інститути «продовжували думати» у змінних умовах і експериментували.

Головна роль банків змінюється на фундаментальному рівні

10 років тому банки — це місця, де клієнти приходили заповнювати документи та ставити печатки. Тепер цього вже немає. Зараз функції банків трансформуються, наприклад, у поєднаних з Olive або Starbucks флагманських магазинах.

Через 10 років робота банків зазнає ще більш радикальних змін. Зростання використання зовнішніх хмарних сервісів і AI створює нові виклики щодо балансу безпеки та контролю. SMBC Group не є повністю хмарною компанією — вона зберігає власні системи на основі мейнфреймів, одночасно застосовуючи хмарні рішення для додатків.

Завдяки технології MCP (Model Context Protocol) AI тепер може інтегрувати локальні та хмарні системи. Ми вже вступили у фазу, коли управління даними та безпекою в епоху AI має йти паралельно.

«Продовжувати думати, коливаючись» — це ключ до подолання наступних 10 років

Важливо не лише зосереджуватися на стейблкоінах, а й слідкувати за всіма новими сценаріями та технологічними інноваціями навколо них. Коли з’являться децентралізовані фінанси, токенізація, RWA, AI-агенти та квантові комп’ютери, виникне зовсім нова фінансова екосистема.

Негативна капабільність — це не просто «глибоке обдумування», а здатність постійно адаптуватися до невизначеного майбутнього. Чим активніше AI поширюється і чим легше отримати відповіді, тим важливішим стає «постійно думати про те, що станеться далі». У часи, коли елементи стейблкоінів, Web3, ончейнів і технологій взаємодіють у складних комбінаціях, роль банків також кардинально змінюється.