Інтерпретація Galaxy Digital, що очолює Tenbin: як новий режим токенізації золота змінить ринок?

Золото як традиційний актив для хеджування ризиків зараз інтегрується з технологією блокчейн у спосіб, який раніше був неможливим. На платформі Gate провідні токенізовані золоті активи, такі як XAUTUSDT, мають 24-годинний обсяг торгів понад 50,64 мільйонів доларів США, а ціна досягає 5192,5 доларів.

Сьогодні протокол токенізації активів Tenbin Labs оголосив про завершення посівного раунду фінансування у розмірі 7 мільйонів доларів США, який очолила Galaxy Ventures. Планується за допомогою інноваційного механізму ф’ючерсного якоря CME вирішити основні проблеми недостатньої ліквідності та розриву цін у токенізованого золота.

Ядро проекту: інноваційне фінансування та позиціонування на ринку Tenbin

Цей раунд посівного фінансування у 7 мільйонів доларів зібрав команду високого рівня. Лідером інвестицій виступила Galaxy Ventures — венчурний підрозділ Galaxy Digital, заснований легендарним фінансистом Майком Новограцем. У списку інвесторів також відомі гравці, такі як Wintermute Ventures, GSR, FalconX, Nascent, Variant, Archetype, Bankless Ventures та інші. Обсяг цього раунду та високий рівень учасників свідчать про високий рівень довіри провідних інституцій до обраного напрямку та рішень Tenbin.

Засновник і CEO Yuki Yuminaga має глибокі знання галузі, раніше був дослідницьким партнером Fenbushi Capital. Він зазначає, що багато реальних активів у блокчейні мають суттєві недоліки: низьку ліквідність, повільний розрахунок, значний розрив між цінами на блокчейні та реальними ринками. Ці «структурні недоліки» обмежують практичну цінність токенізованих активів як застави або засобу збереження вартості. Місія Tenbin — вирішити ці проблеми, зробивши активи у блокчейні більш корисними, ніж їхні аналоги поза мережею, а не просто «упакувати» їх у токени.

Технологічний прорив: як ф’ючерсний механізм CME змінює токенізовані активи

На відміну від традиційної моделі «застосування кастомного обгортання», Tenbin обрав більш інноваційний шлях — безпосередньо прив’язати свої активи до глобального ф’ючерсного ринку Чикагської товарної біржі (CME). Це дозволяє його токенізованим активам безпосередньо наслідувати глибоку ліквідність традиційних фінансових ринків. Ще важливіше, що цей механізм автоматично захоплює «ф’ючерсний базисний дохід» — різницю між ціною ф’ючерсів і спотовою ціною, і передає цю частину доходу власникам токенів.

Такий підхід забезпечує значне підвищення продуктивності. Tenbin стверджує, що може здійснювати створення та викуп токенів приблизно за 30 секунд (приблизно за 3 блоки Ethereum), при цьому у нормальних умовах забезпечує нульові витрати на створення/викуп і гарантує повну сумісність активів у DeFi-екосистемі.

Планується запуск серії продуктів, що відображають стратегічне бачення. Першим буде продукт із доходністю у вигляді токенізованого золота, який очікується на початку 2026 року і вже отримав підтримку таких брокерів, як Hidden Road і StoneX. Надалі лінійка продуктів розшириться до високодоходних валютних токенів у нових ринках, таких як бразильський реал і мексиканський песо, орієнтованих на DeFi-користувачів, що шукають альтернативу доларовим стабільним монетам.

Ринковий контекст: макрооповідь про золото та хвиля токенізації

Ринок золота 2026 року перебуває на важливому макроекономічному перехресті. Традиційна ціна на фізичне золото продовжує зростати, а такі інституції, як Goldman Sachs, підвищили прогноз цін на золото на кінець 2026 року до 5400 доларів за унцію. Фактори, що сприяють зростанню цін, — це політика основних центральних банків, тривала геополітична невизначеність і коливання довіри до традиційної фіатної системи. Це створює сильний фундамент для золота.

