EthCC Канн швидкий огляд: коли банкіри сідають у зал для розробників

Оригінальний автор: Чжан Лінь-ї, глибокий потік TechFlow

З 30 березня до 2 квітня у Палаці фестивалю в Каннах проходить щорічна EthCC — найбільша в Європі щорічна конференція з Ethereum.

Понад 400 доповідачів, чотириденна програма, 15 секцій. Але цього року найбільш вартої уваги є не зміст будь-якої окремої доповіді, а те, що змінився склад аудиторії.

Поява на одній сцені керівника SG-Forge з інвестбанку Société Générale, генерального директора Jean-Marc Stenger, засновника Aave Stani Kulechov та Vitalik Buterin не є чимось новим. Новизна в тому, що назви традиційних фінансів — Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Tradeweb — уперше стали фігурувати в порядку денному конференції з Ethereum як офіційні учасники.

Оцінка засновника Ethereum France Жерома де Тайше дуже прямолінійна: «2026 рік — це перший рік спеціалізації Ethereum і всього криптоекосистемного середовища».

Aave V4: «інституціоналізована переробка» DeFi-кредитування

Найвагоміший реліз під час конференції — запуск Aave V4 у головній мережі Ethereum. Як найбільший у DeFi сегменті кредитний протокол (TVL понад 24 мільярди доларів США), це оновлення не дрібні “латання”, а структурна перебудова.

V4 запроваджує модель «Hub-and-Spoke» (центр-радіальні вузли): ліквідність зосереджується у спільному Hub, тоді як окремі незалежні кредитні ринки (Spoke) можуть мати власні правила застави, параметри ризику та логіку погашення, водночас підключаючись до спільного пулу ліквідності через кредитні ліміти, керовані управлінням.

Ключова суперечність, яку вирішує ця конструкція, така: раніше DeFi-кредитування або змішувало в одному пулі активи з різними рівнями ризику (ризикова “інфекція”), або розбивало на незалежні розгортання (фрагментація ліквідності). V4 дозволяє їм співіснувати.

Ще важливіша — інституціоналізована мета V4. Нова архітектура підтримує спеціальні кредитні середовища для інституцій, структуровані кредитні продукти, позики під заставу RWA (реальні активи у світі), а також продукти з фіксованою процентною ставкою. Kulechov говорить це однозначно: «DeFi вже побудував глибоку ліквідність. Завдання V4 — спрямувати цю ліквідність у справжні кредитні ринки».

Перші партнерства зі стартових Spoke включають Lido, EtherFi, Kelp, Ethena та Lombard. Підтримувані активи охоплюють USDT, USDC, EURC (євровий стейблкоїн від Circle), XAUt (золоту токенізацію Tether), cbBTC (запакований біткоїн від Coinbase) та інше. Chainlink виступає як єдиний постачальник оракулів.

Варто зазначити, що процес запуску V4 не був спокійним. У лютому BGD Labs — ключова технічна команда Aave — оголосила про розходження з DAO, пояснивши це розбіжностями щодо напряму розвитку протоколу. Через кілька тижнів один із найбільших делегуючих сервісів у управлінні Aave — Aave Chan Initiative — також оголосив про вихід. На тлі того, що ключові учасники один за одним залишали свої ролі, V4 усе ж пройшов голосування з управління та завершив розгортання. Ціна токена AAVE наразі становить приблизно 98 доларів США; за останні 12 місяців він знизився приблизно на 40%.

The Agora: інституційний майданчик уперше на сцені

Найбільша структурна зміна цього року на EthCC — уперше створений інституційний майданчик «The Agora», який спільно спланували компанія з крипто-ринкових даних Kaiko та організатори; 31 березня захід відбувся в Палаці фестивалю в Каннах.

Це перший офіційний супутній захід в історії EthCC, і його позиціювання дуже чітке: «цифрові фінанси зустрічають інституції з відкритим мисленням». Теми обговорень охоплюють токенізацію фінансових інструментів, еволюцію структури крипторинків, інституційну торгову інфраструктуру, а також ефективність капіталу на ринках цифрових активів. Близько 60 експертів-доповідачів виступали перед приблизно 600 учасниками з традиційних фінансів і Web3.

Склад інституційних учасників показує суть проблеми: Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Société Générale-Forge, Tradeweb, Google, а також низка провідних блокчейн-проєктів. Це не сцена «банкіри приходять подивитися на криптомир», а сцена «банкіри приходять обговорити, як перенести власний бізнес на блокчейн».

Мозаїка регулювання складається: MiCA + CLARITY

Одна з головних тем дискусій на конференції — поява регуляторної ясності.

У Європі повний всеосяжний каркас MiCA (Регламент щодо ринків криптоактивів) за прогнозами буде повністю впроваджено до середини 2026 року, він охопить торговельні платформи, стейблкоїни та інституційних учасників. Додаючи нові правила податкової звітності щодо криптовалют у кожній країні Європи, ЄС вибудовує системний каркас регулювання цифрових активів.

У США законопроєкт CLARITY (повна назва Comprehensive Legality and Regulatory Integrity for Technology) продовжує рухатися вперед, забезпечуючи юридичну визначеність у точці перетину блокчейну та традиційних фінансів.

Кілька дискусійних панелей від різних організацій передали одне й те саме повідомлення: раніше невизначеність регулювання була найбільшою перепоною для входу інституцій, а тепер цю перепону системно знімають. Залишається не питання «заходити чи не заходити», а питання виконання: «який саме ланцюг обрати, який продукт використовувати і з якою швидкістю реалізовувати».

CEO YAP Global Отто Якобссон найточніше описав атмосферу конференції: «розробники, засновники та інституції зараз сидять в одній кімнаті й обговорюють DeFi, стейблкоїни та ончейн-фінанси. Ці розмови відбуваються в межах каркасу MiCA та нових європейських правил».

Крім основної програми EthCC: саміт стейблкоїнів і хакатон

Тиждень EthCC — це не лише головний майданчик. Паралельно до основної програми в Каннах проходить низка супутніх заходів.

Stable Summit фокусується на екосистемі стейблкоїнів і обговорює, як стейблкоїни та токенізовані депозити змінюють транскордонні платежі, системи клірингу/розрахунків і ринки капіталу. Hack Seasons Conference Cannes збирає засновників блокчейн-проєктів та інституційних інвесторів. Aave 30 березня проводить спеціальну сесію «DeFi Day Cannes». Після завершення EthCC за естафетою одразу стартує ETHGlobal хакатон — продовження торішньої традиції Канн, якій вдалося залучити 1000 топових розробників.

Справжній сенс EthCC не в будь-якому одному релізі чи конкретній промові. Це позначає переломний момент: головна наративна лінія в екосистемі Ethereum переходить із «що ми будуємо» на «хто користується, як користується і в яких рамках відповідності».

Оригінальний заголовок