Розуміння вашого калькулятора ліквідації криптовалют: як рівні маржі викликають ліквідацію

Коли ви торгуєте криптовалютними деривативами з використанням кредитного плеча, одним із найважливіших понять для освоєння є ліквідація. Ваша ціна ліквідації виступає як захисний поріг — коли ринок досягає цього рівня, ваша позиція автоматично закривається. Розуміння роботи калькулятора ліквідації криптовалют допомагає керувати ризиками та захищати ваш торговий капітал.

Що таке ліквідація і чому вона важлива у криптотрейдингу?

Ліквідація відбувається, коли ринкові умови рухаються проти вашої позиції настільки, що доступна маржа більше не підтримує її. Зокрема, ліквідація настає, коли ціна ринку (Mark Price) досягає рівня ліквідації, що змушує негайно закрити позицію за ціною банкрутства. У цей момент баланс маржі вашої позиції опускається нижче мінімального рівня обслуговування (maintenance margin).

Приклад: якщо ціна ліквідації встановлена на рівні 15 000 доларів, а поточна ціна ринку — 20 000 доларів, ви наразі в безпеці. Однак, коли ціна опуститься до 15 000 доларів, ваша позиція спрацює на ліквідацію. Нереалізовані збитки з’їдають резерв обов’язкової маржі, і система закриває вашу позицію, щоб запобігти подальшим збиткам на вашому рахунку.

Саме тому розуміння механізмів ліквідації є фундаментальним у криптотрейдингу — це не лише про потенційний прибуток, а й про збереження капіталу та уникнення катастрофічних втрат.

Режим із ізольованою маржею: незалежне управління позиціями та механізми ліквідації

У режимі ізольованої маржі маржа, яку ви виділяєте під позицію, повністю відокремлена від балансу основного рахунку. Це створює ізольоване торгове середовище: максимальні збитки з однієї позиції обмежені виділеною маржею.

Як працює калькулятор ліквідації в ізольованому режимі

Розрахунок ціни ліквідації для довгих і коротких позицій відрізняється:

Для довгих позицій: Ціна ліквідації = ціна входу – буфер, розрахований з маржі. Формула враховує різницю між початковою маржею (маржею, яку ви внесли для відкриття торгівлі) та обов’язковою маржею (мінімальною маржею для підтримки позиції).

Liquidation Price (Long) = Entry Price – [(Initial Margin – Maintenance Margin) / Position Size] – (Додаткова маржа / Position Size)

Для коротких позицій: Розрахунок аналогічний, але ціна ліквідації рухається вгору.

Liquidation Price (Short) = Entry Price + [(Initial Margin – Maintenance Margin) / Position Size] + (Додаткова маржа / Position Size)

Приклади для кращого розуміння

Приклад 1: Довга позиція Трейдер відкриває 1 BTC на рівні 20 000 доларів з 50-кратним кредитним плечем. Мінімальна маржа — 0,5%.

• Початкова маржа = 1 × 20 000 / 50 = 400 доларів
• Обов’язкова маржа = 1 × 20 000 × 0,5% = 100 доларів
• Ціна ліквідації = 20 000 – (400 – 100) = 19 700 доларів

Це означає, що позиція витримає збитки до 300 доларів, перш ніж відбудеться ліквідація.

Приклад 2: Коротка позиція з додатковою маржею Інший трейдер відкриває коротку позицію на 1 BTC за 20 000 доларів з 50x, додає додаткові 3 000 доларів маржі для безпеки.

• Початкова маржа = 400 доларів
• Обов’язкова маржа = 100 доларів
• Ціна ліквідації = 20 000 + (400 – 100) + (3 000 / 1) = 23 300 доларів

Додавши додаткову маржу, трейдер підвищив ціну ліквідації, отримавши більший запас безпеки.

Приклад 3: Вплив зборів за фінансування Припустимо, довга позиція з тією ж ціною входу 20 000 доларів і 50x. Спочатку ціна ліквідації — 19 700 доларів. Однак, трейдер зазнав 200 доларів зборів за фінансування, і їхній баланс не може їх покрити. Система віднімає ці збори з маржі позиції.

• Нова ціна ліквідації = 20 000 – (400 – 100) + (200 / 1) = 19 900 доларів

Це ближче до поточної ціни ринку, зменшуючи запас безпеки — важливий ризик у криптотрейдингу.

Режим із крос-маржею: спільний баланс і динамічне ціноутворення ліквідації

У режимі крос-маржі механіка працює зовсім інакше. Тут маржа не ізольована — весь доступний баланс підтримує всі відкриті позиції. Це дає гнучкість, але й ускладнює: ціна ліквідації постійно змінюється залежно від змін у балансі.

Розрахунок динамічної ціни ліквідації

У крос-маржі ціна ліквідації залежить від трьох факторів:

1. Поточного доступного балансу (загальні кошти мінус початкові маржі та нереалізовані збитки)
2. Вимог щодо початкової та обов’язкової маржі для конкретної позиції
3. Нереалізованих прибутків або збитків у всьому портфелі

Формула залежить від того, чи позиція в прибутку чи у збитку:

Для прибуткових позицій: LP (Long) = [Ціна входу – (Доступний баланс + Початкова маржа – Обов’язкова маржа)] / Чистий обсяг позиції

Для збиткових позицій: LP (Long) = [Поточна ціна Mark – (Доступний баланс + Початкова маржа – Обов’язкова маржа)] / Чистий обсяг позиції

Реальні сценарії крос-маржі

Сценарій 1: Відкриття першої позиції у крос-маржі Трейдер відкриває довгу позицію на 2 BTC за 10 000 доларів з 100x. Поточний баланс — 2 000 доларів.

