Чому криптовалютний ринок падає: розуміння багатофакторного спаду, що спричинив недавнє зниження крипторинку

Криптовалютний ринок суттєво знизився, відображаючи конвергенцію геополітичних напруженостей, невизначеності політики та вразливостей структури ринку. На початку лютого 2026 року Bitcoin торгується за $76,02K (зниження на 2,18% за 24 години), тоді як Ether бореться на рівні $2,25K (зниження на 1,70%), а вторинні активи, такі як Solana, падають ще різкіше — до $98,18 (-4,08% за день). Але одних цифр недостатньо — щоб зрозуміти, чому криптовалютний ринок зазнає цього відкату, потрібно одночасно аналізувати кілька точок тиску, що впливають на цифрові активи.

Ідеальний шторм: кілька факторів, що спричинили падіння крипторинку

Остання слабкість на ринку криптовалют виникла через ідеальне поєднання бичачих каталізаторів, які перевищили традиційні бичачі наративи про інституційне впровадження та технологічний прогрес. Що почалося як політичний шок, перетворилося на структуральний тест стійкості ринку, відкриваючи вразливість, яка залишається незмінною попри роки нібито зрілості у цій сфері.

Учасники ринку стикаються з низкою перешкод. По-перше, продовження глобальної невизначеності політики щодо американських відсоткових ставок і рішень Федеральної резервної системи тримає інституційний капітал у стороні. По-друге, геополітичні конфлікти знову активізували широку тенденцію до ризик-оф у всіх класах активів. По-третє, залежність крипторинку від кредитного плеча та тонкої ліквідності під час святкових періодів спричинила каскад примусових ліквідацій при зміні настрою.

Цінова динаміка основних криптовалют: реальна слабкість у режимі реального часу

Поточна позиція Bitcoin на рівні $76,02K є суттєвим відступом від рівнів, зафіксованих раніше в криптосценарії, з ринком, що знизився на 2,18% за останні 24 години. Найбільша у світі криптовалюта залишається під тиском через той самий конгломерат факторів, що впливають на акції та валютні ринки, хоча цифрові активи демонструють особливу чутливість через їхню більшу бета-динаміку та кредитне плече.

Зниження Ether до $2,25K (зниження на 1,70%) відображає подібний тиск, тоді як альтернативні активи демонструють широту слабкості на ринку криптовалют. Глибше падіння Solana на 4,08% ілюструє, як падіння ринку криптовалют диференційовано впливає на токени з високою бета-динамікою. XRP тримається відносно стабільно на рівні $1,58 (зниження всього на 0,25%), що свідчить про деяку захисну позицію в альткоїнах — хоча цю стабільність слід розглядати у контексті загальної волатильності крипторинку.

Шок тарифів Трампа: безпосередній тригер ринкової кризи

Іскра, що спричинила негайний крах крипторинку, виникла через політичну заяву щодо зростання тарифів на вісім європейських країн, пов’язаних із суперечками навколо Гренландії. Заява президента Дональда Трампа про введення мит з початковим рівнем 10% у лютому і можливим підвищенням до 25% до червня спричинила швидкий перехід інвесторів у режим ризик-оф у всіх спекулятивних активів, і криптовалюти постраждали особливо сильно.

Геополітичне загострення застало ринок у момент низької ліквідності та підвищеного кредитного плеча. Дані щодо деривативів показали, що приблизно $875 мільйонів у кредитних позиціях криптовалют були примусово ліквідовані протягом 24 годин — сума, яка, хоча й значна, демонструє, наскільки швидко кредитне плече може посилювати рухи ринку при зміні настрою. Заяви європейських лідерів про можливу відповідь ще більше підвищили невизначеність, викликавши додаткові хвилі продажів у паніці.

Bitcoin спочатку знизився приблизно на 3% до близько $92 000 під час негайного шоку, хоча подальша консолідація повернула його ближче до поточних рівнів. Продажі були особливо гострими серед роздрібних і напівпрофесійних трейдерів, які раніше йшли на бичачий рух і раптово опинилися з протилежного боку геополітичної події.

Каскад ліквідацій: як кредитне плече посилило падіння крипторинку

Крім фундаментального тригера, механічна реальність ландшафту крипторинку забезпечила, що початковий продаж через тарифи перетвориться на широку хвилю ліквідацій. Ринок деривативів криптовалют залишається структурно схильним до різких переоцінок, і позиції на січень ставали все більш розтягнутими у бік бичачого сценарію.

За словами учасників ринку, більша частина примусових закриттів походила з бичачих ставок, що базувалися на очікуванні продовження ризик-он настрою та зростання інституційного попиту. Коли ці припущення виявилися хибними, позиції закривалися швидко, перетворюючи 2-3% корекцію у більш жорсткий рух у межах 3-5%.

