Криптовалютна щоденна газета(02.24)：Біткойн під тиском через макроекономічні потрясіння та перерозподіл капіталу, структурне зростання альткоїнів

І. Коливання цін на біткойн та короткострокова динаміка ринку
1 Останнім часом біткойн зазнав різких коливань, зниження з 67 800 доларів до 64 350 доларів, потім невелике відновлення, боротьба за ключову підтримку на рівні 65 000 доларів. Технічний аналіз показує короткостроковий опір у діапазоні 69 500-70 000 доларів, при його пробої можливе падіння до рівня підтримки 59 900-60 000 доларів.
2 Макроекономічні фактори визначають ринковий настрій: повторювані тарифні політики Трампа (найвищий суд відхилив терміновий тариф і оголосив тимчасовий 15%) викликають страхові настрої, посилюючи зв’язки між біткойном і технологічним сектором американського ринку акцій, що розглядається як високоризиковий актив. Потоки капіталу показують, що ETF на біткойн протягом п’яти тижнів мають чистий відтік (загалом 3,8 млрд доларів), тоді як ETF на альткоїни (Solana, XRP) отримують притік капіталу, що сприяє структурним змінам у ринку.
ІІ. Поведінка інституційних гравців та великих гаманців і потоки капіталу
1 Найбільший у світі власник біткойнів Strategy продовжує нарощувати запаси, планує провести 100-ту покупку, наразі володіє 717 131 BTC (середня ціна 76 027 доларів), з приблизною незреалізованою збитковістю близько 13,62%. Капітал надходить із конвертованих облігацій та випуску акцій.
2 Значні рухи капіталу: новий гаманець зняв 500 BTC з Bit, а китові інвестиції досягли 14-місячного максимуму (82 мільярди доларів), що викликає побоювання короткострокового тиску на продаж.
3 Внутрішній потік у спотовий ETF на біткойн становить 1 292 BTC за добу, тоді як ETF на Ethereum має чистий відтік у 57 543 ETH. Інституційні інвестиції переміщуються між різними криптоактивами, перевага надається біткойну та деяким альткоїнам.
ІІІ. Макроекономічні та регуляторні фактори і їхній вплив на ринок
1 Повторювані тарифні політики Трампа впливають на ринок: після відхилення найвищим судом термінового тарифу Трамп оголосив про введення тимчасового 15% мита на глобальні товари (терміном 150 днів), що посилює торгову невизначеність і сприяє коливанням ризикових активів.
2 У макроекономіці: ціна на нафту в США зросла через ситуацію на Близькому Сході, що підвищує інфляційні очікування. Падіння технологічного сектору (програмне забезпечення, приватний капітал) у США спричинило поширення на ринок криптовалют, зменшуючи ризикованість інвестицій.
3 Регуляторна невизначеність і політичні ризики змушують інвесторів переходити до активів-укриттів (золото). Біткойн, як ризиковий актив, під тиском, а побоювання щодо звуження ліквідності посилюються.
IV. Учасники ринку та структурні зміни
1 Частка біткойна знизилася з 63,34% до 59,2%, що є найбільшим за рік щотижневим падінням. Структура ринку зміщується у бік альткоїнів, інституційні інвестиції у ETF на Solana, XRP та інші сприяють зростанню їх цін.
2 Поведінка роздрібних інвесторів і інституцій розходиться: паніка серед роздрібних трейдерів, тоді як інституції використовують ETF і великі позиції для стратегічного розміщення. У сегменті альткоїнів виділяються приватні монети (ZEC, XMR), утилітарні токени (OKB) і токени реальних активів (RWA).
3 Технічні індикатори показують, що сезонний індекс альткоїнів становить 41, ринок не демонструє загального зростання, капітал зосереджений у високовірогідних сегментах, таких як високопродуктивні мережі Layer 1, мем-токени та активи, що користуються інституційним попитом.
V. Технічний аналіз та розвиток екосистеми
1 Пропозиція BIP-110 активізувала обговорення у спільноті біткойна: співвідношення сигналів вузлів зросло з 2,98% до 7,99%. Мета — обмежити розмір деяких полів даних, виправити викривлення стимулів. Протокол Fractal, як буферний рівень розширення, пропонує технічні альтернативи для різних результатів консенсусу.
2 Обговорення зосереджені на сумісності основної мережі та розширювальних рівнів: мета протоколу Fractal — забезпечити обробку складних станів без зміни консенсусу основної мережі, щоб уникнути коливань через зміни правил.
VI. Прогнози ринку та думки інституцій
1 Аналізатори мають різні прогнози щодо цін на біткойн у 2026 році: більшість вважає, що нормальний мінімум — 50-60 тисяч доларів, а падіння нижче 30 тисяч — малоймовірне і вимагає множинних негативних факторів (наприклад, підвищення ставок ФРС, глобальна паніка).
2 Думки інституцій та досвідчених інвесторів розходяться: мільярдер з Мексики Ricardo Salinas збільшив позиції під час падіння цін, вважаючи, що біткойн здатен захистити від інфляції; інші вважають, що паніка поширюється, і потрібно чекати макроекономічного полегшення або структурних потреб.
3 Технічний аналіз показує, що біткойн перебуває у медвежій консолідації: при пробої опору 69 500-70 000 доларів можливий відскок, інакше ціна протестує рівень підтримки 59 900-60 000 доларів.