Повний посібник з TradFi та криптовалютних деривативів: безстрокові контракти проти контрактів на різницю цін, як обрати інструмент для торгівлі золотом?

«Ціна на золото щодня б’є в заголовках провідних фінансових ЗМІ.» У сучасній прискореній інтеграції традиційних фінансів (TradFi) зі світом криптовалют ця фраза набуває нового значення. Станом на 29 січня 2026 року ціна безстрокового контракту XAUTUSDT, який відстежує золото на платформі Gate, досягла $5,542.2, що на 4,32% зростання за 24 години.

Коли активи TradFi котируються на криптобіржах у вигляді безперервних контрактів, порівнюючи з традиційними контрактами на різницю (CFD), трейдери стикаються з новими опціонами. Обидва інструменти дозволяють торгувати без фізичного золота, але вони суттєво відрізняються механікою, структурою вартості та досвідом торгівлі.

Основна ідея: Революція у торгових годинах

Традиційний фінансовий світ має свої усталені рутини. Наприклад, золото на основних CFD-платформах торгівля зазвичай відбувається з неділі 07:00 до п’ятниці 05:45 (за пекинським часом), з фіксованими періодами закриття. Ця домовленість походить із багаторічних практик на ринку TradFi, але може означати втрату можливостей для трейдерів у різних часових поясах або тих, хто має орієнтуватися в несподіваних ринкових подіях.

І криптосвіт народжений, щоб працювати цілодобово. Коли золото потрапило на криптобіржі як «вічний контракт TradFi», воно успадкувало цей ген. Це означає, що незалежно від того, коли будуть оприлюднені дані про заробітну плату в США не в сільському господарстві або коли почнуться геополітичні події пізно вночі, ви можете негайно реагувати та керувати своїми золотими позиціями.

Механізм контракту: безстрокове володіння та нічна вартість

Це найфундаментальніший розділ між цими двома інструментами. CFD зазвичай не мають фіксованого терміну придатності і теоретично можуть утримуватися безстроково. Однак це не обходиться без ціни. Утримування CFD-позиції овернайт стягує «свопи» (або фінансові комісії), які є поточними витратами, розрахованими на основі використання кредитного плеча та відсоткової ставки за базовим активом.

Безстрокові контракти створені для вирішення проблеми «терміну дії». Він не має терміну придатності, і теоретично ви можете утримувати свою позицію назавжди без необхідності регулярних операцій з перенесення, як традиційні ф’ючерси.

Отже, як гарантувати, що ціна безперервних контрактів не відхиляється суттєво від ціни спотового золота? Відповідь криється в унікальному механізмі «ставки фінансування».

Кожні 8 годин система розраховує ставку на основі ступеня відхилення між ціною контракту та спотовим індексом. Коли ринок бичачий і ціна контракту вища за спотову, ставка фінансування позитивна, і бичці платять ведмедям. Навпаки, коротка позиція оплачує довгу позицію. Цей механізм працює як автобалансувальник, постійно повертаючи ціну контракту до спотового якоря, а також відкриваючи потенційні арбітражні можливості для трейдерів.

Досвід торгівлі: універсальна криптоекосистема проти традиційного фінансового інтерфейсу

Для трейдерів, які вже працюють у криптосвіті, безперерічні контракти TradFi пропонують дуже низький поріг входу. Вам не потрібно відкривати окремий традиційний брокерський рахунок або обробляти депозити та зняття коштів у фіатній валюті. Ваша маржа USDT може гнучко перерозподілятися між контрактами Bitcoin, Ethereum та золото одночасно, а всі прибутки та збитки чітко розраховані на USDT, стейблкоїні.

Натомість торгівля CFD на золото зазвичай означає використання фіатних валют, таких як долар США, як маржинальних та розрахункових одиниць. Вам потрібно працювати на регульованій традиційній брокерській платформі з зовсім іншим процесом внесення та зняття коштів, вимогами до відповідності (наприклад, KYC) та структурою рахунку, ніж у криптобірж.

