Gate ETF маржинальні токени повний аналіз: новий вибір для криптоінвестицій із нульовим ризиком ліквідації

У традиційних фінансових ринках біржові фонди (ETF) забезпечують інвесторам зручний інструмент для розподілу активів. А у світі криптовалют із високою волатильністю Gate поєднав цю концепцію з механізмом кредитного плеча, запустивши ETF-кредитні токени — структуровані продукти, що спрямовані на спрощення операцій та уникнення ризику примусової ліквідації.

На відміну від традиційної торгівлі з постійним контролем рівня маржі, ETF-кредитні токени Gate мають вбудований автоматичний механізм ребалансування, що допомагає інвесторам одночасно прагнути до збільшення прибутку та управляти ризиком зниження.

01 Ядро продукту

ETF-кредитні токени Gate — це не класична криптовалюта, а фінансовий дериватив. Їх основна мета — слідкувати за ціновими коливаннями певного базового активу (наприклад, BTC, ETH) та забезпечувати фіксований коефіцієнт кредитного плеча, наприклад, 3 або 5 разів.

Ці продукти базуються на портфелі безперервних контрактів. Професійний менеджер фонду відповідає за управління цими базовими позиціями, користувачам не потрібно розбиратися у складних механізмах хеджування — достатньо просто купувати і продавати звичайні спотові токени, отримуючи кредитне плече.

Назва продукту відображає його характеристики: наприклад, “BTC3L” — “BTC” означає базовий актив — біткоїн, “3” — трьохкратне кредитне плече, “L” — довга позиція. Аналогічно, “BTC3S” — трьохкратне коротке положення по біткоїну.

02 Основний механізм: як працює автоматичне ребалансування

Головна відмінність кредитних токенів від інструментів з кредитним плечем, таких як безперервні контракти, — у їх автоматичному механізмі ребалансування. Саме він забезпечує ключову обіцянку — “відсутність ризику ліквідації”.

У ринках з одностороннім трендом цей механізм створює переваги. Наприклад, у тривалому бичачому тренді токен автоматично збільшує ризикову експозицію через ребалансування, що дозволяє ловити більший прибуток при продовженні тренду.

Принцип роботи можна коротко описати так: коли ціна базового активу коливається і відхиляє фактичне кредитне плече від цільового, система автоматично коригує позиції у базовому контракті, повертаючи кредитне плече до запланованих 3 або 5 разів.

Конкретно, Gate встановив періодичне ребалансування (щодня о 16:00 за UTC) та тригери для нерегулярного ребалансування. Наприклад, для токена з трьохкратним довгим плечем, коли фактичне кредитне плече виходить за межі 2.25–4.125, або коли денна зміна ціни базового активу перевищує 1%, запускається ребаланс.

Цей процес коригує позиції у контракті, що лежить за токеном, а не кількість токенів, що належать користувачу. Користувачам не потрібно виконувати будь-яких дій — ризик їхніх активів автоматично управляється системою.

03 Переваги: чому обрати ETF-кредитні токени Gate

Порівняно з основними способами торгівлі з кредитним плечем, ETF-кредитні токени Gate пропонують кілька унікальних переваг, особливо для інвесторів, які не бажають ускладнюватися складними процесами управління ризиками.

У порівнянні з маржовою торгівлею: традиційна маржова торгівля вимагає застави, позик і постійного контролю ризику примусової ліквідації через коливання цін. Кредитні токени не вимагають застави і не мають ризику ліквідації, а складне управління позиціями делеговано алгоритму.

У порівнянні з безперервними контрактами: у них ефективне кредитне плече змінюється залежно від вартості позиції. Кредитні токени підтримують фіксоване кредитне плече через ребалансування, забезпечуючи більш стабільну ризикову експозицію.

Крім того, матриця продуктів Gate має значні переваги платформи. Оновлення останнього часу дозволило підтримувати понад 348 криптовалют, що є рекордом у галузі і дає користувачам широкий вибір.

Щодо вартості: Gate стягує щоденну плату за управління у розмірі 0.1%, яка вже враховує комісії на ф’ючерсному ринку, ставки за позиками та інші витрати. Офіційна інформація стверджує, що ця ставка є однією з найконкурентніших у галузі, і платформа навіть частково покриває операційний дефіцит.

04 Аналіз ризиків та структура витрат

Будь-який кредитний продукт — це меч із двома лезами. Хоча автоматичне ребалансування усуває ризик ліквідації, воно вводить інший ризик — зниження через волатильність.

У ринках із різкими коливаннями цін і відсутністю чіткої тенденції, часті ребалансування (зменшення позицій перед збільшенням або навпаки) можуть призвести до поступового зниження чистої вартості активів, і довгострокова ефективність може бути нижчою, ніж при володінні спотовими активами або використанні безперервних контрактів.

Тому ці продукти не рекомендується використовувати для довгострокового зберігання. Вони створені для коротко- та середньострокових трендових стратегій, щоб максимально ефективно працювати за умов чітких бичачих або ведмежих ринків.

Крім ринкових ризиків, інвестори повинні враховувати можливість торгівлі з дисконтом або премією до чистої вартості активів (NAV). Кожен кредитний токен має свою NAV, але ціна на вторинному ринку може короткочасно відхилятися від NAV. Gate показує одночасно NAV і реальну ціну, щоб нагадати користувачам уникати купівлі за значною премією або продажу за глибоким дисконтом.

05 Цільова аудиторія та торгові стратегії

ETF-кредитні токени Gate не підходять усім і орієнтовані на такі групи трейдерів:

• Ті, хто шукає спрощену торгівлю з кредитним плечем: користувачі, які не хочуть займатися заставами, позиками і ризиком примусової ліквідації, і бажають отримати кредитне плече у “один клік”.
• Ті, хто займається коротко- та середньостроковою трендовою торгівлею: мають чітке уявлення про короткостроковий напрямок ринку і прагнуть збільшити прибуток від коливань, активно керуючи позиціями.
• Ті, хто обережний щодо ризиків: хоча це й здається протилежним, такі користувачі прагнуть встановити для свого капіталу чіткий “максимальний потенційний збиток” (тобто вкладений капітал), і не бажають втратити більше за рахунок ланцюгових ліквідацій.

Ефективна стратегія базується на глибокому розумінні характеристик продукту. Важливо вміти розпізнавати і слідувати за ринковими трендами, тримати позиції у напрямку тренду, а також встановлювати чіткі стоп-лоси і цілі для фіксації прибутку, щоб уникнути зайвих втрат у флетовому ринку. Використання кредитних токенів як частини портфеля, для підсилення думки щодо конкретного активу — більш раціональний підхід.

Майбутні перспективи

Коли біткоїн за 24 години зросте на 10%, користувачі з BTC3L побачать зростання чистої вартості своїх рахунків майже на 30%, і при цьому вони не займалися заставами або ручним ребалансуванням. У разі раптового обвалу ринку, їм не потрібно отримувати термінові повідомлення про додаткову маржу — система автоматично зменшить базові позиції, захищаючи їхній капітал від нуля.

Саме таке перетворення приносить ETF-кредитні токени Gate: вони вміщують у простий “токен” силу кредитного плеча, приховуючи складні механізми хеджування у фоновому режимі. Як зазначає керівник фінансових продуктів Gate, у часи, коли ринок схиляється до простихших продуктів, вони продовжують вдосконалювати цей класичний інструмент, щоб обслуговувати професіоналів, що цінують точне хеджування та відсутність ризику ліквідації.