19 березня огляд ринку: США подали план припинення вогню з 15 пунктами, ціна на нафту за один день різко впала більш ніж на 5%, а золото навпаки стрімко зросло

Автор: DeepChao TechFlow

Американський ринок: Уолл-стріт нарешті піднялася з тіні Ірану

У середу Уолл-стріт нарешті зробила перерву у чотиритижневій напрузі.

Причиною підйому стали не фінансові звіти або слова ФРС, а документ — США подали Ірану пропозицію про 15-денне припинення вогню. Телевізійний канал 12 в Ізраїлі повідомив, що Вашингтон шукає можливість встановити місячний режим припинення вогню. Новина спричинила зростання ф’ючерсів на індекси: Dow підскочив більш ніж на 0,9%, ціни на нафту опустилися нижче критичної позначки, і весь ринок вже до відкриття змінив напрям.

Брентова нафта спочатку впала більш ніж на 4%, опустившись нижче 100 доларів за барель, а акції Японії, Південної Кореї та Австралії зросли, ф’ючерси на американські індекси піднялися більш ніж на 0,7%.

Цей підйом був зумовлений попереднім гнітючим настроєм, що панував кілька днів. У вівторок (24 березня) бойові дії знову активізувалися: Dow знизився на 84 пункти до 46 124, S&P 500 — на 0,37% до 6 556, а Nasdaq — на 0,84%, що стало найглибшим падінням, через що найбільше постраждали технологічний і комунікаційний сектори. У цей день енергетика, матеріали та комунальні послуги залишилися єдиними секторами, що трималися в зеленій зоні, решта ж зазнали втрат.

За два дні ситуація кардинально змінилася. У понеділок (27 березня) слова Трампа у Truth Social про “продуктивні переговори” зняли короткострокову паніку, а у середу з’явилася конкретна пропозиція, що додала ринку більш реалістичних оптимістичних очікувань.

Що стосується окремих акцій, то технологічний сектор залишався під тиском. Oracle знизилася більш ніж на 50% від свого максимуму минулого вересня, ServiceNow — майже на 6%, Salesforce — понад 6,5%, а Microsoft — близько 3%. Новини про запуск нових AI-інструментів Amazon тиснули на сектор програмного забезпечення — ETF на цей сектор (IGV) з початку року вже знизився на 23%, досягнувши найнижчого рівня з 25 лютого.

Однак 25 березня відкрився довгоочікуваний відскок.

Настрій індексів: індекс волатильності VIX у вівторок склав 26,95, що вже менше за понад 30 на початку конфлікту, але все ще залишається вище норми. Доходність 10-річних американських облігацій зросла до 4,39%, що є ще однією тріщиною у цій війні — зазвичай геополітичні ризики спричиняють масовий потік інвестицій у держоблігації, знижуючи їхню дохідність, але ця війна на Близькому Сході йде всупереч цій тенденції. Очікування зниження ставок у цьому році зменшилися з 95% до близько 5%, натомість майже 40% ринку закладає хоча б один підвищення ставки.

Це справжня тривожна тріщина: цінова війна на нафті та інфляційні очікування разом майже знищили можливість для ФРС знижувати ставки.

Золото і нафта: різке падіння і стрімке зростання

У середу на товарних ринках відбувся двобій протилежних трендів.

Нафта: очікування припинення вогню викликало обвал цін

Ціна WTI у середині дня становила близько 87,60 доларів за барель, знизившись більш ніж на 5%, Brent також різко впав і опустився нижче 100 доларів. Каталізатором стала новина про подання США плану припинення вогню — ринок почав раніше закладати очікування закінчення війни.

Але тут є логічна пастка: протоки Ормузу ще не відновили повноцінний рух суден, Іран ще не офіційно відповів на цю пропозицію, а ціни вже реагують на реальність. За останні кілька тижнів подібні “спринти” вже траплялися двічі: 23 березня (понеділок), коли Трамп опублікував повідомлення, Brent різко впав майже на 11%, а у вівторок, коли бойові дії знову активізувалися, ціни на нафту різко підскочили. Такий ритм свідчить про те, що нерви ринку майже цілком залежать від одного посту Трампа у соцмережах.

Золото: руйнування логіки “у війні обов’язково падає”

Фізичне золото у середу зросло майже на 3,7%, до приблизно 4563 доларів за унцію; срібло також піднялося, зростання склало близько 6,66%.

