Bitdeer продаж біткойнів ознаменовує стратегічний поворот від накопичення BTC до фінансування ШІ та інфраструктури

У кроці, який може змінити норми управління казначейством майнерів, доходи від продажу біткоїнів Bitdeer спрямовуються на активне розбудову цифрової інфраструктури та можливостей штучного інтелекту.

Bitdeer ліквідує свої резерви BTC до нуля

Bitdeer (BTDR), компанія з Сінгапуру, що займається майнінгом біткоїнів та інфраструктурою для ШІ, скоротила свій баланс резервів біткоїнів до нуля, що свідчить про рішучий стратегічний зсув. Станом на 20 лютого 2026 року компанія повідомила про відсутність BTC, за винятком депозитів клієнтів, згідно з останнім щотижневим оновленням.

За цей період Bitdeer видобула 189,8 BTC і продала всю цю кількість, перетворюючи весь новий видобуток у готівку, а не додаючи до резервів. Цей підхід суттєво відрізняється від традиційної моделі майнерів, які накопичують монети як ознаку довгострокової впевненості, прикладом чого є компанії на кшталт Strategy (MSTR). Однак Bitdeer надає перевагу гнучкості балансу та інвестиціям у зростання, а не накопиченню.

Компанія підкреслює, що рішення про ліквідацію BTC не слід сприймати як медвежий сигнал для ринку в цілому. Натомість, Bitdeer заявляє, що активно оцінює кілька придбань земельних ділянок з енергопостачанням і вважає за доцільне закріпити ліквідність зараз. Крім того, керівництво підтвердило намір продовжувати розширювати хешрейт і добувати більше біткоїнів для акціонерів.

Зростання хешрейту та операції з майнінгу залишаються стабільними

Незважаючи на повну ліквідацію резервів BTC, Bitdeer продовжує масштабувати основні операції з майнінгу. У січні компанія видобула 668 біткоїнів, що на 430% більше порівняно з минулим роком, що підкреслює швидке розширення її парку обладнання. За той самий період Bitdeer підвищила свій власний хешрейт до 63,2 екзахешів на секунду (EH/s).

Враховуючи всю власну обчислювальну потужність, Bitdeer повідомила про загальний хешрейт у 65,1 EH/s, що робить її однією з найбільш агресивних історій зростання серед публічних майнерів. Однак компанія явно сигналізує, що чистий хешрейт — це лише частина ширшої стратегії зростання, яка тепер включає передові обчислювальні послуги. Такий подвійний фокус стає все більш поширеним, оскільки майнери прагнуть диверсифікувати джерела доходу, виходячи за межі чистих нагород за блоки.

Розширення у сфери ШІ та HPC

Bitdeer швидко рухається до переформатування себе як більш широкого гравця у цифровій інфраструктурі та ШІ. Компанія впроваджує системи NVIDIA GB200 NVL72 у Малайзії, що є важливим кроком у створенні високопродуктивних GPU-кластерів. Одночасно вона просуває перетворення кількох майданчиків у США та Європі з традиційних крипто-майнингових об’єктів у центри даних для ШІ.

Розширення у сфері ШІ значно більш капіталомістке, ніж поступове розширення біткоїн-майнінгу. Великомасштабні розгортання GPU та оновлення дата-центрів вимагають значних початкових інвестицій у енергопостачання, охолодження та мережі. Однак керівництво стверджує, що перехід до ШІ та високопродуктивних обчислень (HPC) може забезпечити більш стабільні, контрактні потоки доходів, ніж ті, що залежать лише від циклів цін на біткоїн і халвінгів.

Для фінансування цього наступного етапу розширення інфраструктури та дата-центрів ШІ, Bitdeer нещодавно випустила конвертовані облігації на 325 мільйонів доларів і залучила 43,5 мільйона доларів у капітал. Отримані кошти планується спрямувати на зростання дата-центрів, HPC та хмарних сервісів ШІ, а також на подальший розвиток ASIC. Крім того, компанія прагне оцінюватися не як левериджований біткоїн-проксі, а як диверсифікована платформа цифрової інфраструктури.

Стратегія капіталу та галузеві наслідки

Остання продаж біткоїнів Bitdeer підкреслює, як майнери переосмислюють розподіл капіталу в ринку, де обладнання, доступ до енергії та передові обчислювальні можливості мають таку ж важливість, як і запаси монет. Замість того, щоб розглядати видобуті BTC як довгостроковий актив казначейства, Bitdeer використовує кожен згенерований монет для створення ліквідності та фінансування розширення. Ця модель зосереджена на генерації готівки, розвитку інфраструктури та контрактах.

На відміну від чистого майнінгу біткоїнів, який залишається тісно пов’язаним із ціновими циклами, складністю та халвінгами, контракти на ШІ та HPC можуть пропонувати більш передбачуваний, повторюваний дохід. Однак цей перехід також несе ризики реалізації, враховуючи складність масштабного будівництва та експлуатації GPU-щільних об’єктів. Проте, якщо все вдасться, Bitdeer може отримати вищий мультиплікатор оцінки, поєднавшись із довгостроковим попитом на ШІ, а не лише з економікою майнінгу, схожою на товарний.

Партнери йдуть тим самим шляхом диверсифікації

Bitdeer не є єдиним, хто робить цей крок. Riot Platforms (RIOT) нещодавно продала біткоїнів на 200 мільйонів доларів для фінансування операцій та розширення у сфері ШІ, що свідчить про паралельний зсув у пріоритетах капіталу. Тим часом, Bitfarms (BITF) віддаляється від своєї колишньої ідентичності «компанії з біткоїнами» і посилює інвестиції у ШІ у США. Більш того, MARA Holdings (MARA) розширює свою діяльність у HPC та ШІ через заплановану участь у 64% у французькій компанії Exaion.

Ці кроки свідчать про галузеву переоцінку, оскільки майнери прагнуть позиціонувати себе як постачальників цифрової інфраструктури та обчислювальних ресурсів для ШІ, а не лише як вузькоспеціалізовані левериджовані ставки на BTC. Однак, наскільки публічні інвестори оцінять цей перехід, залишається питанням, особливо якщо волатильність цін на біткоїн збережеться. Втім, конвергенція майнінгу та інфраструктури ШІ стає визначальною темою у галузі.

Реакція ринку та перспективи

У ранніх торгах реакція інвесторів була стриманою. Акції Bitdeer знизилися на 1% у передторговий час і торгуються по 7,70 долара за акцію. Цей скромний рух свідчить про те, що ринки вже врахували більш агресивну позицію у сфері інфраструктури та ШІ або очікують більш чітких фінансових показників від нових бізнес-ліній.

У майбутньому Bitdeer має балансувати між подальшим виробництвом біткоїнів і капіталомісткими інвестиціями у ШІ та потенційним розміщенням конвертованих облігацій, що може розбавити акціонерний капітал. Однак, якщо компанія зможе успішно реалізувати оновлення дата-центрів, розгортання GPU та довгострокові контракти на хмарні послуги ШІ, вона може перетворитися з циклічного майнера на більш стійкого оператора цифрової інфраструктури. На даний момент її повний вихід із резервів BTC є одним із найчіткіших розривів із старою стратегією казначейства майнерів.

Підсумовуючи, Bitdeer пожертвував своїм балансом BTC, щоб зосередитися на ліквідності, розширенні інфраструктури та зростанні у сфері ШІ, що відображає ширший зсув у галузі до диверсифікованих обчислювальних бізнесів.