Тріумф TC Energy у 2025 році: Рекордна операційна діяльність, зростання EBITDA на двозначну кількість відсотків та 26 років зростаючих дивідендів

TC Energy Corporation досягла визначного 2025 року, поєднавши виняткові операційні результати з міцними фінансовими показниками та зміцненими інвестиціями акціонерів. Культура безпеки перш за все призвела до найкращого за п’ять років показника безпеки, встановивши 15 рекордів поставок по всій трубопровідній та енергетичній системах у Північній Америці.

Відмінність у безпеці сприяє історичним операційним досягненням

Акцент на безпеці перетворився на надзвичайні операційні досягнення. Канадські системи природного газу TC Energy встановили новий рекорд постачання 33,2 млрд куб. футів 22 січня 2026 року, тоді як системи природного газу США досягли 39,9 млрд куб. футів 29 січня 2026 року — рекорди для відповідних систем. Лише система NGTL доставила рекордні 18,3 млрд куб. футів у той самий день січня, що відображає безпрецедентне використання системи через високий попит на експорт зрідженого природного газу, конверсії з вугілля у газ та енергопостачання дата-центрів.

Ці 15 рекордів потоків у всіх системах підкреслювали доступність та надійність активів, при цьому компанія підтримувала близько 1 041 мільйона звичайних акцій у обігу. Постачання на LNG-об’єкти зросли на 21% у порівнянні з минулим роком у четвертому кварталі, в середньому 3,9 млрд куб. футів на добу і майже 4,4 млрд куб. футів у один день у грудні 2025 року, що свідчить про сильний світовий попит на природний газ Північної Америки.

Фінансова міцність: EBITDA за 4 квартал зросла на 13%

Порівняльна EBITDA за четвертий квартал від операцій, що тривають, склала 3,0 мільярда доларів, що на 13% більше порівняно з 2,6 мільярдами доларів минулого року. Прибутки за сегментами зросли на 15% у порівнянні з минулим роком до 2,2 мільярда доларів, тоді як порівняльний прибуток на одну звичайну акцію становив 0,98 долара, трохи зменшившись порівняно з 1,05 доларами у четвертому кварталі 2024 року, що відображає капіталомісткий характер інвестицій у зростання.

За весь 2025 рік порівняльна EBITDA зросла до 11,0 мільярда доларів із 10,0 мільярда доларів у 2024 році — приріст на 9% за рік. Це зростання було підтримане тарифними та довгостроковими контрактами “бери або плати”, що становили 98% від порівняльної EBITDA, забезпечуючи стабільність та передбачуваність грошових потоків і обмежуючи вплив цін на сировину.

Президент і генеральний директор Франсуа Пуаріє зазначив: «Висока доступність і надійність наших активів дозволяє нам стабільно задовольняти зростаючий попит клієнтів, підкреслюючи цінність нашої прихильності до безпеки та операційної досконалості».

Стратегічне використання капіталу: 8,3 мільярда доларів у проектах

У 2025 році TC Energy успішно ввела в експлуатацію капітальні витрати на суму 8,3 мільярда доларів, перевищивши цілі за показниками, реалізувавши проекти в середньому на 15% дешевше за бюджет. Важливі інфраструктурні проекти, завершені у четвертому кварталі, включали проект VR на системі Columbia та проект WR на системі ANR у Вісконсині, загальною інвестицією близько 1,2 мільярда доларів.

Компанія затвердила 0,6 мільярда доларів низькоризикових проектів розширення в коридорі, спрямованих на отримання додаткової цінності від зростання енергетичного ринку Північної Америки. Мульти-річний план зростання приніс затвердження проектів на 1,1 мільярда доларів із очікуваними датами введення в експлуатацію до 2028 року, тоді як проект розширення компресорної станції у США обіцяє множинний коефіцієнт 5x — перевищуючи цільові показники компанії.

У майбутньому TC Energy планує ввести в експлуатацію близько 4,0 мільярда доларів капіталовкладень у 2026 році, включаючи проект Bison XPress на Північному кордоні, завершальні етапи проектів Valhalla North і Berland River на системі NGTL, а також блок Bruce Power Unit 3 у рамках програми заміни основних компонентів.

