Що таке альткоїн: ваш повний посібник з альтернативних криптовалют

Альткоїн — будь-який цифровий актив, який не є Біткоїном — піонером криптовалют, запущеним у 2009 році. Хоча Біткоїн залишається найбільшим і найвстановленішим криптоактивом, ландшафт зазнав кардинальних змін. Сьогодні під терміном «альткоїн» розуміють набагато більше, ніж просто альтернативу Біткоїну; ці проєкти стимулюють інновації у всій екосистемі криптовалют. З 2017 року домінування Біткоїна на ринку знизилося з приблизно 95% до нинішнього рівня 55,45%, що свідчить про стрімке зростання тисяч альтернативних цифрових активів, які борються за увагу інвесторів і ринкову капіталізацію.

Зростання альткоїнів: чому частка Біткоїна зменшується

Зниження частки Біткоїна на ринку розповідає захоплюючу історію про еволюцію криптовалют. Між 2017 і 2023 роками, коли домінування Біткоїна знизилося з середини 90-х до приблизно 45%, кількість альткоїнів вибухово зросла з кількох до понад 10 000 різних проєктів. Сьогодні альткоїни становлять значну частину загальної ринкової вартості криптовалют, привертаючи трейдерів, розробників і інституції завдяки інноваційним застосуванням, яких не може запропонувати один лише Біткоїн.

Це зростання сталося тому, що екосистема криптовалют вийшла за межі однієї цифрової валюти з вузьким застосуванням. Там, де Біткоїн переважно слугує засобом збереження вартості та платіжним засобом, альткоїни запровадили спеціалізовані функції — від виконання складних фінансових транзакцій до створення цифрових колекційних предметів і децентралізованого управління.

Визначення альткоїна: більше ніж просто «не Біткоїн»

Термін «альткоїн» буквально означає «альтернативна монета» або «альтернатива Біткоїну». Однак це визначення значно розширилося. Альткоїн охоплює будь-який криптоактив або токен на блокчейні, який функціонує незалежно від мережі Біткоїна. Головна різниця полягає не у назві, а у функціональності: альткоїни можуть працювати на зовсім різних архітектурах блокчейнів і використовувати різні технологічні підходи.

Коли у 2009 році з’явився перший у світі успішний децентралізований цифровий актив — Біткоїн, він заклав базовий шаблон для всіх наступних криптовалют. Революційна технологія блокчейн — розподілений реєстр, що транслює, перевіряє і записує транзакції без центрального органу — стала основою для майже всіх альткоїнів, що з’явилися пізніше.

Перший альткоїн, Namecoin (NMC), запущений у 2011 році як похідний від Біткоїна. Однак Litecoin (LTC), який з’явився незабаром після, здобув набагато більшу популярність і досі активно торгується. LTC використовує алгоритм Scrypt для швидших транзакцій і менших комісій у порівнянні з Біткоїном, отримавши прізвисько «срібло до золота Біткоїна». Зараз LTC торгується приблизно за 52,84 долара і продовжує доводити, що альткоїни можуть зайняти стабільні позиції на ринку завдяки суттєвим технічним покращенням.

Технологічна основа: як працюють альткоїни

Альткоїни мають спільну з Біткоїном базову архітектуру — технологію блокчейн і децентралізовані мережі — але значно відрізняються у механізмах консенсусу та філософії дизайну. Розуміння цієї різниці важливе для справжнього розуміння цінності альткоїна.

Моделі Proof-of-Work і Proof-of-Stake

Біткоїн використовує Proof-of-Work (PoW), коли вузли мережі змагаються у розв’язанні складних математичних задач кожні кілька хвилин. Успішні майнери додають нові транзакції до блокчейну і отримують криптовалютні нагороди. Багато альткоїнів застосовують цю ж модель: Litecoin, Dogecoin (зараз $0,10) та інші продовжують використовувати PoW.

Однак у 2015 році Ethereum запровадив альтернативний підхід — Proof-of-Stake (PoS). У цій системі валідатори «ставлять» або блокують криптовалюту у смарт-контрактах для підтвердження транзакцій і отримання нагород — процес, що потребує менше ресурсів, ніж традиційне майнінг. Провідні альткоїни на основі PoS — Ethereum (ETH, торгується за $1,92 тисячі), Polkadot (DOT, $1,30) і Solana (SOL, $80,40).

Смарт-контракти: революція у можливостях

Запровадження Ethereum смарт-контрактів революціонізувало можливості альткоїнів. Це програми на блокчейні, які автоматично виконують заздалегідь визначені інструкції, коли виконуються певні умови — і все це без посередників. Смарт-контракти відкрили шлях до децентралізованих фінансів (DeFi), децентралізованих бірж і безлічі інших застосувань, які просто не можуть працювати на мережі Біткоїна.

Chainlink (LINK, зараз $8,51) є прикладом цієї інновації. Токени LINK не існують на власному блокчейні, а є «токенами», побудованими поверх Ethereum. Ця різниця між монетами (криптовалютами з власними протоколами) і токенами (застосунками, побудованими на існуючих блокчейнах) є фундаментальною класифікацією у світі альткоїнів.

Семеро основних категорій альткоїнів

Різноманіття альткоїнів породило окремі категорії, кожна з яких обслуговує різні ринкові потреби і застосування:

Стейблкоїни прив’язані до зовнішніх активів — зазвичай фіатних валют або дорогоцінних металів. Tether (USDT) і USD Coin (USDC, $1,00) прив’язані до долара США, забезпечуючи стабільність цін для трейдерів при вході і виході з позицій. Теоретично ці резерви гарантують можливість викупу, хоча стороння перевірка залишається важливою для підтвердження легітимності.

