Щойно зрозумів, скільки людей заходять у перпетуальні ф’ючерси, не розуміючи справжніх механізмів. Дозвольте пройтися по цьому, бо це дійсно важливо, якщо ви не хочете втратити свій акаунт.

По-перше, кредитне плече. Тут все стає цікавіше. Ви фактично позичаєте гроші, щоб збільшити свою позицію. Припустимо, у вас є $10k і ви використовуєте 10-кратне кредитне плече — раптом ви контролюєте позицію на $100k . Звучить чудово, правда? Але ось у чому справа: кредитне плече працює в обидва боки. Невелика рух ціни у вашу користь? Це хороший прибуток. Невелика рух проти вас? Ваша $10k може зникнути швидко. Це справжній ризик, який люди недооцінюють.

Далі — комісії за фінансування, які, чесно кажучи, заслуговують більшої уваги. У перпетуальних ф’ючерсах, що ніколи не закінчуються, біржа повинна підтримувати ціну ф’ючерсу прив’язаною до реальної ціни активу. Тому вони використовують комісії за фінансування. Коли покупців занадто багато, (ціна ф’ючерсу підвищується), — довгі платять коротким. Коли продавців занадто багато, (ціна ф’ючерсу знижується), — короткі платять довгим. Це фактично механізм балансування. Якщо у вас велика позиція, ці комісії швидко накопичуються.

Розмір вашої позиції — це загальна вартість того, що ви торгуєте. Вищий кредитне плече дозволяє контролювати більші позиції за той самий капітал. Це логічно, але водночас означає більші комісії за фінансування, що зменшують ваші прибутки. Більша позиція — більші комісії — так працює.

Тепер про ціну ліквідації. Це зона ризику. Ваш маржинальний внесок — це фактичний капітал, який ви вкладаєте. Якщо збитки з’їдають цей капітал занадто сильно, ваша позиція автоматично закривається. І ось що вбиває людей: вищий кредитне плече наближає ціну ліквідації до вашої точки входу. Ви фактично стоїте на тонкому льоду.

Не забувайте і про торгові комісії. Щоразу, коли ви відкриваєте або закриваєте позицію, біржа бере свою частку. Ці комісії швидко накопичуються, особливо якщо ви часто торгуєте або маєте великі обсяги.

Як усе це пов’язано? Вищий кредитне плече — більша позиція. Більша позиція — вищі комісії за фінансування і торгівлю. Вищий кредитне плече також означає, що до цінової ліквідації залишаються лічені кроки. Все це взаємопов’язано.

Давайте порівняємо: $10k з 10x кредитним плечем ви отримуєте $100k позицію. Ви платите розумні комісії за фінансування, ціну ліквідації досить далеко, торгові комісії керовані. А тепер візьмемо те саме $10k з 50x кредитним плечем — ви контролюєте $500 тис. США. Комісії за фінансування жорсткі, ціна ліквідації поруч, і ви платите значно більше в торгових комісіях. Один і той самий капітал — зовсім різні ризики.

Основний висновок: серйозно керуйте своїм ризиком. Думайте про кредитне плече, про розмір позиції, розумійте, скільки реально коштують вам комісії за фінансування і торгівлю. Знайте точно свою ціну ліквідації. Не будьте тим, хто потрапить під ліквідацію, бо не порахував. Це важливо.