Оволодійте стратегією опціонів Стредл: ваш посібник з торгівлі під час сезону доходів

liquidation_surfer · 2026-02-03T06:11:21+00:00

Трейдери можуть використовувати стратегію опціонів «страдл» перед оголошеннями про прибутки, щоб отримати прибуток від значних коливань цін без упередженості щодо напрямку. Цей підхід обмежує збитки та використовує підвищену волатильність, що робить його ідеальним для невизначених ринкових ситуацій.

liquidation_surfer

2026-02-03 06:11:21

Генерація анотацій у процесі

У міру наближення оголошень про прибутки трейдери, які прагнуть скористатися очікуваними коливаннями цін, повинні розглянути застосування стредл-стратегії опціонів. Цей підхід дозволяє учасникам ринку позиціонуватися для значних рухів без зобов’язання визначати конкретний напрямок—важлива перевага, коли основні каталізатори створюють невизначеність.

Розуміння стредл-стратегії опціонів

Стредл передбачає одночасне купівлю кол- і пут-опціонів на один і той самий базовий актив. Обидва контракти мають однакові цінові рівні (страйк) і терміни закінчення, зазвичай розміщені поблизу поточної ринкової ціни. Основна привабливість: якщо акція різко зросте або знизиться, ваша позиція принесе прибуток незалежно від напрямку. Якщо ж ціна залишиться у вузькому діапазоні, ваші збитки обмежуються початковою премією.

Чому застосовувати стредл перед важливими подіями

Ця стратегія особливо ефективна під час періодів очікуваної волатильності—звіти про прибутки, запуск нових продуктів або прориви графіків після консолідаційних моделей. Логіка проста: підвищена невизначеність зазвичай збільшує премії опціонів перед датою закінчення. Входячи за 5-10 днів до очікуваного каталізатора, трейдери можуть купити ці контракти за нижчими цінами, поки очікування волатильності не підвищать премії. Інструменти, такі як індекс волатильності Schaeffer’s (SVI), допомагають визначити, коли опціони є відносно «розпроданими», порівнюючи короткострокові ціни з історичними показниками за рік.

Виконання стредл: практичний приклад

Розглянемо цей сценарій: компанія XYZ звітує про прибутки через два тижні. Ви очікуєте різкий рух, але не маєте визначеної впевненості щодо напрямку. Оскільки акція торгується трохи нижче $70, ви виконуєте стредл, купуючи один кол-опціон з страйком 70 і один пут-опціон з тим самим страйком, використовуючи короткострокові контракти.

Припустимо, ask для кол-опціону становить $0.61, а для пут-опціону— $0.95. Ваша загальна інвестиція: $156 ([0.61 + 0.95] × 100 акцій), або $1.56 за пару контрактів.

Сценарії прибутку та ризики

Тепер механіка стає зрозумілою. Ваш прибуток з’явиться, якщо акції XYZ суттєво рухнуться в будь-якому напрямку.

Позитивний сценарій: Якщо XYZ підніметься вище $71.56 (страйк плюс чистий дебет), прибутки зростатимуть з кожним доларом підвищення. Теоретично, необмежений потенціал прибутку.

Негативний сценарій: Якщо XYZ опуститься нижче $68.44 (страйк мінус чистий дебет), прибутки зростатимуть, наближаючись до нуля.

Попередження: А що, якщо акція майже не рухається? Якщо ціна залишиться на рівні $70 до закінчення, ви втратите всю інвестицію у $156. Це максимальні збитки, що дорівнюють сплаченій премії—визначений рівень ризику, але він вимагає точного таймінгу і впевненості у ціновому русі.

Привабливість стредл-стратегії полягає у її гнучкості під час невизначених ринків. Однак успіх залежить від точного часу входу, правильного оцінювання волатильності та реалістичних очікувань щодо того, наскільки далеко і швидко базовий актив рухатиметься перед закінченням.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.