• Обов’язкова маржа = 2 × 10 000 × 0,5% = 100 доларів
• Максимальний збиток = 2 000 – 100 = 1 900 доларів
• Збитки на 1 BTC = 1 900 / 2 = 950 доларів
• Ціна ліквідації = 10 000 – 950 = 9 050 доларів
• Початкова маржа = (2 × 10 000) / 100 = 200 доларів
• Залишок доступного балансу = 1 800 доларів

Сценарій 2: Позиція у прибутку Ціна зросла до 10 500 доларів, і позиція показує нереалізований прибуток у 1 000 доларів.

• Новий запас збитків = 1 800 + 200 – 100 + 1 000 = 2 900 доларів
• Збитки на 1 BTC = 2 900 / 2 = 1 450 доларів
• Ціна ліквідації = 10 500 – 1 450 = 9 050 доларів

Це цікаво: ціна ліквідації залишається такою ж, але ваша позиція стала більш стійкою.

Сценарій 3: Різні позиції у різних криптовалютах Трейдер має три позиції з використанням спільної маржі:

• 1 BTC довго за 20 000 доларів (збиток 500 доларів)
• 10 ETH коротко за 2 000 доларів (прибуток 100 доларів)
• 10 000 BIT коротко за 0,6 долара (щойно відкрито)

Поточний баланс — 2 500 доларів.

Для BTC довго:

• Ціна ліквідації = 19 500 – (2 500 + 200 – 100) / 1 = 16 900 доларів

Для ETH коротко:

• Ціна ліквідації = 2 000 + (2 500 + 400 – 100) / 10 = 2 280 доларів

Для BIT коротко:

• Ціна ліквідації = 0,6 + (2 500 + 240 – 60) / 10 000 = 0,788 долара

Сценарій 4: Повністю хеджовані позиції Якщо у вас є рівні довгі і короткі позиції в одній криптовалюті, вони утворюють ідеальний хедж. Нереалізовані прибутки і збитки взаємно компенсують один одного, і ліквідація теоретично неможлива.

Якщо ж позиції частково хеджовані (наприклад, 2 BTC довго і 1 BTC коротко), враховується лише різниця — чистий обсяг.

Важливий аспект крос-маржі

Зростання збитків у одній позиції зменшує спільний доступний баланс, що ускладнює ситуацію для інших позицій. Це може спричинити каскадні ліквідації. Навпаки, нереалізовані прибутки зазвичай не збільшують доступний баланс — вони не дають додаткової подушки безпеки для нових позицій або для погашення збитків.

Створення власного калькулятора ліквідації: ключові метрики та формули

Щоб краще розуміти ліквідацію, трейдери часто створюють власні калькулятори або використовують інструменти платформи. Основні вхідні дані:

• Ціна входу: середня ціна відкриття позиції
• Кредитне плече: зазвичай від 1x до 125x
• Обсяг позиції: кількість активу
• Обов’язкова маржа: зазвичай 0,5–1%
• Поточна ціна Mark: реальний ринковий рівень
• Доступний баланс: загальні кошти для підтримки позицій (у крос-маржі)
• Нереалізовані PnL: поточний прибуток або збиток

Ці дані підставляються у формули, що ми розглянули, і дають точну ціну ліквідації для кожної позиції.

Професійні трейдери відслідковують ціни ліквідації у реальному часі, встановлюючи сповіщення, коли ціни наближаються до критичних рівнів. Це дозволяє уникнути несподіваних ліквідацій і вчасно додати маржу або закрити позицію.

Управління ризиками: захист ваших позицій від ліквідації

Розуміння ліквідації — лише половина справи. Ефективне управління ризиками — запорука довгострокової стабільності трейдера.

Найкращі практики для уникнення небажаної ліквідації

Підтримуйте достатню маржу Не торгуйте на межі максимального кредитного плеча. Позиція з 100x майже не залишає простору для коливань цін. Консервативні трейдери зазвичай використовують 10–50x, що створює більший запас безпеки.

Контролюйте збори за фінансування У перпетуальних контрактах збори за фінансування знімаються з маржі. Великі негативні збори можуть поступово зменшувати ваш запас і спричинити ліквідацію навіть без значних рухів цін.

Використовуйте ізольовану маржу для спекуляцій При високоризикових ставках ізольована маржа обмежує збитки визначеною сумою. Це запобігає тому, щоб одна програшна позиція знищила весь портфель.

Використовуйте крос-маржу для хеджованих стратегій Якщо у вас кілька корельованих або хеджованих позицій, крос-маржа дозволяє ефективніше використовувати капітал. Однак слід бути уважним до спільних ризиків.

Встановлюйте персональні сповіщення про ліквідацію Відслідковуйте, коли ціни наближаються до рівнів ліквідації. Це дає час додати маржу, закрити позицію або зменшити ризик.

Диверсифікуйте рівні ліквідації Не зосереджуйте всі позиції біля одного рівня ліквідації. Один рух ринку може спричинити кілька каскадних ліквідацій.

Розуміння та дотримання цих принципів перетворює ліквідацію з загрози у керований ризик, що дозволяє трейдерам впевнено та дисципліновано працювати на ринках деривативів.