Фарзам Ехсані, генеральний директор VALR, зазначив, що цифрові активи зазнають гострішого падіння, ніж акції, тоді як захисні активи, такі як срібло, знаходять покупців — розходження, що свідчить про специфічну вразливість крипторинку. Його оцінка була прямою: доки не з’являться суттєві зниження відсоткових ставок або не зміниться потік капіталу в інституційних масштабах, Bitcoin і ширший крипторинок будуть важко утримувати високі рівні.

Інституційна динаміка: сила проти рішучості

Парадокс сучасного моменту полягає у конфлікті між інституційними наративами. З одного боку, Майкл Сейлор із MicroStrategy продовжує демонструвати впевненість у Bitcoin через стратегічні позиції. Компанія додала майже 15 000 BTC з початку 2025 року, збільшивши загальні активи понад 687 000 біткоїнів — стратегія накопичення, яка зазвичай свідчить про інституційну впевненість у крипторинку.

Однак реальність здається більш нюансованою. Акції MicroStrategy суттєво відставали, незважаючи на ці додавання Bitcoin, оскільки інвестори на публічних ринках турбуються про ризики, пов’язані з великим кредитним плечем і повторними залученнями капіталу. Залежність компанії від конвертованих нот для фінансування покупок без негайних грошових витрат відкриває неприємну правду: інституційний попит на криптовалюти більше пов’язаний із фінансовою інженерією, ніж із справжнім, беззастережним портфельним розподілом.

Тим часом довгостроковий бичачий сценарій для децентралізованих активів і аргументи щодо ролі криптовалют у хеджуванні проти домінування долара продовжують здобувати теоретичну підтримку. Однак цей довгостроковий каркас дає холодний комфорт, коли ринок криптовалют знижується на 3-5% за тиждень, а кредитне плече розпрямляється по всьому спектру.

Свідчення довгострокових тримачів: змішані сигнали

Додатково до ускладнення, один із великих китів Bitcoin з’явився знову після 12 років мовчання, виходячи з позиції, накопиченої ще у 2012 році. Початковий власник продав близько 2 500 BTC за цінами понад $100 000 — рішення, що зафіксувало вражаючий прибуток понад 31 000% від початкових інвестицій у трохи більше $300 за монету.

Хоча це і свідчить про надзвичайний прибуток і підтвердження криптосуті протягом понад десятиліття, вихід також сигналізує, що навіть мега-віряни іноді фіксують прибутки, коли оцінки досягають переломних точок. Такий час виходів під час періодів зниження або консолідації часто передує додатковим періодам бокового руху.

Структурна еволюція понад цінові рухи

Окремо від негайних цінових коливань, ландшафт крипторинку зазнає структурних трансформацій, які з часом змінять спосіб торгівлі та оцінки цифрових активів. Нью-Йоркська фондова біржа оголосила про розробку платформи для цілодобової торгівлі та ончейн-розрахунків токенізованих цінних паперів, з очікуванням регуляторного схвалення. Материнська компанія Intercontinental Exchange співпрацює з великими фінансовими інституціями, включаючи BNY Mellon і Citigroup, для підтримки токенізованих депозитів.

Крім того, оголошене партнерство Бермуд із Circle Internet Group і Coinbase для створення першої у світі цілком ончейн-економіки країни — це інший масштаб інституційного впровадження, що базується на реальній корисності, а не фінансовій інженерії. Ініціатива має на меті знизити транзакційні витрати через впровадження стабількоінів і інтеграцію блокчейну у щоденні фінансові системи.

Тим часом, повідомляється, що Резервний банк Індії пропонує з’єднати системи CBDC країн БРІКС для полегшення трансграничних транзакцій і зменшення залежності від долара США та інфраструктури SWIFT. Ці структурні ініціативи з часом створять більш міцну основу для крипторинку, ніж короткострокові тарифні шоки або динаміка кредитного плеча.

Чому крипторинок знизився: вердикт

За суттю, крипторинок знизився через комбінацію політично зумовленої волатильності, посилення кредитного плеча, тонкої святкової ліквідності та відновленої обережності інституцій. Хоча цей конкретний спад здається зумовленим визначальними каталізаторами та механічними факторами на ринку деривативів, він відбувається у рамках, де довгостроковий структурний випадок для криптовалют залишається цілісним.

Негайна причина, чому крипторинок зазнає труднощів, — це тарифи, ліквідації та переоцінка ризиків. Довгострокова відповідь полягає у визнанні того, що цифрові активи залишаються у процесі трансформації — потенційно революційними, але вразливими у реалізації та структурі ринку. Поки відсоткові ставки не зміняться суттєво або портфельні розподіли інституцій не перейдуть від фінансової інженерії до справжнього розподілу активів, крипторинок, ймовірно, продовжуватиме перетравлювати ці короткострокові шоки, одночасно створюючи інфраструктуру для довгострокового впровадження.