Зміна напрямку потоків коштів у Bitcoin ETF: за тиждень з рекордного притоку до понад 1,3 мільярда доларів виведено кошти

Згідно з останніми даними SoSoValue, у минулому торговому тижні (19 січня — 23 січня) США спостерігали величезний чистий відтік у розмірі 13,30 млрд доларів з фізичних ETF на біткоїн, що стало найвищим зафіксованим за тиждень відтоком з лютого 2025 року.

Попередній тиждень, також з ETF на біткоїн, продемонстрував найкращу за зиму 2025 року тижневу динаміку з чистим притоком близько 14 млрд доларів.

Вибухові зміни у даних

Настрій на ринку за короткий час зазнав драматичних змін. Лише за тиждень потік коштів у фізичні ETF на біткоїн знизився з пікових значень, зафіксованих раніше, і став рекордно великим за чистим відтоком.

Згідно з даними платформи Gate, станом на 26 січня 2026 року ціна біткоїна (BTC) становила $87 768,8, за останні 24 години знизилася на 1,39%. Ціна Ethereum (ETH) склала $2 864,26, за 24 години — знизилася на 2,81%. Дані свідчать, що короткостроковий вплив традиційних інституційних продуктів на ринковий настрій посилюється.

Драматична зміна у потоках коштів

Раніше вважалося, що фізичний ETF на біткоїн є «стабілізатором» ринкової довіри, але тепер його потоки стають більш волатильними, ніж сам ринок криптовалют. У третій тиждень січня 2026 року ринок, здавалося, залишався в оптимістичному настрої. США фізичний ETF на біткоїн залучив близько 14 млрд доларів чистого притоку, встановивши новий тримісячний максимум, з помітною концентрацією коштів у провідних продуктах.

Однак зміна стала швидкою. За статистикою, у наступний торговий тиждень (19-23 січня) ці ETF не лише припинили притік, а й зафіксували чистий відтік у розмірі 13,30 млрд доларів.

Ця раптова зміна безпосередньо відобразилася у потоках коштів. Раніше «лідери» у залученні коштів — BlackRock (IBIT) і Fidelity (FBTC) — перейшли у стан великих відтікних фондів. IBIT за тиждень вивів 5,37 млрд доларів, FBTC — 4,51 млрд доларів. Водночас загальна чиста вартість активів ETF на біткоїн знизилася до приблизно 1 158,80 млрд доларів.

Вплив на ринок і цінові показники

Масовий відтік коштів швидко позначився на ціновій динаміці. Хоча великі власники біткоїна (адреси з мінімум 1000 BTC) залишаються у стані накопичення, їх загальні запаси досягли чотиримісячного максимуму, але це не зупинило короткострокове падіння цін.

Ринок почав переоцінювати стійкість притоку ETF. Деякі аналітики вважають, що за умов збереження макроекономічної невизначеності короткостроковий відкат біткоїна можливий.

Сигнали з ринку деривативів також стають делікатними. З одного боку, відкриті позиції ф’ючерсів на біткоїн демонструють повільне відновлення ризикового апетиту; з іншого — рівень кредитного плеча досягнув багатомісячного максимуму, що підвищує чутливість ринку до різких коливань.

Глибокі причини раптової зміни

Ця швидка зміна потоків коштів не є результатом однієї причини, а сукупністю кількох ключових факторів.

Найбільш очевидною є стратегічна корекція хедж-фондів. Аналіз показує, що прибутковість популярної раніше «базисної торгівлі» значно знизилася. Річна доходність різниці між спотовою ціною біткоїна і ф’ючерсами знизилася з приблизно 17% рік тому до менше ніж 5%, наближаючись до короткострокової доходності американських державних облігацій.

Зниження привабливості доходності змусило короткострокові хедж-фонди, що прагнуть абсолютної прибутковості, вивести кошти. Хоча вони можуть становити лише 10-20% від власників ETF, їх зосереджена активність здатна швидко визначати напрямок потоків.

Невизначеність макроекономічної ситуації також зростає. Останні напруженості у торгівлі між Європою та США, а також прорив цін на золото понад 5000 доларів за унцію, відображаються на настроях щодо ризикових активів. Синхронне зниження цін BTC і ETH на платформі Gate також свідчить про цю обережність.

Майбутній напрям ринку

Якщо врахувати різкий відтік коштів і корекцію ринку, яким буде подальший розвиток? Думки аналітиків розділилися.

Деякі експерти висловлюють обережний короткостроковий погляд. Є думка, що у першій половині 2026 року ринок може пережити «подію ліквідації ризиків», що спричинить підвищену волатильність, і ціна біткоїна може повернутися до діапазону 60 000 — 65 000 доларів, а Ethereum — протестувати рівень підтримки 1 800 — 2 000 доларів.

Інші ж мають середньо- і довгостроковий оптимізм. Дослідження Fidelity Digital Assets вважає, що зростання кількості країн і компаній, що включають цифрові активи до балансових звітів, може зламати традиційний чотирирічний цикл криптовалют і навіть започаткувати багаторічний «суперцикл». Аналізатор Tom Lee також зазначає, що за умов зниження ставок ФРС і активного залучення інституцій, довгострокова перспектива біткоїна залишається позитивною.

Щодо Ethereum, його власна історія ще формується. Тренди токенізації реальних активів (RWA) вважаються важливим драйвером зростання, а Ethereum — базовою платформою для цього. Технічний аналіз показує, що якщо ETH/BTC зможе ефективно прорвати ключову лінію опору, у 2026 році можливо досягти значного відносного зростання.

Хоча короткострокова ринкова емоція зазнала значних коливань через відтік ETF, це не означає кінця ринку. Це може бути здоровою корекцією, що закладає основу для подальшого розвитку. Фундаментальні фактори криптовалютного ринку, такі як інституційне залучення, технологічні інновації і функції хеджування макроекономічних ризиків, залишаються незмінними. Ринок навчається співіснувати з інструментами високої волатильності, такими як ETF, і кожен різкий рух коштів є своєрідним тестом цієї нової взаємодії. Для звичайних інвесторів важливо розуміти складність причин, що стоять за потоками коштів, — це набагато важливіше, ніж просто слідувати щоденним даним про притік і відтік.