Швидкий огляд: Відступ CagriSema від Novo може зосередити увагу інвесторів на стратегії злиттів і поглинань, кажуть аналітики

ФОТО: Логотип фармацевтичної компанії Novo Nordisk показано перед її офісами в Багсваерді, Копенгаген, Данія, 4 лютого 2026 року. REUTERS/Tom Little/Файл Фото · Reuters

Reuters

Пн, 23 лютого 2026, 23:30 за місцевим часом +9 3 хв читання

У цій статті:

•                                       Вибір Top StockStory 
  

  LLY

  +3.22%

 NVO  

 -13.41%  

23 лютого (Reuters) - Новий препарат для схуднення CagriSema від Novo Nordisk виявився менш ефективним у порівнянні з Zepbound від Eli Lilly у прямому порівняльному дослідженні, що стало новим ударом для данської фармацевтичної компанії у її зусиллях повернути лідерство на швидко зростаючому ринку препаратів для боротьби з ожирінням.

Нижче наведені реакції деяких аналітиків.

Майкл Лойхтен, Jefferies

“Головна проблема полягає в тому, що цінність Novo залежить від amycretin, який, як і CagriSema, є комбінацією GLP-1/амілін (хоча й у одній молекулі), тому невдача REDEFINE-4 і комерційна невизначеність щодо конкуренції мало заспокоїти довгострокових інвесторів.”

“На нашу думку, увага інвесторів тепер, ймовірно, зосередиться на стратегії злиттів і поглинань керівництва, з нашими прогнозами, що потенційні витрати можуть досягти до 35 мільярдів доларів цього року. Відгуки свідчать, що інвестори хочуть бачити цю витрату в суміжних терапевтичних сферах поза ожирінням і діабетом, і ми вважаємо, що це має дати керівництву час для реінвестицій у портфель препаратів для ожиріння.”

Еван Девід Сейгерман, BMO ‌Capital Markets

“Ми важко уявляємо, чому пацієнт повинен призначати CagriSema порівняно з Tirzepatide, якщо/коли продукт Novo буде схвалений/доступний.”

“Ми не бачимо способу представити цю ситуацію як перемогу для Novo. Вражає, що керівництво визнає, що продукт конкурента перевершив їх у дослідженні, яке вони спонсорували і розробили. Ми вважаємо, що Novo потрібно більше, ніж просто таблетка Wegovy, щоб виправити ситуацію — потрібна повна стратегічна перебудова.”

Кріс Шотт, J.P. Morgan

“We see this result confirming Zepbound as a clear market leader ​for ​now and positioning LLY for continued share gains for the drug over ​time. While CargiSema should bring a more competitive ‌offering to market for Novo, we believe it will be difficult for Novo to dislodge market share from LLY.”

“Як наслідок, ми очікуємо, що LLY матиме довший шлях для зростання частки ринку Zepbound після 2026 року.”

Срікріпа Девараконда, Truist Securities

“Кагрісема — потужний препарат, і ми продовжуємо слідкувати за додатковими даними досліджень, вважаючи, що ці дані зберігатимуть домінування LLY на ринку ожиріння щонайменше найближчим часом.”

“Профіль найкращого класу, у поєднанні з покращеним доступом і постачанням, а також зростаючим попитом, на нашу думку, підтримуватиме позицію LLY на ринку.”

“Ми очікуємо, що, поки що, рівень припинення застосування Tirzepatide був нижчим порівняно з Semaglutide; на основі наявних даних, ми вважаємо, що CagriSema навряд чи матиме перевагу щодо безпеки порівняно з Tirzepatide.”

Стаття триває  

Кортні Брін, Bernstein

“Цей дослідження тепер підкреслює, що виклики Novo залишаються, і Lilly продовжує витримувати будь-які удари, які їм надає Novo.”

Брін зазначила, що вони вже були скептичні щодо потенціалу прямої конкуренції Novo з Lilly через CagriSema, враховуючи виробничі труднощі та обмежені переваги порівняно з Tirzepatide. Ймовірний запуск наступного покоління препарату Lilly — retatrutide, який має вищу ефективність — приблизно одночасно, ймовірно, ще більше обмежить перспективи Novo, додала Брін.

Джеймс Гордон, Barclays

“Хоча ми й далі вважаємо CagriSema придатним для схвалення, результати RD4 (дослідження) сьогодні, ймовірно, означатимуть, що збільшення популярності буде важким завданням у порівнянні з більш ефективним і краще переносимим конкурентом, залишаючи Novo мало можливостей для конкуренції, окрім ціни.”

(Репортаж Пуяна Сінгха, Маріам Санні та Мріналіки Рой у Бангалорі; редагування Лероя Лео)