П’ять якісних акцій: максимізація доходів за рахунок високого ROE та ефективності активів

Ринкові цінні папери продемонстрували стійкість попри постійні економічні невизначеності, причому технологічні акції ведуть у лідерах завдяки міцним результатам прибутковості та значним досягненням у застосуванні штучного інтелекту. Це середовище стабільної політики щодо відсоткових ставок — коли центральні банки підтримують помірні монетарні умови — у поєднанні з помірним зростанням зайнятості створює можливості для інвесторів виявляти компанії, що генерують вищу віддачу на капітал. Замість простого пошуку високих грошових потоків, досвідчені інвестори повинні зосередитися на визначенні компаній, які ефективно використовують свої активи та капітал, забезпечуючи кожен долар інвестицій значущою віддачею.

Розуміння доходності: чому важливі ROE та ROA

Рентабельність власного капіталу (ROE = Чистий прибуток / Акціонерний капітал) залишається фундаментальним показником для розрізнення справжніх генераторів прибутку від тих, що відстають. Однак одного ROE недостатньо для повного розуміння ситуації. Не менш важливий Рентабельність активів (ROA), яка оцінює, наскільки ефективно компанія отримує прибуток із загальної бази активів — включаючи готівку, дебіторську заборгованість, обладнання та запаси — дає важливе уявлення про операційну ефективність управління.

Компанії з високим ROE демонструють, що керівництво реінвестує капітал із привабливими ставками повернення. У той час як сильний ROA свідчить про майстерність управління активами для отримання прибутку. Разом ці показники показують, чи досягає компанія фінансової міцності через операційну досконалість або через фінансове інженерія. Такий подвійний підхід допомагає виявити компанії, що створюють сталу конкурентну перевагу, а не тимчасові ринкові переваги.

Стратегічна рамка відбору: понад базові метрики

Щоб визначити компанії, що генерують грошові потоки та мають справді привабливу віддачу, необхідний строгий процес відбору, що виходить за межі лише ROE. Грошовий потік понад 1 мільярд доларів — основа, що гарантує наявність реального, доступного капіталу. В доповнення, ROE вище за середньоринковий підтверджує перевагу у розміщенні капіталу.

Однак найскладніші критерії відбору включають:

• Рентабельність активів (ROA) вище за рівень галузевих конкурентів: Це гарантує, що компанія не просто використовує борг для завищення ROE, а справді отримує прибуток із своїх операційних активів
• Коефіцієнт ціна/грошовий потік нижче за медіану галузі: Інвестори отримують кращу цінність, платячи менше за кожен долар грошового потоку
• Позитивна тенденція зростання прибутку за п’ять років, що перевищує галузеві стандарти: Постійний приріст прибутку свідчить про здатність керівництва стимулювати розширення бізнесу
• Рейтинг Zacks 1 або 2: Ці рейтинги історично показують кращі результати протягом ринкових циклів

Лідери ринку, що відповідають високим стандартам

Arista Networks (ANET) — базується в Санта-Кларі, Каліфорнія, і зарекомендувала себе як провідний постачальник хмарної мережевої інфраструктури для дата-центрів та обчислювальних середовищ. Компанія має особливу силу у комутуванні Ethernet на 100 гігабіт і успішно розширилася до високопродуктивних рішень на 400 гігабіт. З очікуваним довгостроковим зростанням прибутку 20,1% і перевищенням прибутковості за останні чотири квартали на 10,2%, Arista має рейтинг Zacks #2. Її позиція у зростаючій екосистемі хмарних даних забезпечує їй стабільний розвиток.

Corning Incorporated (GLW) — з головним офісом у Нью-Йорку, що має історію з 1936 року у виробництві скла, стала лідером у технологіях передових матеріалів. Спеціалізується на складних скляних підкладках для різних промислових застосувань. Її конкурентна перевага — постійні інновації, що підтверджується довгостроковим зростанням прибутку 18,8% і перевищенням очікувань прибутковості за останні чотири квартали на 4,4%. Corning має рейтинг Zacks #2.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) — іспанський фінансовий інститут із головним офісом у Більбао, що працює у роздрібному банківництві, оптовому банківництві та управлінні активами у кількох країнах, включаючи Іспанію, Мексику, Туреччину, Європу, Південну Америку, США та Азію. З довгостроковим прогнозом зростання прибутку 12% і перевищенням прибутковості за останні чотири квартали на 5,7%, BBVA має рейтинг Zacks #1. Розмаїта географічна присутність забезпечує стабільні доходи навіть під час рецесії.

The TJX Companies (TJX) — базується у Фреймінгемі, Массачусетс, і є провідним глобальним ритейлером за межами цінового сегмента одягу та товарів для дому. Компанія вирізняється стратегічним підходом до закупівель і гнучкістю операцій, що приваблює споживачів із різних рівнів доходу. Прогнозує довгострокове зростання прибутку 10,2% із середнім перевищенням очікувань за останні чотири квартали на 5,5%, і має рейтинг Zacks #2.

TE Connectivity (TEL) — працює з Галвею, Ірландія, і має присутність у понад 130 країнах. Розробляє та виробляє рішення для підключень і датчиків для автомобільної, авіаційної, оборонної, енергетичної та медичної галузей. Стратегічно орієнтована на нові технології, включаючи інфраструктуру 5G, системи електромобілів, промислову автоматизацію та розумні міста. З довгостроковим прогнозом зростання прибутку 12% і перевищенням прибутковості за останні чотири квартали на 7,5%, TE Connectivity має рейтинг Zacks #1 і отримала оцінку Grade A за показником VGM.

Чому це важливо: історичні результати та потенціал на майбутнє

Дисципліновані стратегії відбору акцій історично перевищували результати широкого ринкового індексу значно. З 2000 року найуспішніші методики відбору давали середньорічний приріст +48,4%, +50,2% і +56,7%, що значно перевищує середній показник S&P 500 у +7,7%. Ця різниця у результатах відображає силу систематичної оцінки за допомогою таких метрик, як ROE, ROA та динаміка прибутковості, а не емоційне участь у ринку.

Зосереджуючись на компаніях із високими показниками ROA та ROE, у поєднанні з міцним грошовим потоком і позитивною динамікою прибутків, інвестори формують портфелі, здатні захоплювати лідерські позиції на ринку протягом економічних циклів.