Чому акції Alcoa заслуговують другого погляду: аналіз Сушміти Рой останніх прибутків та каталізаторів зростання

Згідно з аналізом Сушміти Рой, останні результати компанії Alcoa Corporation свідчать про вагомі причини для інвесторів переглянути потенціал інвестицій у гіганта алюмінію. Нещодавно компанія оприлюднила результати за четвертий квартал 2025 року, прибуток склав 95 центів на акцію при доходах у $3.24 мільярда — що є свідченням її операційної стійкості.

Послідовна історія перевищення очікувань Alcoa

Найбільше вражає у Сушміти Рой здатність Alcoa стабільно перевищувати ринкові прогнози. Компанія перевищила очікування щодо прибутку у кожному з останніх чотирьох кварталів, з середнім сюрпризом у 39.3% — найвражаючішим є 86.7% перевищення у найостаннішому кварталі. Ця історія успіху не випадкова; вона відображає дисципліноване виконання керівництва та операційну досконалість.

За аналізом Рой, Earnings ESP (прогноз сюрпризу щодо прибутку) компанії становив +0.53%, що свідчить, що найточніша оцінка у 96 центів на акцію перевищила консенсусну цифру у 95 центів. Цей позитивний сигнал у поєднанні з рейтингом Zacks Rank #1 (Сильна покупка) історично корелює з кращими за очікуваннями результатами та потенційним перевищенням ринку.

Перевага у оцінці: чому Alcoa виглядає привабливо за ціновими показниками

Перш ніж заглиблюватися у фундаментальні показники бізнесу, Сушміта Рой підкреслює важливу перевагу: оцінку. Alcoa торгується за прогнозним співвідношенням P/E за 12 місяців у 12.50X, трохи нижче за середнє по галузі металопродуктів — 12.82X. Це знижка стає більш значущою у порівнянні з прямими конкурентами — Constellium SE торгується за 12.94X, тоді як Ryerson Holding Corp. має значно вищий мультиплікатор — 21.56X.

Ця скромна знижка у оцінці забезпечує запас міцності під час реалізації стратегій зростання компанії, що робить її привабливою для інвесторів, орієнтованих на цінність.

Реальні драйвери зростання: що стоїть за імпульсом

Сушміта Рой визначає кілька конкретних факторів, що рухають бізнес Alcoa вперед:

Ренесанс сегменту алюмінію: підвищений попит на алюмінієві продукти у сферах електроенергетики та пакування в Північній Америці та Європі створює позитивний фон. Важливо, що Alcoa розширює виробничі потужності на своєму заводі Сан-Сіпріан у Іспанії через спільне підприємство з IGNIS EQT, започатковане у березні 2025 року. Консенсусна оцінка доходів сегменту алюмінію досягає $2.45 мільярда у Q4, що на 29% більше порівняно з минулим роком — значний каталізатор зростання.

Виклики та можливості сегменту алюмінату: підрозділ алюмінату зазнає короткострокового тиску, з оцінками у $1.32 мільярда (зниження на 46% порівняно з минулим роком) через зменшення поставок і тимчасове припинення роботи на руднику Квінана в Австралії. Однак Рой зазначає, що зростаючий попит на власний продукт Sustana та збільшення виробництва на інших австралійських заводах створюють баланс.

Стратегічні поглинання, що окупаються: придбання Alumina Limited у серпні 2024 року стало стратегічним хідком, що перетворює компанію на чистого виробника алюмінію з розширеними можливостями у верхній ланці ланцюга. Це консолідування підсилює операційні синергії та зменшує вразливість ланцюга постачання — переваги, які Рой вважає все більш цінними у волатильних ринках товарів.

Каталізатор тарифів, за яким всі стежать

Ось де Сушміта Рой бачить справжню приховану цінність: у червні 2025 року адміністрація США запровадила історичний тариф у 50% на імпортований алюміній. Хоча протекціоністські торгові політики часто критикують, Рой стверджує, що ця міра суттєво вигідна внутрішнім виробникам, таким як Alcoa. Вищі ціни на алюміній безпосередньо підвищують маржу внутрішніх плавильних та рафінерних заводів, забезпечуючи значний приріст прибутку, що виходить далеко за межі Q4.

Моментум акцій підтверджує тезу

Ринок уже почав враховувати ці позитиви. Акції Alcoa за останні три місяці зросли на 54.2% — випереджаючи зростання галузі металопродуктів — Distribution, яке склало 49.9%, і значно перевищуючи скромне зростання S&P 500 у 4.2%. Тим часом, конкуренти відставали: Constellium піднявся на 38.9%, а Ryerson Holding — на 24.9% за той самий період. Це відносне перевищення свідчить про те, що ринок закладає у ціну переваги у виконанні стратегії Alcoa.

Інвестиційний кейс: чому Сушміта Рой бачить потенціал зростання

Об’єднуючи всі ці фактори, інвестиційна теза Рой стає зрозумілою. Alcoa має диверсифікований портфель продуктів, розташований на перетині мегатрендів — впровадження електромобілів, розвиток технологій батарей та перехід до легких матеріалів сприяють постійному зростанню попиту на алюміній. Стратегічні партнерства та дисципліна у поглинаннях створюють конкурентну перевагу, а геополітична підтримка (тариф на алюміній) забезпечує позитивний імпульс на роки вперед.

Оцінка Alcoa залишається розумною, історія сюрпризів щодо прибутку доводить здатність керівництва, а каталізатори зростання — конкретні, а не спекулятивні. Для інвесторів, що шукають експозицію до зростання попиту на алюміній із захистом від ризиків через консервативну оцінку, Рой вважає, що Alcoa є переконливою можливістю для портфеля. Поєднання міцних фундаментальних показників, позитивних настроїв аналітиків і доведених операційних успіхів робить AA назвою, яку варто стежити у секторі промислових матеріалів.