26 років безперервного зростання дивідендів

Рада директорів TC Energy схвалила підвищення квартального дивіденду на 3,2% до 0,8775 долара за акцію — що еквівалентно 3,51 долара на рік за квартал, станом на 31 березня 2026 року. Це 26-й рік поспіль зростання дивідендів, що підтверджує прихильність компанії до цінності для акціонерів у контексті дисциплінованого розподілу капіталу.

Цей рубіж у дивідендах відображає стабільне генерування грошових потоків і фінансову силу, при цьому компанія підтримує цільовий коефіцієнт боргу до EBITDA, що відповідає інвестиційним рейтингам і довгостроковій стабільності.

Комерційне розширення: відкриті сезони сигналізують про високий попит на ринку

Сильний комерційний імпульс просувався у рамках розширювального портфеля TC Energy. На початку січня 2026 року система Columbia Gas Transmission закрила не обов’язковий сезон розширення для додаткової пропускної здатності 0,5 млрд куб. футів на добу для районів Колумбус і Нью-Олбані. Проект залучив приблизно 1,5 млрд куб. футів усього заявок — у три рази більше за пропоновану потужність — що підкреслює високий попит через зростання навантаження дата-центрів.

9 лютого 2026 року компанія запустила не обов’язковий сезон розширення для системи Crossroads Pipeline із потенційною пропускною здатністю до 1,5 млрд куб. футів на добу. Можливе розширення обслуговуватиме зростаючі ринки Північної Індіани, Іллінойсу, Айови та Південної Дакоти у відповідь на нещодавно оголошені проєкти з виробництва електроенергії та дата-центрів, що стимулюють енергетичний попит у Midwest США.

Тенденція попиту на природний газ у Північній Америці: прогноз зростання на 45 млрд куб. футів

TC Energy прогнозує, що попит на природний газ у Північній Америці зросте на 45 млрд куб. футів до приблизно 170 млрд куб. футів між 2025 та 2035 роками. Це зростання зумовлене трьома основними факторами: швидким зростанням потужностей експорту LNG, зростанням попиту на виробництво електроенергії та підвищенням потреб у надійності систем від місцевих компаній, що переходять до нових енергетичних стандартів.

Генеральний директор Пуаріє підкреслив, що «відмінне положення TC Energy на найшвидше зростаючих сегментах енергетичного ринку — природному газі та електроенергії — дозволяє компанії відкривати значущі можливості для зростання до 2030 року і далі».

Перспективи 2026 року: 6 мільярдів доларів щорічних капіталовкладень і нові оголошення про зростання

На 2026 рік TC Energy очікує EBITDA у діапазоні від 11,6 до 11,8 мільярда доларів, що свідчить про подальше зростання порівняно з 11,0 мільярдами доларів у 2025 році. Інвестиції у капітальні витрати прогнозуються у межах від 6,0 до 6,5 мільярда доларів до врахування неконтрольованих інтересів, з чистими капітальними витратами від 5,5 до 6,0 мільярда доларів.

Компанія залишається впевненою у здатності повністю інвестувати 6,0 мільярда доларів щорічних капіталовкладень до 2030 року, підтримуючи дисципліновані коефіцієнти множення у діапазоні 5x–7x. За рахунок активних комерційних переговорів щодо високоякісних проектів TC Energy очікує оголосити додаткові затверджені проєкти у 2026 році, що дасть змогу ще більше підвищити рівень щорічних капіталовкладень понад 6,0 мільярда доларів у другій половині десятиліття.

Підсумок: Створення енергетичної інфраструктури Північної Америки на наступне десятиліття

TC Energy закріпила за собою статус провідної платформи енергетичної інфраструктури Північної Америки, з’єднуючи ринки, громади та галузі з надійною, доступною енергією. Комбінація 15 операційних рекордів, двозначного зростання EBITDA, 26 років безперервного зростання дивідендів і потужного портфеля проектів понад 6 мільярдів доларів до 2030 року підсилює стратегічне положення компанії у період зростаючого попиту на природний газ і електроенергію.

З 98% грошових потоків, захищених тарифним регулюванням або довгостроковими контрактами, TC Energy залишається готовою забезпечити дисципліноване, низькоризикове зростання, орієнтуючись на змінювані енергетичні ринки та геополітичні виклики.