#WhiteHouseTalksStablecoinYields 🏛️ #WhiteHouseTalksStablecoinYields — Глибокий аналіз

За минулий тиждень Білий дім був у центрі гарячих переговорів між індустрією криптовалют і традиційними банківськими інтересами щодо однієї з найважливіших проблем у цифрових фінансах: чи слід дозволяти емітентам стабількоінів пропонувати доходи, нагороди або відсотки на утримання.

📌 Передумови: стабількоіни та доходи

Стабількоіни — це цифрові токени, прив’язані до фіатної валюти, наприклад, долара США. Вони стали основою криптовалютних ринків — використовуються для торгівлі, платежів і як засіб збереження вартості. Багато платформ вже пропонують привабливі доходи (часто 3–5% або більше) для власників через різні програми, що виглядає набагато конкурентоспроможніше за традиційні банківські ставки заощаджень.

Цей ріст не залишився непоміченим регуляторами або банками. Хоча деякі бачать дохід від стабількоінів як джерело інновацій, традиційні банки вважають це прямою конкуренцією за депозитні кошти клієнтів — і, потенційно, системним ризиком.

---

🧠 Що сталося на зустрічах у Білому домі

🗣️ 1. Кілька раундів переговорів — поки без угоди

За останні дні Білий дім провів два раунди закритих обговорень з лідерами великих банків, криптокомпаній і галузевих груп, таких як Coinbase, Ripple і Blockchain Association. Лідери описали їх як «продуктивні», але завершилися без конкретної домовленості щодо правил доходів.

📃 2. Банківська індустрія наполягає на жорсткій позиції

Представники банків прибули з письмовими «принципами заборони», які заборонять власникам стабількоінів отримувати будь-які фінансові або нефінансові вигоди, пов’язані просто з утриманням стабількоінів — набагато ширша заборона, ніж багато хто з криптоіндустрії був готовий прийняти.

Банки стверджують, що це необхідно для захисту традиційних депозитів і запобігання тому, щоб стабількоіни не стали конкуренційними депозитними продуктами, які можуть підривати банківське фінансування та місцеве кредитування.

🤝 3. Індустрія хоче гнучкості

Криптоіндустрія заперечує, що повна заборона доходів зупинить інновації і зробить платформи США менш конкурентоспроможними. Вони наполягають на більш вузьких обмеженнях або потенційних винятках — наприклад, дозволі нагород, пов’язаних із активністю або програмами членства, а не пасивними відсотками.

⏱️ 4. Кінцевий термін — 1 березня

Білий дім встановив цільовий термін 1 березня для обох сторін погодити компромісний текст, який міг би просунути застряглий законопроект про структуру ринку криптовалют — часто називають частиною ширшого закону CLARITY.

---

📊 Чому це важливо

🏦 Вплив на конкуренцію між банками та криптоіндустрією

Якщо регулятори дозволять доходи від стабількоінів, це може залучити значну ліквідність із традиційних банківських депозитних рахунків, оскільки клієнти прагнутимуть до вищих доходів. Цей конкурентний тиск є суттю позиції банківського лобі.

Навпаки, якщо доходи заборонять або сильно обмежать, багато криптосервісів — включаючи програми кешбеку, продукти заощаджень і платформи з доходами — можуть зазнати фундаментальних змін у своїй економіці, що потенційно сповільнить їх впровадження.

---

📉 Стан законодавства — все ще у процесі

Ширший законодавчий зусилля щодо створення чіткої федеральної рамки для стабількоінів і криптовалют (“законодавство про структуру ринку”) було зупинено через цей розбіжність щодо доходів. Після проходження однієї палати, законопроект застряг у комітетських дебатах, оскільки обидві галузі борються за ключові положення.

Підтримувачі компромісу стверджують, що прогрес відкриє ширшу регуляторну ясність, тоді як критики кажуть, що поспішна угода може або нашкодити інноваціям, або поставити під загрозу фінансову стабільність — залежно від того, яка сторона переможе.

---

📌 Основні висновки

✔️ Переговори тривають, але ще не досягнуто згоди — банки хочуть суворих обмежень, криптокомпанії — простору для доходів.
✔️ Терміни 1 березня — для погодження мовлення в законодавстві.
✔️ Якщо доходи від стабількоінів повністю заборонять, багато поточних продуктів можуть потребувати реструктуризації.
✔️ Якщо доходи дозволять з чіткими правилами, платформи США зможуть зберегти конкурентну перевагу на глобальних криптовалютних ринках.

---

📌 Що слід спостерігати далі

➡️ Чи послаблять банки свою заборонну позицію або залишаться при повній забороні.
➡️ Як вплине термін 1 березня на законодавчу динаміку.
➡️ Потенційні компроміси щодо нагород за активність проти пасивних відсотків.
➡️ Реакція ринку на регуляторну ясність — або невизначеність.