Крипто-парадокс Ворена Баффета: ставка Berkshire Hathaway у розмірі 1,2 мільярда доларів суперечить рокам скептицизму

Понад два десятиліття Воррен Баффет був одним із найгучніших критиків криптовалют. Однак у вражаючому повороті його компанія Berkshire Hathaway тепер володіє інвестиціями на понад 1,2 мільярда доларів, пов’язаними з цифровим активом — позицією, яка здається прямо суперечить усім словам легендарного інвестора про криптовалюти.

Десятиліття критики криптовалют від Воррена Баффета

Непохитна та відверта неприязнь Воррена Баффета до криптовалют була постійною. На щорічних зборах Berkshire Hathaway у 2018 році він знаменитий назвав Біткоїн «ймовірно, щурячим отрутою у квадраті». Того ж року в інтерв’ю CNBC він ще раз підтвердив свою позицію: «Що стосується криптовалют, я можу майже з упевненістю сказати, що вони закінчаться погано. Ми не володіємо жодною криптовалютою, не коротимо жодну криптовалюту, ніколи її не матимемо».

Його скептицизм тривав і в 2020-х роках. На зборах акціонерів 2022 року Баффет зробив особливо яскраву критику: «Якщо б ви сказали мені, що володієте всіма Біткоїнами у світі і пропонуєте їх мені за 25 доларів, я б не взяв їх, бо що я з ними зроблю? Мені довелося б їх повернути вам, у будь-якому разі. Вони нічого не роблять».

Баффет послідовно стверджує, що його небажання інвестувати в криптовалюти походить із фундаментального принципу: «Мене вже вчили на помилках за те, що я думаю, що розумію. Тому навіщо мені входити у щось, чого я зовсім не розумію?» Ця філософія довго визначала його обережний підхід до сектору.

Тихий інвестиційний підхід: як Berkshire Hathaway сформувала свою криптоекспозицію

Попри публічну опозицію Баффета до криптовалют, Berkshire Hathaway тихо створила значну позицію у Nu Holdings Ltd., бразильському цифровому банку, який має власну платформу для криптовалют. Стратегія інвестування компанії розгорталася у кілька етапів:

У 2021 році Berkshire Hathaway взяла участь у раунді фінансування Series G Nu з інвестицією у 500 мільйонів доларів, а згодом додала ще 250 мільйонів. Цей внесок у 750 мільйонів доларів ознаменував початок того, що згодом стало значною крипто-орієнтованою позицією компанії. У 2022 році Nu запустила Nubank Cripto — спеціалізовану платформу для криптовалют, яка спочатку підтримувала Біткоїн (68,80 тисяч доларів), Ефіріум (1,98 тисячі доларів) і Polygon. Згодом платформа розширилася, додавши Uniswap (3,51 долара) і Chainlink (8,82 долара), дозволяючи користувачам відправляти, отримувати та обмінювати цифрові активи.

Згідно з документами SEC, Berkshire Hathaway поступово збільшувала свою частку у Nu Holdings з 0,1% у четвертому кварталі 2022 року до 0,4% у третьому кварталі 2024 року. Наприкінці третього кварталу 2024 року компанія володіла понад 86 мільйонами акцій, оцінених приблизно у 1,2 мільярда доларів. Акції Nu зросли приблизно на 34% за рік, демонструючи сильні результати на ринку.

Компанія Воррена Баффета та сам інвестиційний легенда відмовилися коментувати цю очевидну зміну стратегії, коли їх запитували медіа, включаючи Fortune.

Чому ця зміна? Розуміння консервативного підходу Berkshire

Розбіжність між публічними заявами Баффета і фактичною інвестиційною поведінкою Berkshire Hathaway піднімає важливе питання: чому інвестиція у фінансову установу, пов’язану з криптовалютами?

Одне з можливих пояснень полягає у характері самої інвестиції. Berkshire Hathaway вкладає у Nu Holdings як у фінансову компанію, а не просто як у криптоінвестицію. Nu працює як комплексна цифрова банківська платформа з мільйонами користувачів у Латинській Америці. Функція криптовалюти — лише один компонент ширшої фінтех-пропозиції.

Крім того, важливо розуміти загальну інвестиційну позицію Berkshire Hathaway. На кінець четвертого кварталу 2024 року компанія має понад 325 мільярдів доларів у готівці та їхніх еквівалентах, більша частина яких зосереджена у казначейських облігаціях США. Навіть із позицією у 1,2 мільярда доларів у Nu, Berkshire залишається надзвичайно обережною — уникає великих ставок на зростаючі акції навіть під час бичих ринків.

«Berkshire досягла успіху за ці роки саме тому, що зберігала нудний підхід у цьому питанні», — сказав Fortune у листопаді 2024 року Майер Шилдс, керівний директор у інвестиційному банку Keefe, Bruyette & Woods. Це оцінювання відображає суть філософії компанії: методичне, терпляче розгортання капіталу, а не спекулятивні ставки.

Хоча Воррен Баффет і не відмовився від своєї скептичної позиції щодо криптовалют, дії Berkshire Hathaway демонструють, що різниця між униканням криптовалют взагалі і униканням їх як основної інвестиції може бути більш тонкою, ніж його попередні заяви свідчили. Чи є це справжнім зсувом у мисленні, чи просто інвестицією у успішну фінтех-компанію, яка випадково пропонує криптосервіси — залишається відкритим питанням для спостерігачів і акціонерів.