#WarshLeadsFedChairRace

Гонка за посаду наступного голови Федеральної резервної системи раптово і драматично змінила напрямок. Те, що раніше вважалося чітким шляхом для Кевіна Хассета, змістилося, поставивши Кевіна Верш у центр уваги. Ринки вже закладають потенційні зміни політики, що впливають на ліквідність, обсяг торгів, волатильність, доходність і міжінструментальні потоки, включаючи крипто, акції та метали. Ось повний аналіз.

1️⃣ Раптовий зсув у гонці
Протягом місяців Кевін Хассет був головним кандидатом на заміну Джерома Пауелла, коли його термін закінчується в травні 2026 року. Однак останні події змінили динаміку:
Перевага Трампа: Президент Трамп нещодавно натякнув, що Хассет має залишитися на своїй нинішній посаді в Національній економічній раді Білого дому, зменшивши його шанси на посаду голови ФРС.
Реакція ринків: Ймовірність призначення Верш підскочила до близько 60% на прогнозних ринках, таких як Polymarket і Kalshi.
Таймінг: Оскільки термін Пауелла закінчується в травні, процес вибору є терміновим, і ринки вже готуються до оголошення.
📌 Основний висновок: Верш став головним претендентом, і інвестори коригують портфелі відповідно.

2️⃣ Інституційна довіра та підтвердження Сенатом
Кевін Верш здобуває імпульс частково завдяки сильній інституційній довірі:
Досвід у ФРС: Верш обіймав посаду губернатора Федеральної резервної системи (2006–2011), що дає йому глибокі знання монетарної політики та роботи ФРС.
Незалежність: Вважається більш незалежним, ніж кандидати, що працюють у Білому домі, що підсилює довіру до автономії ФРС.
Стабільність ринку: Інвестори вважають Вершу нейтральним щодо ринку, консолідатором консенсусу, що зменшує потенційні порушення ринку.

3️⃣ Філософія монетарної політики — “Інфляція — це вибір”
Верш має чітку та окрему економічну філософію:
Критика Пауелла: Він називав минулі дії ФРС “н Wisdom choices”, що шкодили купівельній спроможності американців.
Процентні ставки: історично жорсткий, але підтримує короткострокове зниження ставок для стимулювання житлового будівництва та інвестицій.
Баланс ФРС: Вважає, що його баланс “роздутий” і його потрібно зменшити, щоб запобігти надмірному втручанню інституцій.
📌 Ринки очікують короткострокову гнучкість із довгостроковою дисципліною, балансуючи зростання та контроль інфляції.

4️⃣ Технології та майбутнє грошей
Верш також дивиться вперед у цифрові фінанси:
Оптовий CBDC: Підтримує блокчейн-базований міжбанківський CBDC для модернізації платежів і збереження домінування долара.
Опозиція до роздрібного CBDC: Проти цифрових валют для публічного використання, посилаючись на питання приватності та суверенітету.
Перспектива крипто: Приймає криптоактиви, такі як Біткоїн, як легітимні інвестиції, але пріоритетом є суверенітет долара.

5️⃣ Потенційний економічний вплив
Якщо Верш буде призначений, очікується кілька ключових змін:
Дерегуляція: зменшення політично заряджених банківських регуляцій (наприклад, кліматичні мандати)
Фокус на продуктивності: AI-орієнтована продуктивність, яка очікується, знизить інфляцію та підвищить конкурентоспроможність
Реакція ринків: Доходність казначейських облігацій зросла трохи, що відображає очікування дисципліни з підтримкою короткострокових ставок

6️⃣ Наслідки для ринку: ліквідність, обсяг і волатильність
Можливий призначення Верш вже впливає на глобальну ліквідність, потоки активів і волатильність:
🔹 Тенденції ліквідності
Очікуване звуження: −15–25% зменшення надлишкової ліквідності, яку надає ФРС
Розподіли репо та короткострокового фінансування: +10–20 базисних пунктів
🔹 Обсяг акцій
Ротація у циклічні сектори: +15–30%
Обсяг технологій і зростання: −10–20%
🔹 Розширення волатильності
Індекс S&P 500 (VIX): +20–40%
Крипто (Біткоїн, ETH): +30–60%
Золото та срібло: +10–25%
🔹 Процентні ставки та крива доходності
Ймовірність зниження короткострокових ставок (2026): 45–60%
Ймовірність підвищення у 2027 (: 30–45%
Доходність 2Y/10Y: +8–20 бп

7️⃣ Потоки активів і вплив на портфелі
Клас активів
Очікувана зміна потоку
Біткоїн і крипто
+5–15% довгострокових інвестицій
Зростаючі технологічні акції
−10–20% виводів
Банківські та фінансові ETF
+15–30% інвестицій
Золото і срібло
+10–25% інвестицій
Товари
+5–15% інвестицій
🔹 Деталі ринку крипто
Поточна ціна BTC: ~$88,280 USD
Обсяг спотових торгів: +20–35% у дні ротації
Обсяг деривативів: +30–60%
Ліквідність у книзі ордерів: −10–30%, спред bid-ask +15–40%
🔹 Метали та безпечні активи
Ціна золота: ~$4,760/oz
Ціна срібла: ~$94.47/oz
Обидва метали близькі до рекордних максимумів через попит на безпечне сховище та макроекономічну невизначеність.

8️⃣ Позиціонування інвесторів і інституцій
Хедж-фонди: збільшують частку у безпечних активах +15–25%
Макрофонди: ротація у фінансовий сектор і циклічні сектори +15–30%
Довгострокові інвестори: розподіляють активи для захисту від інфляції, BTC та альтернативних інвестицій +5–15%
📌 Основний висновок: Інституційний капітал готується до стабільності )металів( та зростання )крипто та циклічних акцій(.

9️⃣ Огляд настроїв
Індикатор
Поведіка
Індекс страху та жадібності крипто
Страх → Нейтральний
Волатильність S&P 500 )VIX(
+20–40%
COT металів
Бичача позиція
Крива казначейських облігацій
Динамічно вирівнюється/загострюється
Ринки оцінюють Вершу як дисциплінованого, але короткострокового сприятливого для зростання голови ФРС, що балансуватиме ризики та можливості.

🔑 Останні висновки
Кевін Верш тепер є головним претендентом на посаду голови ФРС 2026 )~60% ймовірності(.
Перспективи політики: короткострокова підтримка, довгострокова жорстка дисципліна та усвідомлення цифрових інновацій.
Ліквідність і обсяг: зменшення надлишкової ліквідності, ротація у акції та крипто, зростання волатильності.
Позиціонування активів: банки, метали та обрані криптоактиви, ймовірно, отримають вигоду; технології та зростання можуть зазнати виводів.
Поточна ціна BTC: ~$88,280 USD
Золото: ~$4,760/oz
Срібло: ~$94.47/oz
📌 Нижня лінія: Ринки вже реагують на наратив Верш — звуження ліквідності, розширення волатильності та стратегічна ротація капіталу вже тривають. Інвесторам слід готуватися до коригувань у мультиактивних портфелях у відповідь на ці зміни.