Цей тренд здається нелогічним, але його потрібно пояснити. За останні кілька тижнів ціна золота падала через зростання цін на нафту → підвищення інфляційних очікувань → посилення долара → тиск на золото. Але у середу різке падіння цін на нафту розірвало цю ланцюг, долар послабшав, і логіка зростання золота знову запрацювала — інвестори масово купують його.

Глибша структура підтримки полягає в тому, що золото вже на початку року досягло історичного максимуму — 5600 доларів за унцію, і навіть після корекції залишається у високому діапазоні, демонструючи більшу стійкість, ніж Bitcoin. Постійне нарощування резервів золота центральними банками створює фундамент для його підтримки навіть у періоди війни.

Криптовалюти: Bitcoin коливається біля 70 000 доларів, але Bernstein заявляє, що “дно вже досягнуто”

Bitcoin у середу торгувався приблизно на рівні 70 888 доларів, зростання склало близько 0,28%, і він залишався в межах 70 000 доларів.

Це важливо зафіксувати: від максимуму минулого жовтня — близько 126 000 доларів — Bitcoin скоротився більш ніж на 40%. Але у загальній негативній ситуації його поведінка була відносно стійкою — він демонструє ознаки “альтернативної безпеки”, особливо у періоди найжорсткішого ризику на Близькому Сході, коли інвестори масово перетікали з традиційних активів у Bitcoin.

Що стосується інституцій, то ситуація поступово змінюється. Аналізатор Bernstein Гаутам Чхугані у понеділок опублікував звіт із чітким висновком: “Ми вважаємо, що Bitcoin вже дно, і починає рости”, з цільовою ціною на кінець року 150 000 доларів. Він зазначив, що чистий відтік з ETF на початку року вже зупинився, і зараз фізичний ETF володіє близько 6,1% від загального обсягу пропозиції Bitcoin; стратегія “державних активів” (Strategy) тримає близько 3,6% — і є сильним покупцем.

Індекс страху та жадібності зараз становить 25 (екстремальний страх), частка Bitcoin на ринку — близько 58,8%, а загальна капіталізація криптовалют — близько 2,52 трильйонів доларів.

Ще одна важлива лінія — Circle (CRCL) у вівторок різко впала приблизно на 20%, що стало найбільшим одноденним падінням у історії. Причиною стала нова редакція закону про стабільні монети — “Закон про прозорість стабільних монет”, яка, за повідомленнями, може заборонити платформам надавати будь-які “доходи” від стабільних монет, що ставить під загрозу бізнес-модель Circle. Coinbase у цей же день знизилася більш ніж на 8%. Регуляторні ризики стають новим важким фактором для крипторинку.

Підсумок дня: план припинення вогню змінив цінову логіку, але війна триває

25 березня США подали Ірану пропозицію про 15-денне припинення вогню, і ринок раніше заклав позитивні очікування:

Американські ринки: після попереднього тиску — відновлення, ф’ючерси зросли на 0,7–1%, очікування припинення війни підвищили ризиконебезпеку, але сектор AI залишився під тиском.

Ціни на нафту і золото: WTI впала більш ніж на 5% до близько 87,6 доларів за барель, Brent — нижче 100 доларів; золото — стрімко зросло майже на 3,7% до близько 4563 доларів, розірвавши ланцюг інфляційних очікувань.

Криптовалюти: Bitcoin тримається біля 70 000 доларів, Bernstein заявляє, що дно вже досягнуто, і інституційні покупки посилюються, але регулювання стабільних монет залишається новим чинником тиску.

Зараз ринок цікавить лише одне питання: чи прийме Іран цю 15-денну пропозицію?

Якщо Тегеран дасть позитивну відповідь цього тижня, ціни на нафту швидко знизяться до нижче 80 доларів, ставки знову почнуть знижуватися, і технологічний сектор, який постраждав від війни, отримає найсильніший відскок. Якщо ж Іран відмовиться або мовчатиме, середа буде короткочасним відскоком, і ринок швидко повернеться до паніки.

Ця війна триває майже місяць, і ринок вже навчився швидко розпізнавати “справжні сигнали” і “фальшиві”. Одного документа недостатньо — справжній переломний момент залежить від того, коли судна знову почнуть рухатися через протоку Ормуз.