Одночасно, сегмент токенізованих активів у цілому стрімко зростає. За даними Deutsche Bank, оцінка глобального ринку токенізованих активів (без урахування стабільних монет) у 2025 році досягла 33 мільярдів доларів і, за прогнозами, до 2030 року зросте до 3-4 трильйонів доларів. Інституційні інвестори планують до 2027 року розподілити 7-9% своїх портфелів у токенізовані активи. Ця тенденція свідчить про швидке прийняття блокчейн-технологій у традиційних фінансах, а золото та інші фізичні активи є природним перехідним мостом у цьому процесі.

Поточний стан екосистеми: цифровий графік золота на платформі Gate

Як важливий міст між традиційною фінансовою системою і криптовалютним світом, Gate створив зрілу екосистему торгівлі цифровим золотом.

За даними ринкових показників Gate, станом на 28 січня 2026 року провідні токенізовані золоті продукти демонструють сильну ринкову активність і різноманітність. XAUT має лідируючий 24-годинний обсяг понад 50,64 мільйонів доларів, що свідчить про високий попит на ліквідне цифрове золото. PAXG трохи випереджає за зростанням — 2,53% за 24 години, і має перевагу через суворе регулювання з боку Нью-Йоркського департаменту фінансових послуг, що забезпечує захист для інвесторів, які цінують відповідність. Контракт XAU, що слідкує за ціною фізичного золота, пропонує інвесторам безпосередній доступ до цінового ризику золота. Ці продукти разом руйнують традиційний підхід до інвестування у золото, забезпечуючи цілодобову торгівлю, малі розміри одиниць і зниження часових і фінансових бар’єрів.

Новий токенізований продукт золота від Tenbin має потенціал додати інновацій у цю екосистему, особливо у захопленні ф’ючерсного базисного доходу та прискоренні викупу, що може запропонувати нові стратегії для досвідчених користувачів Gate.

Перспективи: інтеграція та виклики

Залучення Galaxy Digital до фінансування Tenbin свідчить про серйозний інтерес традиційних фінансових інституцій до сегменту високої ліквідності та доходності — інституційного рівня токенізованих фізичних активів. Це не лише фінансова підтримка, а й підтвердження високого попиту на ринку.

Для звичайних інвесторів важливо розуміти різницю між різними продуктами токенізації золота. Обирати між такими, як XAUT і PAXG, що базуються на фізичному зберіганні золота, чи чекати інноваційних продуктів, таких як токенізоване золото Tenbin, залежить від особистих ризикових уподобань, очікувань доходу і розуміння базової структури.

Хоча технічна реалізація Tenbin спрямована на вирішення існуючих проблем, нова модель сама по собі також матиме свої виклики. Це стосується роботи ф’ючерсного ринку CME в екстремальних умовах, стабільності базисного доходу, а також безпеки смарт-контрактів. У контексті сильного макроекономічного фону для золота токенізоване золото стає ключовим вузлом, що з’єднує два світи: воно забезпечує стабільну цінність для крипторинку і одночасно надає нову ліквідність і можливості програмування для цього стародавнього активу.

Успіх фінансування Tenbin висвітлює новий напрямок розвитку сегменту токенізованого золота: від простого «відображення у мережі» до «посилення у мережі». Торгуючи XAUT або PAXG на платформі Gate, інвестори торгують не лише ціною золота, а й новою фінансовою парадигмою, що швидко розвивається. Зростання золотовалютних ETF у четвертому кварталі 2025 року склало 2,3%, тоді як ринкова капіталізація токенізованого золота зростає у кілька разів швидше. Криптовалютний світ створює паралельний і взаємопов’язаний цифровий образ стародавнього золота, і кожне успішне фінансування та технологічний прорив додає цьому образу нову життєздатність.