Stellar: Міжнародне рішення на основі блокчейну для фінансів

Одна з найважливіших проблем глобальної фінансової системи — складність міжнародних платежів. Традиційно переказ грошей з валюти однієї країни в іншу може тривати кілька днів, оскільки у процесі беруть участь численні банки та посередники. Цей процес є дорогим, повільним і важким для доступу для багатьох людей, особливо для тих, хто живе на периферії фінансової системи в країнах, що розвиваються. Проект Stellar саме шукає рішення цих перешкод — через відкриту блокчейн-мережу, яка робить міжнародні перекази швидшими, дешевшими та доступними для всіх.

Ідея та основи Stellar

Ідея Stellar виникла у 2014 році, коли Jed McCaleb (співавтор проекту Ripple) та Joyce Kim вирішили створити більш відкриту та демократичну фінансову інфраструктуру. Засновники прагнули запустити не лише технологічне рішення, а й соціальний рух, який зробить фінансові послуги доступними для тих, хто раніше був виключений. Цю місію реалізує неприбуткова організація Stellar Development Foundation (SDF), яка відповідає за розвиток мережі, зростання екосистеми та просування фінансової інклюзії.

Stellar у багатьох аспектах відрізняється від Bitcoin або Ethereum. Якщо Bitcoin орієнтований на децентралізацію та незалежність від будь-яких посередників, а Ethereum — на побудову застосунків на основі смарт-контрактів, то Stellar чітко спрямований на практичні платіжні застосунки. Низькі витрати, швидкі транзакції та відкритість для інституцій — це основні цілі Stellar.

Ядро інфраструктури Stellar: Stella Core та механізм консенсусу

Основу роботи мережі Stellar становить програмне забезпечення Stella Core та протокол консенсусу Stella (SCP). Мережу підтримують вузли, або валідатори, які запускають Stella Core. Вони активно співпрацюють: підтверджують транзакції, визначають їх порядок і приблизно кожні п’ять-сім секунд синхронізують спільний реєстр. Це значно швидше за блоки у Bitcoin, які генеруються приблизно кожні десять хвилин.

SCP базується на моделі консенсусу Federated Byzantine Agreement (FBA), яка є інноваційним підходом у порівнянні з традиційними механізмами Proof of Work (PoW) та Proof of Stake (PoS). У цій моделі кожен валідатор обирає довірених партнерів у групу, яку називають quorum set або кворум. Коли достатньо валідаторів мають перекриття у своїх quorum set, досягається консенсус — тобто вузли погоджуються, які транзакції увійдуть до блоку.

Ця архітектура має три основні переваги. По-перше, вона енергоефективна: відсутні ресурсоємні майнінгові гонки, і вузли не зобов’язані зберігати величезну кількість токенів. По-друге, вона відкрита та інклюзивна: будь-хто може запустити вузол без великих початкових інвестицій. По-третє, вона досить швидка: транзакції можуть бути підтверджені за кілька секунд. SCP орієнтований на забезпечення цілісності та безпеки, тому у рідкісних випадках можливі короткі збої, доки валідатори знову досягнуть згоди.

Функціональне розширення Stellar: Soroban — смарт-контракти

Хоча спочатку Stellar зосереджувався на платежах, додавання смарт-контрактів відкриває нові можливості. Soroban — це платформа смарт-контрактів на Stellar, яка підтримує контракти, написані мовою Rust, і компілюється у WebAssembly (Wasm).

Soroban запровадив цікаву економічну модель порівняно з базовими рахунками Stellar. У стандартній системі користувачам потрібно підтримувати мінімальний баланс XLM для запобігання неактивності. У Soroban ця модель базується на орендній платі: контракти платять за зберігання та тривалість активного стану. Це дозволяє розробникам створювати платформи кредитування, управління активами та інші складні фінансові інструменти, ефективно керуючи ресурсами та використовуючи швидку, низькозатратну інфраструктуру базового рівня Stellar.

