Щойно натрапив на щось захоплююче про легендарних японських трейдерів, що, на мою думку, заслуговує більшої уваги в крипто-колах. Ви, мабуть, чули чутки про BNF, так званого Бога Трейдингу, та CIS, часто називаного найсильнішим індивідуальним інвестором в Японії. Цікаво, як їхні торгові філософії насправді застосовуються значно ширше, ніж традиційні фондові ринки.

Ці двоє були близькими друзями багато років, і їхній шлях до слави досить легендарний. Під час інциденту з J-COM CIS заробив шалені 600 мільйонів ієн за один день, але BNF абсолютно його переплюнув — заробив 2 мільярди ієн всього за 10 хвилин. Це той тип руху, що змушує людей говорити про них десятиліттями. Обидва починали з досить невеликих капіталів ще під час університетських років і систематично нарощували портфелі до мільярдів ієн. Японська трейдингова спільнота зазвичай дуже приватна щодо своїх методів, але BNF і CIS фактично порушили цю традицію, поділившись своїми стратегіями.

Що мене особливо зацікавило, так це те, як їхні підходи ідеально доповнюють один одного. Ранній досвід BNF був зосереджений на контрінвестиціях під час медвежого ринку 2000-2003 років, коли всі панікували. Поки світові ринки кровоточили, а інвестори зазнавали збитків, він систематично знаходив сильно недооцінені акції, дивлячись на відхилення від 25-денної ковзної середньої. Логіка проста, але вимагає серйозної дисципліни: коли акція торгується на 20% нижче за свою 25-денну лінію, це потенційна точка входу для відскоку. Він накопичував позиції під час цих падінь, а потім змінював всю стратегію, коли ринок став бичачим у 2003 році.

Тут на сцену виходить філософія трейдера CIS. CIS не надто заморочується — його основний принцип майже контрінтуїтивний для більшості роздрібних трейдерів. Він вірить, що акції в сильних трендах зазвичай продовжують зростати, а ті, що в низхідних, — падати. Більшість бореться з цією реальністю, уявляючи ринок як підкидання монети 50-50. Вони бачать, як акція сильно зростає, і думають: «Це має скоро впасти», тому або чекають відкату, або коротять. Але це — боротьба з реальним імпульсом ринку.

Підхід трейдера CIS полягає в тому, щоб приймати безперервність ринку, а не боротися з нею. Коли акція сильна, вона притягує більше капіталу, стає ще сильнішою. Слабкі стають ще слабшими. Ви не намагаєтеся ловити розвороти; ви їдете на хвилі. І тут практично: трейдер CIS уникне спокуси купувати падіння в бурхливому бичачому ринку. Так, здається безпечніше чекати відкату, але в справжньому тренді цей відкат може ніколи не настати, і ви просто пропустите весь рух.

Що відрізняє цих трейдерів від більшості — це їхня дисципліна управління ризиками. Обидва розуміють, що збитки неминучі — гра не в тому, щоб їх уникнути, а в тому, щоб мінімізувати. Трейдер CIS швидко закриває збиткові позиції, а не усереднює їх, сподіваючись на відновлення. Це протилежно тому, що робить більшість, і саме тому більшість з них зливають свої рахунки.

BNF адаптував свою стратегію відповідно до змін ринкових умов, поступово масштабуючись від 100 мільйонів ієн до 8 мільярдів. Його денна торгівля включала одночасне утримання 20-50 позицій, купівлю і продаж протягом дня або на ніч, а потім переоцінку наступного ранку. Це диверсифікація зменшувала ризик окремої акції і дозволяла залишатися гнучким для використання імпульсних змін між галузями.

Більш широке послання тут у тому, що справжні елітні трейдери з’являються під час криз і ринкових збоїв. Коли паніка досягає піку і волатильність екстремальна, саме спокійні і рішучі дії приносять великі доходи. Ринок надто динамічний для жорстких правил — те, що працювало вчора, швидко знецінюється, коли стає загальновідомим.

Якщо ви торгуєте будь-чим — крипто, акціями, будь-чим — вивчення того, як мислить трейдер CIS щодо імпульсу, і як BNF адаптував свою тактику під цикли ринку, дійсно цінне. Принципи перетинаються між класами активів. Ринки завжди винагороджують тих, хто може залишатися раціональним, коли всі інші емоційні.