NFT (незамінні токени) — унікальні цифрові активи: профілі, предмети у відеоіграх, цифрове мистецтво або віртуальні колекції. Хоча концепція NFT існувала з 2014 року, вони здобули широку популярність у 2021-му, коли проєкти як CryptoPunks і Bored Ape Yacht Club (BAYC) привернули увагу знаменитостей і інвесторів.

Платіжні монети — покращені версії Біткоїна з швидшими транзакціями і меншими комісіями. Bitcoin Cash (BCH, $542,09) і Dash (DASH, $33,19) належать до цієї категорії, змагаючись у швидкості транзакцій і економічності, а не у революційних інноваціях.

Монети приватності — забезпечують конфіденційність транзакцій за допомогою передової криптографії. Monero і ZCash (ZEC, $247,22) приховують дані про перекази від публічних реєстрів, викликаючи суперечки щодо регуляторної відповідності, але при цьому приваблюючи користувачів, орієнтованих на приватність.

Токени управління — надають право голосу у прийнятті рішень про проєкт. Uniswap (UNI, $3,47), Lido Finance (LDO, $0,31) і Aave (AAVE, $117,71) дозволяють власникам токенів формувати оновлення протоколів і політики через демократичні процеси.

Токени бірж — випущені біржами для відкриття платформних переваг і винагород трейдерам.

Мем-коіни — виникли навколо вірусної інтернет-культури: Dogecoin (DOGE, $0,10) і Shiba Inu (SHIB, $0,00) перетворили меми про собак Шиба Іну у серйозних учасників ринку з великими обсягами торгів і відданими спільнотами.

Провідні альткоїни, що змінюють ринки

Декілька альткоїнів закріпили за собою статус беззаперечних лідерів ринку завдяки стабільним показникам і широкому впровадженню:

Ethereum (ETH) — другий за розміром ринковий капітал криптоактив, який з 2015 року майже ніколи не опускався нижче цієї позиції. Створений Віталіком Бутеріним як платформа для децентралізованих додатків, Ethereum дозволяє розробникам створювати фінансові протоколи, ігрові екосистеми і інфраструктуру без посередників. За ціною $1,92 тисячі за токен, Ethereum залишається центральним елементом екосистеми альткоїнів.

Tether (USDT) — найстарший і найпопулярніший стаблікоін, прив’язаний до долара США. Випускається компанією Tether Limited (належить iFinex), працює на кількох блокчейнах, включаючи Ethereum, Tron і Avalanche, забезпечуючи ліквідність на крипторинках з 2014 року.

USD Coin (USDC) — альтернатива стаблікоіну, випущена компанією Circle. Відрізняється прозорим резервним забезпеченням і регулярними аудитами, зокрема Deloitte, що підвищує довіру до її цінності.

Інші важливі альткоїни, що набирають популярності — Cosmos (ATOM, $2,25) і Avalanche (AVAX, $8,70), кожен із яких пропонує унікальні рішення для масштабованості і взаємосумісності.

Ризики інвестування в альткоїни

Ринок альткоїнів має значні виклики поряд із можливостями. Основна проблема — висока волатильність цін: дослідження Карнегі Меллон показало, що щоденна волатильність Біткоїна (стандартне відхилення 3,98) значно поступається Ethereum (6,8) і Dogecoin (7,4) під час бичачого ринку 2021 року. Це означає, що ціни альткоїнів коливаються більш драматично і непередбачувано, ніж у Біткоїна.

Інша небезпека — низька ліквідність. Деякі альткоїни мають недостатній обсяг торгів, що ускладнює швидке вихід із позицій або конвертацію у інші активи за бажаною ціною. Регуляторна невизначеність також ускладнює ситуацію — дії урядів можуть швидко знизити цінність альткоїнів.

Найважливіше — шахрайські проєкти. Аналіз компанії Satis Group показав, що 78% ICO-проєктів, запущених під час бичачого ринку 2017 року, були шахрайськими. Тому ретельна перевірка команд, білих паперів і репутації проєктів є обов’язковою перед інвестуванням.

Оцінка вартості альткоїна для інвестицій

Щоб визначити перспективність альткоїна, потрібно аналізувати кілька аспектів. Використовуйте агрегатори цін, такі як CoinMarketCap і CoinGecko, щоб слідкувати за цінами, обсягами торгів і ринковою капіталізацією понад 10 000 активів.

Одним із важливих показників є домінування Біткоїна — частка ринкової вартості всіх криптовалют, що належить Біткоїну, у порівнянні з альткоїнами. Зараз воно становить 55,45%, тобто альткоїни разом займають приблизно 44,55% ринку. Зростання домінування свідчить про перетік капіталу у бік Біткоїна; зниження — про зростання сили альткоїнів.

Крім даних, успішна оцінка альткоїна вимагає розуміння унікальної ціннісної пропозиції проєкту, його конкурентних переваг, репутації команди і регуляторної позиції. Альткоїни з прозорим управлінням, активною спільнотою і чіткими застосуваннями зазвичай мають нижчий рівень ризику, ніж анонімні проєкти із розмитими цілями.

Ландшафт альткоїнів продовжує швидко змінюватися: з’являються нові проєкти, а старі зникають у тіні. Розуміння того, що таке альткоїн, і проведення ретельних досліджень допомагає трейдерам і інвесторам більш впевнено орієнтуватися у цьому динамічному ринку і знаходити можливості відповідно до свого рівня ризику.