Екосистема Stellar: інституції та міст

Без підтримки фінансових інституцій — банків, фінтех-компаній, платіжних сервісів — мережа Stellar не могла б функціонувати. Ці інституції — це точки входу та виходу у мережу. Ідея проста: фінансовий посередник приймає фіатні валюти (долари, євро тощо), а потім видає відповідну кількість токенізованих активів у мережі Stellar. Ці токени можна миттєво переказувати через мережу і обмінювати на фіат у будь-якому місці або через інший посередник.

Ця модель мосту дозволяє Stellar бути практичним рішенням для глобальних фінансових проблем. Традиційні банки та посередники з їхніми довгими обробками та високими комісіями замінюються швидкою, прозорою та низькозатратною системою.

Практичне застосування Stellar

Stellar пропонує багато сценаріїв використання, що виходять за межі простих переказів:

• Швидкі міжнародні платежі: транзакції відбуваються за кілька секунд із низькими витратами. Це ідеально підходить для переказу невеликих сум та для закриття глобальних фінансових розрахунків.

• Токенізація активів: Stellar підтримує цифрову репрезентацію цінних паперів, таких як облігації, ETF, товари та інші цінні папери. Їх можна керувати через цифрові гаманці та торгувати на різних біржах і платформах.

• Випуск стабільних монет: стабількоіни, забезпечені фіатними валютами, наприклад USDC, вже працюють у мережі Stellar і підходять для платежів і переказів.

• Мікроплатежі: мінімальні комісії дозволяють переказувати дуже малі суми — наприклад, чайові, пожертви або платформи для цифрових сервісів.

• Фінансова інклюзія: регіони з обмеженим доступом до банківських послуг отримують можливість користуватися цифровими фінансовими сервісами через мобільні гаманці та інституції.

Токен XLM: фінансовий каркас екосистеми

Lumens (XLM) — це внутрішній токен протоколу Stellar, який виконує кілька ключових функцій:

• Міжбанківська валюта-посередник: XLM виступає як міст між двома валютами без прямої торгової пари, що дозволяє ефективно обмінюватися та зменшує витрати.

• Транзакційні збори: кожна транзакція вимагає невеликої кількості XLM, що запобігає зловживанням і забезпечує високий рівень активності.

• Мінімальні баланси рахунків: кожен рахунок має тримати мінімальний баланс XLM для підтримки активного стану. Це зростає з додаванням нових функцій, таких як trustline або ордери.

• Плата за смарт-контракти: у Soroban за зберігання даних у реєстрі смарт-контрактів стягується орендна плата у XLM.

Економічна історія XLM

Після запуску у 2014 році було створено 100 мільярдів XLM. З часом, через механізм інфляції, пропозиція зросла на 1% щороку, але у 2019 році спільнота проголосувала за скасування цієї функції. У тому ж році SDF вирішила спалити близько 55 мільярдів токенів, зменшивши загальний обсяг до приблизно 50 мільярдів без подальшого створення нових. На початок 2026 року у відкритому обігу близько 31,3 мільярда XLM, а SDF керує близько 18,4 мільярда для розвитку мережі та підтримки екосистеми.

Майбутнє Stellar

Stellar займає цікаву позицію у світі блокчейнів. На відміну від Ethereum, де зосереджені розробники децентралізованих застосунків, або Bitcoin, що прагне до абсолютної децентралізації, Stellar орієнтований на практичне застосування — надання доступу до фінансових послуг тим, хто його наразі не має або для кого він занадто дорогий. Впровадження смарт-контрактів Soroban дозволяє розширювати можливості, створюючи екосистему застосунків і програмованих фінансових сервісів.

Явна цінність Stellar — у простоті та силі: перезавантажити міжнародну фінансову систему так, щоб вона була швидшою, дешевшою і доступною для всіх. У той час як багато проектів блокчейну залишаються на рівні теоретичних концепцій, Stellar вже вирішує реальні проблеми і має підтримку глобальної мережі партнерів і користувачів.