Коли VIX різко зростає: аналіз локальних мінімумів Bitcoin через барометр волатильності

Ринкові потрясіння грудня нагадавили нам, що екстремальний страх може передувати сильним відновленням. VIX — основний індикатор тривоги на ринку — за один сеанс зафіксував різке зростання на 74%, що стало другим за величиною одноденним стрибком в історії. Це вибухове зростання волатильності співпало з зниженням ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів і сигналами жорсткої політики, що спричинило падіння Біткоїна нижче шістизначних рівнів, тоді як акції знизилися приблизно на 3% по всьому ринку.

Негайна реакція ринку була досить похмурою. Біткоїн опустився близько до $100 000, індекс долара підскочив до двохрічного максимуму 108, а портфелі по всьому світу зазнали сильного тиску. Однак під цим панічним зовнішнім виглядом прихована переконлива історична закономірність: коли VIX так різко зростає, Біткоїн і широкий індекс S&P 500 історично демонстрували потужні відскоки від локальних мінімумів.

Двотижневий досвід VIX: коли страх сигналізує про можливість

Щоб зрозуміти, чому 74% зростання у грудні має таке значення, потрібно розглянути попередні екстремальні рухи VIX. Найбільший одноденний стрибок стався 5 лютого 2018 року, коли індекс страху підскочив на 116%. Того дня відбувся ключовий момент: Біткоїн впав на 16% до $6 891, але потім різко розвернувся. Уже до середини лютого ціни відновилися понад $11 000, майже подвоївшись від панічного мінімуму.

Ця закономірність повторювалася і під час розпродажу японської ієни у серпні 2024 року, коли VIX підскочив на 65% за один день. Реакція Біткоїна? Зниження на 6% до приблизно $54 000, а потім відновлення вище $64 000 протягом трьох тижнів. Як показав Чарлі Білео, головний стратег з ринкових досліджень у Creative Planning, цей цикл «сплеск VIX → локальний мінімум → відновлення» повторюється послідовно протягом десятиліть — і в криптовалютах, і в історії торгівлі S&P 500.

Аналіз сучасного сигналу VIX: що каже історія

Зростання на 74% у грудні — другий за величиною показник у історії VIX, що ставить його поруч із найзначнішими панічними подіями у сучасних фінансах. Механізм простий: коли VIX так різко зростає, це сигналізує про тимчасові дислокації через екстремальні позиції та примусове ліквідування активів. Як тільки страхова продажа вичерпує себе, зазвичай слідує технічне відновлення.

Миттєве відскоку Біткоїна це підтвердило. Після досягнення мінімумів близько $100 000 BTC відновився до $102 000 і вище, викликавши різкі ралі в альткоїнах, таких як Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano. Аналогічно, криптовалютні акції, наприклад Coinbase і Circle, зазнали подібних швидких відновлень, що підтверджує ідею технічного стиснення.

Однак аналітики застерігають щодо довговічності цього відскоку. Джоел Крюгер з LMAX Group зазначив, що відновлення здебільшого зумовлене технічними факторами, а не фундаментальними причинами, а тонка ліквідність посилює як підйоми, так і спади. Джошуа Лім із FalconX додав, що деякі менеджери фондів справді намагаються поглинути ралі у волатильних альткоїнах і опціонах — тактична ротація, яка може виснажити себе без нових покупок.

Ключові рівні для підтримки відновлення

Хоча історія вказує на те, що локальний мінімум може бути поблизу панічних мінімумів грудня, Біткоїн має подолати важливі технічні перешкоди, щоб забезпечити стійке відновлення. Основні рівні опору зосереджені біля $72 000 і $78 000. Щоб підтвердити справжній структурний тренд — а не просто технічний відскок — потрібно тривалий період утримання цін вище цих рівнів.

Зараз ціна становить $67 970 з приростом 2,47% за 24 години, що тримає Біткоїн нижче першої зони опору, але зберігає позитивний імпульс. Важливо для бичачих — закріпитися вище $72 000, що підтвердить тезу «сплеск страху = локальний мінімум» і відкриє шлях до повернення до психологічної позначки у шістизначних значеннях.

Загальна картина: чому важлива модель VIX

Історична надійність екстремальних значень VIX як інструменту таймінгу ринку базується на їхній здатності відображати чисте капітулювання. Коли індекс страху рухається на 74%, це фіксує моменти, коли примусове продаж активів перевищує дискреційні покупки. Такі умови за визначенням стають нестійкими. Зрештою, примусові продавці вичерпують свою ліквідність, і раціональний капітал повертається до знижених активів.

Що робить подію у грудні особливо важливою, так це те, що вона демонструє, що цей принцип залишається актуальним навіть у криптовалютах, де структурні умови і механізми кредитування суттєво відрізняються від традиційних акцій. Реакція Біткоїна і ширшого криптосектору з характерним дном підтверджує, що зв’язок між екстремальним страхом і подальшим відновленням зберігає силу у різних класах активів.

Різкий рух VIX є більше ніж просто історичною цікавинкою — він дає конкретну основу для оцінки того, чи є поточна ринкова дезорієнтація структурним перезавантаженням чи тимчасовою панічною капітуляцією. Для трейдерів і довгострокових інвесторів важливо, щоб актив зміг закріпитися і пройти опір із впевненістю.