Розуміння GTC, FOK та IOC: Повний посібник з торгових стратегій за часом дії

Коли ви розміщуєте ордер на будь-якій сучасній торговій платформі, ви не просто обираєте, що купити або продати — ви також визначаєте як цей ордер буде поводитися на ринку. Стратегії Time in Force дають трейдерам цей важливий контроль, а GTC, FOK і IOC — це три основні методи, які визначають, чи ваш ордер чекатиме терпляче в книзі заявок або зникне миттєво. Ці стратегії виконання тепер є стандартними функціями у спотовій торгівлі, ф’ючерсах і перпетуальних ринках, доступними як для роздрібних, так і для професійних трейдерів.

Що таке GTC (Good Till Canceled) і коли його використовувати?

Ордер GTC означає підхід терплячого трейдера. Після розміщення GTC-ордеру він залишається активним на ринку безстроково, доки не станеться одне з двох: або весь обсяг буде заповнений за вказаною ціною, або ви самі його закриєте. Ця гнучкість робить GTC привабливим для трейдерів, які мають конкретну цільову ціну і готові чекати — іноді днів або тижнів — поки ринок не досягне цього рівня.

Уявіть GTC як встановлення постійної пропозиції. Якщо ви хочете купити Bitcoin за $35 000, тоді як інші платять $35 500, ви можете розмістити цей GTC-ордер і зайнятися своїми справами. Коли (або якщо) ціна знизиться до вашої цільової, ваш ордер автоматично виконається. Основна перевага? Ви можете скасувати будь-яку незаповнену частину в будь-який момент, коли передумаєте, отримуючи повний контроль над тривалістю вашої позиції.

FOK і IOC: швидке виконання проти гарантованого скасування

На протилежному кінці спектру від GTC знаходяться два агресивні методи виконання: Fill or Kill (FOK) і Immediate or Cancel (IOC). Це інструменти короткострокових трейдерів — скальперів і денних трейдерів, які шукають швидкий прибуток у волатильних ринках.

З FOK ви ставите крапку: або весь ваш ордер виконається негайно за вашою ціною (або краще), або він миттєво скасовується. Немає проміжних варіантів. Часткові заповнення не допускаються. Такий підхід «все або нічого» запобігає отриманню незручної часткової позиції, яка не відповідає вашій стратегії.

IOC трохи більш гнучкий. Ваш ордер буде заповнений негайно за вказаною ціною, але будь-яка частина, яку не вдалося заповнити за цю ціну, скасовується. Це створено для захисту трейдерів від ситуацій, коли великі ордери знімаються за все гіршими цінами, поки вони проходять через книгу заявок. Якщо ви хочете 10 000 контрактів, але доступно лише 5 000 за вашою ціною, IOC дозволяє виконати цю частину і залишити решту.

Реальний торговий сценарій: вибір методу Time in Force

Припустимо, ви хочете купити 10 000 контрактів і встановили максимальну ціну $8 001. В даний момент книга заявок показує:

• 5 000 контрактів за $8 001
• 5 000 контрактів за $8 002
• 3 000 контрактів за $8 003

Остання угода пройшла за $8 000, а ціна ринку становить $8 050.

Якщо ви використовуєте GTC: ваш ордер негайно заповнить 5 000 контрактів за $8 001 (ваша цільова ціна), а решту 5 000 поставлять у книгу заявок для очікування. Ви отримали часткове заповнення і залишаєтеся у грі. Це ідеально, якщо ви можете чекати кращих цін на решту контрактів.

Якщо ви використовуєте FOK: оскільки за ціною $8 001 або нижче доступно менше 10 000 контрактів, весь ваш ордер буде відхилений і скасований без виконання жодної угоди. Ви нічого не отримуєте. Це тому, що FOK вимагає виконання всього або нічого.

Якщо ви використовуєте IOC: як і GTC, ви заповнюєте 5 000 контрактів за $8 001 (ваша ціль), але будь-яка незаповнена частина просто зникає. Ви не залишитеся чекати у черзі — ваш ордер виходить з ринку одразу після часткового виконання. Це запобігає ситуації, коли 5 000 контрактів «застрягнуть» у книзі, якщо ринок раптово зміниться.

Основні моменти при виборі опцій Time in Force

Вибір між GTC, FOK і IOC залежить від вашого погляду на ринок і рівня ризику. Якщо ви налаштовані оптимістично і терплячі, GTC дозволяє вам усереднювати ціну або чекати ідеального входу. Якщо ви виконуєте точну короткострокову стратегію і потребуєте гарантії, FOK усуває невизначеність. А якщо хочете частково виконати ордер, але не переплачувати, IOC пропонує збалансований підхід.

Ліквідність ринку також має велике значення. У глибоких, ліквідних ринках (наприклад, основних валютних пар) усі три стратегії працюють гладко. У тонких або волатильних ринках відмови FOK стають частішими, а IOC стає більш привабливим, оскільки ви хоча б щось зможете отримати за своєю ціною. Вибір Time in Force у кінцевому підсумку формує, як реалізуються ваші угоди, і є одним із найнедооцінених інструментів у вашому торговому арсеналі.