Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Реклама -

Останній ринковий звіт Grayscale свідчить про те, що Bitcoin може входити в нову структурну еру, де знайомий 4-річний ритм буму та краху більше не визначає поведінку цін.

Замість параболічних пікових значень, за якими слідують глибокі корекції, компанія стверджує, що більш зрілий ринок, підштовхуваний ETF, формує довгострокову траєкторію Bitcoin.

Цикл, що втрачає свій вплив

Згідно з Grayscale, кілька основних факторів послаблюють традиційний шаблон, прив’язаний до халвінгу. Перший - відсутність класичного параболічного перевищення. Раніші цикли включали різкі вертикальні зростання до емоційних вершин, за якими слідували жорсткі корекції. Поточне середовище не демонструє такої поведінки. Натомість Bitcoin зростав більш стабільно та контролювано, відображаючи ширшу базу інвесторів і більш ефективне встановлення цін.

Другим фактором є зростання продуктів, що торгуються на біржі, та компаній з цифровими активами (DAT). Ці інструменти створюють безперервні припливи і коригують динаміку попиту та пропозиції, яка історично підживлювала агресивні зростання після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, штовхаючи Bitcoin до багаторічного зростання, а не різкого буму.

Третій стовп їх аргументу - макроекономічний фон. З прискоренням інституційного прийняття та дедалі більшою схильністю Bitcoin діяти як глобальний проксі ліквідності, актив здобуває структурні вітри, які не узгоджуються з простим ритмом чотирирічного скидання.

                П’ятнадцять років потому: згадуючи останній публічний виступ Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, включений до звіту, підкреслює різкий контраст між минулими експоненційними періодами та більш помірним нахилом поточного циклу. У попередні ери траєкторія цін різко піднімалася вгору біля піків циклу, формуючи чіткі параболічні арки. Поточний цикл, показаний на логарифмічній шкалі, слідує зростаючому каналу, без швидкого вертикального розширення, яке характеризувало попередні події.

Відсутність різкої верхньої кривини є центральною для тези Grayscale: профіль волатильності Bitcoin згладжується, і ринок, можливо, вже переходить до наступної фази зростання, а не готується до краху або вибухового зростання.

Дорога вперед

Grayscale прогнозує, що Bitcoin готовий до нових максимумів у 2026 році, підкреслюючи, що фундаментальні чинники є сильнішими і різноманітнішими, ніж у попередніх циклах. З інституційним капіталом, що входить через регульовані канали, і прийняттям Bitcoin, що проникає глибше в традиційні фінанси, звіт очікує, що актив слідуватиме структурно бичачому тренду, а не шаблону, залежному від халвінгу.

Висновок зрозумілий: ринкова структура, яка колись диктувала ритм Bitcoin, більше не є такою ж. Якщо Grayscale правий, інвесторам, можливо, доведеться коригувати свої очікування, оскільки наступна глава Bitcoin може зовсім не нагадувати цикли минулого десятиліття.