#我在Gate广场过新年 Крипторинок спостереження

1 Звіт ФРС щодо засідання: нейтрально-підвищена позиція, очікування зниження ставок залишаються незмінними, але темпи викликають сумніви
У ніч з 20 лютого за київським часом ФРС опублікувала протокол засідання з монетарної політики січня 2026 року, у якому чітко зазначено, що внутрішні очікування чиновників щодо монетарної політики суттєво різняться, загалом переважає «нейтрально-підвищена» позиція, що не змінило загальне очікування зниження ставок, але посилило невизначеність щодо темпів політики. Основні моменти:
① Чиновники одностайно вважають, що перед зниженням ставок потрібно побачити подальше зниження інфляції, оскільки політика Трампа щодо тарифів може посилити ризики зростання інфляції, що ускладнює її зниження;
② Внутрішньо сформовано три основні табори: прихильники зниження ставки на 25 базисних пунктів, нейтральні, які вважають за краще чекати додаткових даних, та підвищені, які попереджають про ризики інфляції і виступають за збереження можливості підвищення ставок;
③ Обговорювали можливість уповільнення або призупинення скорочення балансового рахунку (QT), щоб зменшити тиск на коливання резервів у банківській системі;
④ Заступник голови ФРС Джеффісон згодом висловився, підкреслюючи, що поточна інфляція все ще залишається високою, шлях до цілі 2% є важким, і ФРС може «повільно» оцінювати дані, що додатково зміцнює очікування щодо тимчасового утримання від зниження ставок. Наразі ринок переважно очікує, що наступне зниження ставок відбудеться у червні, а можливо, у вересні або жовтні, але реальний час залежить від інфляції, стану ринку праці та змін у керівництві ФРС (призначення Кевіна Воша), що створює значну невизначеність і ускладнює короткострокове забезпечення ліквідності для крипторинку.

2 Посилення долара + тривале виведення капіталу, тиск на високоризикові активи

Станом на ранок сьогодні, індекс долара залишався біля чотиритижневих максимумів (у процесі підвищення вище 98), посилення долара викликало повернення глобальних коштів у доларові активи, а криптовалюти, як високоризикові активи, залишаються під тиском. Це одна з головних причин, чому ралі BTC минулого дня не змогло подолати ключовий рівень опору. Також, тенденція виведення коштів з крипторинку не змінилася: за останні три місяці американський фізичний Bitcoin ETF втратив майже 12 мільярдів доларів чистого потоку, а за минулий тиждень — 1,2 мільярда доларів. Ethereum ETF також четвертий тиждень поспіль зазнає чистого відтоку, за тиждень — близько 161 мільйонів доларів. Постійне виведення коштів призводить до відсутності мотивації для відновлення цін основних криптовалют і ускладнює формування ефективного розвороту.

3 Низька ліквідність + геополітичні ризики, що посилюють коливання ринку
Зараз ще триває завершення святкового періоду, торгівля на ринку відбувається з низькою ліквідністю, і навіть невеликі обсяги купівлі-продажу можуть значно коливати ціну. Це сприяє коливанням BTC і ETH у ключових цінових діапазонах, ускладнюючи формування чіткої тенденції. Крім того, геополітична напруженість залишається високою: Трамп висловив підтримку ізраїльських авіаударів по Ірану, що викликало глобальну хвилю ризик-офу, частина інвесторів продовжує продавати криптоактиви для захисту, а додатково, обмеження з боку альтернативних менеджерів активів, таких як Blue Owl, щодо викупу активів викликає побоювання на ринку, що ще більше обмежує можливості для відновлення крипторинку.

4. Основні акценти сьогодні: дані PMI по всьому світу та рух американського ринку
Сьогодні потрібно особливо стежити за даними PMI у США, Єврозоні, Великобританії, Японії за лютий у сферах виробництва, послуг та загальний PMI. Якщо дані будуть гіршими за очікування, це може викликати занепокоєння щодо глобального економічного відновлення і додатково тиснути на високоризикові активи; якщо ж дані перевищать очікування, це може сприяти відновленню американського ринку і опосередковано підтримати крипторинок. Вчора американські фондові індекси знизилися через тиск технологічних компаній, і три основні індекси припинили двотижневе зростання. Сьогодні рух американського ринку буде тісно пов’язаний із криптовалютами, тому потрібно постійно слідкувати за ситуацією.