Порівняння структури витрат: ставки, спреди та просування

Основний склад вартості CFD є відносно інтуїтивно зрозумілим. Трейдери в основному зосереджуються на спредах (різниці між цінами bid і ask) та клір-свопах. Ризик прослизання також може виникати в надзвичайно волатильних ринкових умовах.

Вартість безстрокових контрактів є більш динамічною. Окрім комісій за транзакції, ставка фінансування стала основною змінною вартістю. Якщо ви зможете точно оцінити ринкові настрої і стати отримувачем ставки фінансування, цю частину можна навіть перетворити на вигоду. інакше це перетворюється на постійні витрати.

Ще одна ключова конструкція — система «маркування ціни». Щоб запобігти короткостроковим маніпуляціям ринком до непотрібної примусової ліквідації, ліквідація безстрокових контрактів базується не на різко зростаючій «ціні останньої транзакції», а на більш гладкій «марковій ціні», розрахованій за середньозваженою ціною кількох спотових бірж.

Що нового на ринку золота: коли активи-безпечні притулки зустрічаються з криптоефективністю

Поточні дані про торгівлю дорогоцінними металами на платформі Gate яскраво демонструють активність цього конвергентного ринку. Окрім згаданого вище XAUTUSDT, ціна контракту XAUUSDT, що відстежує поточну ціну лондонського золота, також досягла $5,525,81, з цілодобовим оборотом приблизно $66,6 мільйона. Ці золоті контракти, номіновані в USDT і торгуються цілодобово, надають інвесторам новий інструмент конфігурації. Коли ринок криптовалют стає більш волатильним, трейдери можуть швидко перенаправити частину своєї експозиції на золото для хеджування ризиків, все на одній платформі та з одним і тим самим розрахунковим активом.

Натомість інші контракти на дорогоцінні метали, такі як срібло (XAGUSDT) і платина (XPTUSDT), також активні, що свідчить про стрімко зростаючий цифровий цілодобовий ринок торгівлі сировиною.

Як обрати: портрет трейдера та адаптація стратегії

Коли ви зрозумієте механіку, головне — як ви оберете. Ваш стиль торгівлі, період позиції та ринок визначають, який інструмент найкраще підходить саме вам.

Якщо ви типовий крипто-нативний трейдер, який звик до цілодобового ринку і хоче використовувати золото як хедж або доповнення до свого портфеля активів, то зручність безперервних контрактів TradFi та безшовне перемикання в екосистемі особливо помітні. Він підходить для трейдерів коротко- та середньострокових трендів, а також для тих, хто шукає використання механізму ставки фінансування для арбітражу.

Якщо ви походите з традиційного фінансового ринку, торгуєте переважно на білому ринку, можете мати довші періоди утримання (тижні або місяці) і почуваєтеся комфортніше з добре регульованою системою фінансових продуктів, тоді сильно регульована CFD-платформа може зробити вас більш знайомими та комфортними. Він особливо підходить трейдерам, які роблять середньо- та довгострокові плани, спираючись на макроекономічні фундаментальні показники.

Ціна золотих безперервних контрактів миготить на екрані, а цифрові золоті продукти в різних прив’язаних формах, такі як XAUTUSDT, XAUUSDT, PAXGUSDT тощо, демонструють тонкі різниці в цінах і глибину ліквідності на платформі Gate. За цими перевищуючими показниками стоїть постійна хімія між вагою TradFi та гнучкістю Crypto. Ця конвергенція не є простою заміною, а надає трейдерам з різним бекграундом і потребами більш вимірні інструменти. Коли надходять пізні нічні геополітичні новини, криптотрейдери клацнули мишкою, щоб додати позиції для хеджування золота до своїх портфелів цифрових активів, тоді як годинники традиційних ринків доведеться чекати годинами, перш ніж пролунає дзвінок на ринку.