Чому акції Barrick Mining знизилися, коли імітація золота втратила свій блиск через голову ФРС Кевіна Верша

Ціни на золото зазнали значного падіння після того, як президент Трамп оголосив про свою кандидатуру Кевіна Верш на посаду голови Федеральної резервної системи, що спричинило потрясіння на ринках дорогоцінних металів. Корпорація Barrick Mining (NYSE: B) у п’ятницю впала на 9,8% у зв’язку з переоцінкою інвесторами своєї експозиції до золота як захисту від інфляції. Дев’ятивідсоткове падіння цін на золото того ж дня спричинило негайну корекцію ринку, хоча у гірничодобувної компанії не було новин, що пояснювали б таку різку рух.

Кандидатура Верш змінила все для золота і Barrick Mining

Кевін Верш став обраним Трампом кандидатом на посаду наступного голови Федеральної резервної системи — рішення, яке кардинально змінило ринкові настрої щодо цін на золото. Серед чуток про кандидатів Верш був більш підтримуваним елітою варіантом, оскільки його номінували до Ради керуючих ФРС за адміністрації Джорджа Буша-молодшого у 2006–2011 роках. Його кар’єра включала значний час на Уолл-стріт у Morgan Stanley, а також академічне керівництво в Стенфорді та членство в ради директорів великих корпорацій.

Цей вибір сигналізував Уолл-стріт, що Федеральна резервна система ймовірно збереже свою інституційну незалежність, а не стане інструментом політичного впливу. Ринок боявся, що Трамп може номінувати «послушного» кандидата, який знизить ставки за командою, незалежно від економічних даних. Такий сценарій нагадував тиск, який застосовували президенти Джонсон і Ніксон до ФРС у кінці 1960-х — на початку 1970-х років, період, який багато економістів звинувачують у спричиненні стагфляційного кризи.

Коли економіка «фальшивого золота» змінює правила: від страховки до боргу

Золото протягом більшої частини 2025 року слугувало страховкою від інфляції та слабкості валюти, зростаючи приблизно на 75% за минулий рік. Інвестори сприймали дорогоцінні метали як захист від геополітичної нестабільності та непередбачуваних економічних політик адміністрації Трампа. Однак кандидатура Верш миттєво змінила цю логіку — раптом аргумент на користь збереження золота як «захисту» суттєво послабшав.

Чому? Тому що, якщо Федеральна резервна система зберігатиме незалежність і переконливо боротиметься з інфляцією через обґрунтовану монетарну політику, тоді інвесторам не потрібно так сильно покладатися на інфляційний захист золота. Ті, хто скуповував золото, очікуючи хаосу, тепер стикнулися з іншою проблемою: їхнє «фальшиве золото» стало боргом, а не активом.

Одноденне падіння цін на золото на 9% відобразило цю драматичну зміну психології інвесторів. Після циклу зростання приблизно на 75% багато вирішили зафіксувати прибутки, повертаючись до традиційних інвестицій, таких як акції. Швидкість цього розвороту показала, наскільки вразливими стали спекулятивні позиції.

Проєкт Fourmile Barrick: пошук справжнього золота серед волатильності

Незважаючи на короткострокову турбулентність, у довгостроковій перспективі Barrick Mining має більш сприятливі умови, ніж свідчить недавня динаміка акцій. Компанія запланувала звітувати про прибутки на тижні 20 лютого, коли керівництво представить результати, що вигідно відображають цінові рівні на золото, які, навіть після недавнього зниження, залишаються приблизно на 26% вищими з початку четвертого кварталу.

Для гірничодобувних компаній, таких як Barrick, це має велике значення — майже кожен долар зростання ціни на золото безпосередньо впливає на прибуток. Компанія також просуває свій проєкт Fourmile, який за останніми дослідженнями може стати одним із найбільших відкриттів золота за століття і потенційно забезпечити роки зростання виробництва.

Золото як товар продовжить відображати макроекономічні умови, геополітичну напругу та політику ФРС. Операційна реалізація Barrick і розвиток проєктів важливіші за короткострокові коливання ринку, викликані призначенням голови ФРС.

Більша картина: коли міцні припущення руйнуються

Інвестори побачили, наскільки швидко можуть змінюватися «міцні» наративи на фінансових ринках. Ралі золота на 75%, яке здавалося неминучим кілька тижнів тому, раптом стикнулося з перешкодами через один сигнал політики, що змінив очікування щодо майбутнього ризику інфляції та стабільності валюти. Це демонструє ширший принцип: ринки закладають у ціну страх і можливість, а не абсолютну впевненість.

Для акціонерів Barrick Mining розуміння цієї динаміки допомагає пояснити недавню волатильність. Зниження акцій на 9,8% не стосувалося гірничодобувних операцій, запасів золота або проєкту Fourmile — це було переоцінкою інвесторами своєї позиції щодо інфляційного захисту у світлі нових припущень про незалежність і компетентність ФРС.