Ринки прогнозування прогнозів інфляції випереджають Уолл-Стріт: Детальне дослідження Kalshi

Фінансові ринки та інфляційні прогнози: роль прогнозних платформ у сучасній економіці

У фінансових ринках інфляційні прогнози є критичним механізмом прийняття рішень для центральних банків та інвесторів. Ґрунтовне дослідження, проведене Kalshi, показує, що ринкові прогнози мають суттєву перевагу порівняно з традиційним економічним консенсусом. За 25 місяців з початку 2023 до середини 2025 року, прогнозні ринки демонстрували на 40% меншу середню похибку порівняно з Уолл-стрітським консенсусом.

Прогноз інфляції за жовтень: дані говорять самі за себе

Дослідження Kalshi аналізує прогнози щодо річних змін індексу споживчих цін (ІСЦ). Щодо прогнозу інфляції за жовтень, стає очевидною чутливість ринкових прогнозів. Особливо в періоди, коли реальні цифри суттєво відрізняються від очікувань ринку, Kalshi демонструє результати, що перевищують традиційний консенсус до 67%, наближаючись до реальних даних.

За даними дослідження, коли різниця між ринковим та загальним прогнозом щодо ІСЦ перевищує 0,1 пункту і зростає за тиждень до публікації даних, ймовірність суттєвого відхилення реальної інфляції сягає 80%. Це значно вище за початковий рівень у 40%.

Переваги прогнозів на основі ринку: мудрість мас

Прогнозні ринки використовують інший підхід порівняно з традиційними моделями та припущеннями економістів. Заохочені фінансовими стимулами, різноманітні індивідуальні інвестори об’єднують свої спостереження, створюючи динамічний та багатошаровий інформаційний пул. Цей ефект “мудрості мас” особливо цінний під час змін економічних умов.

У моделі Kalshi кожен учасник має безпосередній фінансовий інтерес у точності прогнозу, отримуючи нагороди за правильні передбачення. Це суттєво відрізняється від репутаційних обмежень та організаційного тиску, з якими стикаються корпоративні прогнозисти. Інвестори ж отримують винагороди або покарання відповідно до своєї продуктивності.

Значення прогнозних ринків у періоди невизначеності

Одним із ключових висновків дослідження є те, що прогнози на ринках найбільш цінні під час високої економічної невизначеності. У періоди шоків та несподіваних подій традиційні методи реагують повільніше та менш гнучко, тоді як ринковий механізм у реальному часі враховує нову інформацію.

Попередні дослідження Polymarket підтверджують цю тенденцію: платформа могла з точністю до 90% передбачити майбутні події за місяць до їхнього настання, а за кілька годин до події — з точністю 94%. Однак ризики штучного завищення цін, паніки та проблем з ліквідністю не можна ігнорувати, оскільки вони можуть призводити до переоцінки ймовірностей.

Швидкий ріст Kalshi та динаміка сектору

Kalshi стала однією з провідних платформ у секторі прогнозних ринків. У січні 2025 року компанія інтегрувалася з криптогаманцем Phantom, залучивши мільйони нових користувачів. У той самий час компанія залучила 1 мільярд доларів інвестицій при оцінці у 11 мільярдів доларів, що свідчить про високий інтерес інвесторів.

Конкурент Polymarket раніше залучав фінансування при оцінці від 12 до 15 мільярдів доларів, що підкреслює високий рівень розвитку сектору прогнозних ринків.

Перспективи майбутнього: вихід за межі інфляційних прогнозів

Дослідження Kalshi показує, що прогнозування на основі ринку виходить за межі лише інфляційних показників. Результати підкреслюють важливість прогнозних платформ як частини комплексних інструментів управління ризиками та політичного планування, відкриваючи нові можливості.

“Хоча розмір вибірки шоків невеликий, структура ясна: коли прогнозне середовище стає найскладнішим, переваги збору інформації на ринку стають найціннішими”, — підсумовує дослідження. Для корпоративних керівників та політиків, що займаються прогнозуванням інфляції та макроекономічними показниками, сигнали з прогнозних ринків стають важливим доповненням до традиційних методів.

У критичних економічних періодах, таких як прогноз інфляції за жовтень, ці механізми з їхньою реальновременними даними та фінансовими стимулюваннями стають незамінним джерелом інформації для політиків та менеджерів ризиків.